债市日报：9月24日

来源：新华财经

债市日报：9月24日

假期前债市回归乐观，在资金利率紧密锚定政策利率的前提下，超长端仍是做多债市的最佳品种。

新华财经北京9月24日电（王菁）债市 周四（9月24日）偏强整理，国债期货主力全线收涨，银行间现券收益率窄幅波动，国开略优于国债；公开市场单日净回笼1105亿元，临近月末短端资金利率有所回升。

机构认为，假期前债市 回归乐观，在资金利率紧密锚定政策利率的前提下，超长端仍是做多债市 的最佳品种。

【行情跟踪】

国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.31%报117.37，10年期主力合约涨0.03%报109.59，5年期主力合约涨0.03%报106.565，2年期主力合约涨0.01%报102.594。

银行间主要利率债收益率多数下行，30年期国债“26超长特别国债04”收益率下行0.25BP报2.1175%，10年期国开债“26国开05”收益率下行0.1BP报1.7545%，10年期国债“26附息国债16”收益率上行0.05BP报1.6715%。

中证转债指数收盘下跌1.34%，报471.83，成交金额421.07亿元。胜蓝转02、银轮转债、金田转债、四方转债、金诚转债跌幅居前，分别跌9.48%、9.33%、7.75%、7.14%、6.30%。宏图转债、祥和转债、福新转债、山路转债、泰福转债涨幅居前，分别涨7.33%、6.77%、3.02%、2.32%、0.97%。

【海外债市 】

北美市场方面，当地时间9月23日，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨13.55BPs报4.889%，3年期美债收益率涨15.28BPs报4.969%，5年期美债收益率涨16.1BPs报4.996%，10年期美债收益率涨15.08BPs报5.112%，30年期美债收益率涨9.5BPs报5.397%。

亚洲市场方面，日债收益率多数回升，5年期和20年期日债收益率分别上行9.6BPs和8.8BPs，报2.373%和3.91%，10年期日债收益率上行6BP至3.08%。

欧元区市场方面，当地时间9月23日，法国10年期国债收益率涨15.4BPs报4.655%，德国10年期国债收益率涨9.2BPs报3.551%，意大利10年期国债收益率涨14.7BPs报4.501%，西班牙10年期国债收益率涨11.6BPs报4.038%。其他市场方面，英国10年期国债收益率涨10.9BPs报5.346%。

【一级市场】

国开行3年、7年、10年期金融债中标收益率分别为1.4334%、1.6446%、1.7616%，全场倍数分别为2.6、5.35、5.76，边际倍数分别为4.9、19、1.82。

【资金面】

公开市场方面，央行公告称，9月24日以固定利率、数量招标方式开展了515亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量515亿元，中标量515亿元。数据显示，当日1620亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1105亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行0.27BP报1.364%；7天期上行1.6BP报1.4%；14天期下行1.2BP报1.418%；1个月期上行0.07BP报1.426%。

【机构观点】

中信证券 ：由于IEEPA关税被判定为非法，大规模退税使今年美国关税净收入大幅收窄，CBO预计，受退税因素影响，2026财年美国净关税收入将较其2月预测低约2500亿美元。美国新落地的基于301条款的关税豁免条款更多，预计仅可部分对冲IEEPA关税取消带来的财政收入损失。叠加刚性支出与债务利息负担增加，美国未来财政赤字压力仍较高，债务压力预计将逐年上升。华泰证券 ：近期市场主要围绕三条交易主线展开，一是美联储加息与海外长债利率，二是地缘局势与油价变化，三是AI产业叙事的反复。美联储10月加息概率不高，下次加息时点或在年底12月；通胀+中选压力影响下，特朗普或推动美伊谈判重启，地缘局势或边际降温；AI叙事转向模型端与需求验证，但后续模型利润闭环仍有待验证。

编辑：王柘

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