金融推动释放服务消费潜力

来源：中国金融

导读：金融作为现代经济的核心，对于优化服务消费资源配置、调节市场供需关系、促进服务业升级等至关重要

作者｜姜照　喻画恒　江旭成「商务部国际贸易经济合作研究院；中国邮政储蓄银行金融同业部」

文章｜《中国金融》2026年第18期

2025年底召开的中央经济工作会议明确提出“释放服务消费潜力”。金融作为现代经济的核心，对于优化服务消费资源配置、调节市场供需关系、促进服务业升级等至关重要。要充分发挥金融在释放服务消费潜力中的作用，更好实现金融服务实体经济，促进经济高质量发展。

金融推动释放服务消费潜力的内在机制

从供给侧看，金融主要通过资本支持、风险管理和创新催化三大机制，提升服务消费供给的能力、质量与效率。其一，资本支持机制。文旅、养老、医疗、教育等服务行业普遍存在前期投入大、回报周期长、资产专用性强的特点，传统设施升级与新兴服务模式创设均需大量长期资本，银行信贷、债券融资、股权融资等多元化金融工具能将社会资金转化为供给侧资本投入，如长期服务业企业贷款、基础设施公募不动产投资信托基金（REITs）可为养老社区、文旅综合体等建设提供关键资金。其二，风险管理机制。服务消费具有无形性、生产与消费同步性等特征，相关企业面临一定的市场和运营风险，保险、期货、担保等金融产品可分散转移风险，如文旅天气指数保险、养老机构综合责任险等能增强服务业企业经营韧性。其三，创新催化机制。风险投资、私募股权、产业基金等金融资本有利于加速服务消费模式、业态与技术的创新迭代，如金融资本对“服务+科技”“服务+文化”等跨界融合消费领域的支持，催生了在线教育、智慧医疗、云旅游等新服务，丰富消费选择并引领服务消费升级。

从需求侧看，金融主要通过支付便利、平滑消费、财富效应、保险保障四大机制，提升居民消费意愿与能力。其一，支付便利机制。移动支付、刷脸支付、数字人民币等创新支付工具的普及，显著降低了交易成本，提升了服务消费场景交易频率，尤其推动线上服务消费爆发式增长。其二，消费平滑机制。部分家庭有意愿进行高端医疗、高端家政服务等优质高价服务消费，但存在当期支付压力。消费信贷、分期付款等金融产品将大额支出转化为可承受的定期还款，帮助居民突破流动性约束，将潜在消费需求转化为现实消费。其三，财富效应机制。金融市场健康发展能增加居民财产性收入，股票、基金等金融资产的价值增长会提升居民终身收入预期和当期消费信心，有利于拉动服务消费。其四，保险保障机制。完善的商业养老保险、健康保险等产品能减少居民对未来支出的不确定性担忧，让居民更放心地进行服务消费。

综上所述，金融有利于推动服务消费市场规模增长与结构升级。在供给侧，金融能够助力提升服务产品的供给规模和质量；在需求侧，金融有助于扩大消费人群规模和消费能力。

金融支持服务消费发展成效显著

近年来，我国金融系统坚决贯彻落实党中央、国务院关于扩大内需、释放服务消费潜力的决策部署，持续优化金融资源配置、创新金融产品与服务、完善金融支持服务消费体系，相关工作取得显著成效。国家统计局数据显示，2025年，服务零售额比上年增长5.5%，第四季度增速比前三个季度加快0.3个百分点，高于同期商品零售额增速1.7个百分点。具体而言，金融支持服务消费发展成效主要体现在以下六个方面。

一是在信贷投放上，对服务业的支持力度持续加大。根据中国人民银行数据，2025年第四季度末，本外币服务业中长期贷款余额为72.87万亿元，同比增长7.8%，增速高于各项贷款1.6个百分点，全年增加5.24万亿元。不少金融机构加大对生活服务业的信贷支持，设立专营机构，并开发景区收费权质押贷等特色产品，提升服务专业性。

二是在直接融资上，生活服务业企业融资渠道拓宽。多层次资本市场为生活服务业企业提供上市、发债等融资渠道，一批文旅、医疗等生活服务业企业成功在境内外上市；交易所推出乡村振兴债等创新品种，基础设施公募REITs试点拓展至服务消费基础设施领域，助力企业盘活存量、投资增量。

三是在消费金融上，专业化发展助力服务消费。持牌消费金融公司、银行信用卡中心等打造多元化供给体系，信贷产品覆盖旅游、教育、医美等场景。金融机构针对服务消费的即时、小额、高频等特征，发展大数据风控下的“即时授信、随时借款”模式，零息、低息分期优惠进一步刺激特定领域服务消费。

四是在支付体系上，数字化变革重塑消费生态。我国移动支付普及率和交易规模全球领先，二维码支付、近场通信NFC支付、生物识别支付等支付方式深度嵌入服务消费场景；数字人民币试点稳步推进，“外卡内绑”等服务为外国人入境消费提供了便利。国家统计局数据显示，2025年入境游客总花费1311亿美元，同比增长39.2%。

五是在保险保障上，产品创新兼顾服务消费扩容与风险缓释。保险机构针对消费者推出旅游意外险等产品，降低消费顾虑；为服务提供者配备责任险、营业中断险等，稳定市场供给。此外，长期护理保险制度试点的持续推进，从社会保障体系层面有效应对人口老龄化，进一步激发和释放养老护理消费需求。

六是在政策引导上，货币政策与监管政策协同发力。中国人民银行运用结构性货币政策工具引导金融机构加大对生活服务业的信贷支持；监管部门通过窗口指导等方式，鼓励金融机构创新模式、规范消费金融发展，保护消费者权益，营造良好金融环境。

进一步推动释放服务消费潜力的金融举措

第一，深化金融供给侧结构性改革，创新服务业融资模式。推动动产和权利融资，鼓励金融机构与生活服务平台等第三方专业机构合作，探索知识产权、数据相关收益权等质押融资模式，建立科学的评估方法和风险缓释机制；推广供应链金融，依托生活服务平台的交易与信用数据，由金融机构为小微服务商提供融资，降低融资门槛；发展投贷联动，为创新企业提供“股权+债权”综合融资，匹配企业不同发展阶段资金需求，健全风险防控机制，规范资金使用。

第二，鼓励金融产品与服务创新，精准对接服务消费升级需求。开发场景化、定制化消费金融产品，推动金融机构与文旅、医疗等机构合作，探索中长期消费信贷；丰富直接融资工具，扩大基础设施公募REITs覆盖范围，支持有条件的地方设立服务消费领域产业基金；创新保险产品，鼓励开发网络服务中断险、服务质量保证险、个人数据安全险等新业态险种，扩大普惠型保险服务范围，扩大商业养老、健康等服务消费领域保险供给。

第三，规范发展消费金融，提升普惠性与安全性。加强消费者权益保护，严格落实监管要求，打击非法金融活动，普及金融知识；运用大数据完善信用评估模型，为缺乏传统信贷记录的客群提供优质服务，降低服务成本；在依法合规前提下推动数据要素在金融领域的有效应用，严格规范个人信息的收集、使用和共享，强化金融机构和合作平台的数据安全管理责任，确保金融服务与消费场景融合过程中的信息安全。

第四，加强财政金融政策协同，形成促进服务消费政策合力。发挥国家融资担保基金作用，降低小微企业担保费率；地方财政对重点服务消费项目和普惠性信贷给予贴息或风险补偿，降低企业负担；联动使用消费券与金融工具，通过数字人民币红包、信贷贴息券等形式发放，引导消费流向文旅、康养、体育运动等重点领域。

第五，健全跨部门协调机制与基础设施，优化金融生态。建立常态化部门协作机制，加强与相关部门的沟通，共享生活服务业动态信息；在保障安全隐私的前提下，整合涉企公共信用和消费场景数据，为金融机构提供全面信用画像；健全服务零售额、服务消费价格等统计指标体系，适时发布服务零售额规模指标和地区指标，加强大数据监测分析，及时反映服务消费市场动态并分析金融支持成效，为政策制定和评估提供精准依据。■

（责任编辑　韩明书）