“固收+权益”产品表现分化，渤银理财部分产品7月颇“受伤”

近期央行多工具呵护流动性，9月23日央行公告称，将在9月28日至10月8日开展隔夜逆回购操作，采用固定利率、数量招标，每日操作量不超过10000亿元。此外，摊余成本法债基发行将给债市带来千亿元增量资金，多重因素影响下，近期债市震荡走强，股市则依然以区间震荡为主。

渤银理财部分产品7月颇为“受伤”

南财理财通数据显示，截至9月17日，理财公司发行且成立满1年、投资周期1~2年（含）的公募“固收+权益”理财产品近1个月和近3个月均表现欠佳，部分产品仍处于浮亏状态，或受股市迟迟未走出震荡区间影响。

近1个月有418只产品收益为负，占比17.37%，近1个月年化收益率平均值为1.25%；近3个月有426只产品收益为负，占比17.67%，近3个月年化收益率平均值为1.18%。

近6个月年化收益率平均值略高，为1.85%。近1年年化收益率平均值为2.26%。成立以来年化收益率平均值为2.73%。

不同产品之间出现分化，有2.68%的产品成立以来年化收益率仍超过4%，26.54%的产品在3%~4%之间，70.78%的产品低于3%。

从机构维度来看，近1年此类产品平均年化收益率较高的理财公司有青银理财、上银理财、南银理财等，较低的理财公司有渤银理财、农银理财、渝农商理财等。

从青银理财近1年回报居前的产品来看，2026年第二季度暨半年度报告显示，不少产品配置了非标资产，并且小比例投资公募基金以增强收益，部分产品配置了“易方达悦丰稳健A”“汇添富双享增利A”等公募基金，其中“易方达悦丰稳健A”在7月出现一波净值下跌后逐渐回升。也有产品青睐军工ETF。

渤银理财近1年回报较低的产品中，部分产品7月净值出现了快速下跌，并且目前尚未恢复“元气”。定期报告显示，个别产品今年6月末前十大持仓中包含科创创业50指数联接基金。而截至9月23日，科创创业50指数7月以来下跌27.19%。还有个别产品前十大持仓包含境外资产“中银香港全天候亚洲债券基金”，而该基金7月以来净值走低。

绩优产品现两类风格

绩优产品中，华夏理财“百岁人生固定收益增强型两年定开理财产品6号”加权年化收益率为5.07%，成立以来最大回撤2.1%，在10只绩优产品中回撤幅度最大。

该产品按封闭期设置权益类资产投资上限，其中第1个封闭期权益类资产投资比例为0%~20%，第2个封闭期为0%~15%，第3个封闭期原本设置为0%~5%，2025年5月调整为0%~20%。该产品成立于2021年5月，属于定期开放型产品，上一次开放是在2025年5月，目前已进入第3个封闭期。

2026年半年度报告显示，该产品今年6月末配置非标资产比例为38.16%，4笔非标资产均为信托贷款，收益率在3.55%~4.63%之间。此外，权益类资产投资比例为11.82%，公募基金、境外资产配置比例分别为3.55%、1.88%。前十大持仓显示，该产品持有新易盛、中际旭创、兆易创新等科技股。

净值走势图显示，该产品在6月26日至7月31日出现了一波净值下跌，可能与股市调整有关。近期净值略有回升。

另一只绩优产品则相对保守，交银理财“稳享灵动慧利14个月定开21号理财产品”投资权益类资产的比例不超过5%，且包括境内外发行的优先股。该产品成立以来最大回撤为0.14%，加权年化收益率为3.6%。

2026年半年度报告显示，该产品今年6月末以债券、现金及银行存款为主要投向，配置现金及银行存款比例为50.51%，债券配置比例为48.6%。

以下为部分绩优“固收+权益”理财产品：

数据说明：产品统计范围为理财公司发行、成立满1年、投资周期1~2年（含）的公募“固收+权益”产品。

为剔除仅靠短期收益“打榜”、实则昙花一现的产品，南财理财通课题组特设指标“加权年化收益率”，用以识别真正具备长期收益性的产品。加权年化收益率计算公式为“5%×近1个月年化收益率+10%×近3个月年化收益率+15%×近6个月年化收益率+30%×近1年年化收益率+40%×成立以来年化收益率”。