法国9月综合PMI意外升至51.2 创逾两年最强

来源：新华财经

法国9月综合PMI意外升至51.2 创逾两年最强

法国标普全球综合PMI初值意外升至51.2，远超市场预期的48.7，较8月的48.5显著回升，创下逾两年（25个月）来最强读数，显示法国私营部门重返扩张区间。

新华财经北京9月23日电 法国9月综合PMI初值录得51.2，较8月的48.5大幅回升2.7个点，远超市场预期的48.7，创下自2024年8月以来的最高水平。表明法国私营部门在经历了上月的收缩后，重新回到扩张区间，且扩张速度为两年多来最快。

标普全球财智高级首席经济学家 Joe Hayes 评论称："法国经济9月展现出令人意外的韧性，但鉴于新订单几乎未增长，且企业自身对活动的预期恶化，这轮扩张的持续性存疑。"这一评价点出了数据背后的隐忧——尽管整体PMI表现亮眼，但增长动能的可持续性仍面临挑战。

服务业是本月数据的最大亮点。法国9月服务业PMI初值从8月的48.0大幅升至51.4，远超市场预期的48.3，创下2025年11月以来的最高水平。该读数显示法国服务业在连续收缩后重返扩张区间。

分项数据显示，服务业活动改善主要受到需求回暖和销售上升的支撑。新订单在经历了长期下滑后，十个月来首次出现小幅增加；未完成业务则以近三年半来最快速度增长，反映出积压订单的消化压力有所缓解。

然而，服务业的复苏并非全面向好。尽管活动有所改善，就业却持续下滑，私营部门人员配置连续第五个月减少。企业信心也有所减弱，受访企业普遍提及利率上升、政治不确定性和国际竞争是主要担忧因素。与此同时，价格压力加剧，投入成本和产出收费均以5月以来最快速度上涨，企业反映燃料、能源、金属和零部件成本上升是主要推手。

与服务业的强劲表现形成鲜明对比，制造业成为拖累整体数据的主要因素。法国9月制造业PMI初值从8月的51.1回落至50.3，低于市场预期的50.9，虽连续第二个月保持在50荣枯线上方，但扩张步伐明显放缓。

制造业产出指数从50.7降至50.2，显示产出仅实现小幅增长。这一读数表明制造业部门虽未陷入收缩，但增长动能明显不足，与服务业的强劲反弹形成显著分化。

从整体数据来看，法国经济在9月呈现出明显的结构性分化特征：服务业在需求改善的推动下强劲反弹，而制造业则增长乏力。这种分化格局反映出法国经济内部修复的不均衡性。

尽管综合PMI创下逾两年最强读数，但多个分项指标释放出警示信号：企业信心减弱、就业持续下滑、价格压力加剧。乔·海斯特别指出，新订单几乎未增长且企业对未来活动预期恶化，这意味着当前扩张的持续性存疑。

编辑：王姝睿

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