资管资讯丨资管行业日报2026年9月28日

来源：中国银行保险资产管理业协会

行业之声

原中国保监会副主席周延礼：AI浪潮下保险资管面临四重挑战

来源：21财经

摘要：原中国保监会副主席周延礼表示，当前保险资金规模突破40万亿元，资金久期约16年，作为长期稳健资金，是资本市场的压舱石，可为新质生产力发展提供长期资本支持，保险资管正持续优化资产结构，加大战略性新兴产业权益配置，AI技术也已应用于资产配置、风险预警、投研分析等环节。同时，AI浪潮下保险资管面临四重挑战：一是科创领域权益投研人才储备不足；二是AI模型存在数据偏差、黑箱、算法同质化风险；三是权益市场波动带来偿付能力与资产负债匹配压力；四是产融协同不足、跨机构数据存在壁垒。保险资管需平衡长期投资目标与负债端约束，补齐投研、生态短板。

监管动态

金融监管总局印发《全国银行业保险业开展法治 宣传教育的第九个五年规划（2026—2030年）》

来源：中国金融新闻网

摘要：国家金融监督管理总局近日印发《全国银行业保险业开展法治宣传教育的第九个五年规划（2026—2030年）》。规划依据法治宣传教育法及全国普法九五规划，结合银行保险行业实际制定，旨在健全行业普法体系，弘扬法治精神，夯实金融法治根基，为银行业保险业高质量发展营造良好法治环境。规划明确到2030年，监管干部与行业从业人员法治素养、依法履职能力持续提升，行业形成崇尚法治、恪守规则、尊重契约的氛围，普法工作实现制度化、规范化、科学化。规划将重点开展行业法律法规、金融消费者权益保护、打击非法集资、反诈等内容宣传，统筹监管、自律组织与银行保险机构协同落实普法任务。

市场动态

险资投资港股通ETF，监管口径来了

来源：中国证券报

摘要：国家金融监督管理总局办公厅下发文件，明确险资投资港股通ETF监管口径，9月20日起正式实施。文件规定，已具备港股通股票投资资质的保险机构，可投资港股通ETF，投资规则参照港股通股票管理，该类标的无需占用QDII额度。政策旨在优化保险资产配置结构，规范相关投资行为。业内认为，低利率环境下险资长期面临合意资产短缺问题，此次政策落地拓宽险资全球配置渠道，有助于缓解资产荒，为港股通ETF引入长线保险资金，进一步深化内地与香港资本市场互联互通。

监管部门明确险资投资港股通ETF监管口径

来源：证券日报

摘要：多家险企近日收到国家金融监督管理总局办公厅下发的《关于明确保险资金投资港股通ETF监管口径的函》，9月20日起实施，具备港股通股票投资资格的险企可直接投资港股通ETF，规则对标港股通股票投资，无需额外审批，且不占用QDII额度，当前可投标的共31只股票型ETF。新规有助于破解险资境外配置的额度瓶颈，丰富跨境配置工具，便于险资一键布局港股核心资产，也将为香港ETF市场引入长期配置型资金，改善市场流动性。不过，受会计计量规则等因素影响，险资增配节奏预计较为审慎，以分阶段试点建仓为主，短期权益类产品难以成为配置主力。

利好来了！长线资金，“开闸”！

来源：券商中国

摘要：险资投资港股通ETF监管口径落地，9月20日起实施，具备港股通股票投资资质的险企可参与港股通ETF投资，监管规则参照港股通股票执行，该渠道不占用QDII额度。部分保险资管已收到文件并着手筹备相关业务。东吴非银团队分析，当前港股通内共计31只股票型ETF，总规模3219亿元，新规进一步丰富险资投资工具箱。国内险资运用余额突破40万亿元，在低利率环境下面临资产荒压力，港股通ETF可帮助险资分散投资风险，拓宽跨境配置渠道。叠加此前险资参与债券通南向通落地，长线资金双向通道持续扩容，助力深化内地与香港资本市场互联互通。

独家丨监管明确险资港股通ETF投资口径，南向“长钱活水”可期

来源：财联社

摘要：监管明确险资投资港股通ETF监管口径，自9月20日起，具备港股通股票投资资格的保险机构可参与港股通ETF投资，相关规则对标港股通股票管理要求。该工具不占用QDII额度，可缓解险资QDII额度紧张的痛点，丰富险资跨境配置手段。相较港股个股投资，港股通ETF属于被动指数工具，能够分散个股风险、降低投研成本，且交易环节暂免印花税。业内称，港股通ETF与QDII属于互补而非替代关系，前者以港股权重为主，QDII投资范围更广。此举有助于险资在低利率环境下优化资产配置，同时为港股市场引入保险长期资金。

抢滩硬科技赛道，险资争当科创“耐心资本”

来源：保险秘闻

摘要：保险资金正加速布局硬科技赛道，充当科创领域“耐心资本”。保险资金运用余额突破40万亿元，中国人寿拟合计出资不超过45亿元参与设立合伙企业，投向AI、半导体未上市股权；新华保险、大家人寿等险企也通过参设私募基金布局半导体、新能源、高端制造、生物医药等领域。低利率、资产荒环境倒逼险资加大股权投资，多以LP身份参与基金，借助外部管理人开展科创投资。险资久期长的属性适配硬科技长周期研发特点，但也面临科创投研能力不足、退出渠道有待完善等堵点。业内呼吁优化偿付能力、拉长考核周期、建立投资容错机制，进一步释放险资支持科技创新的潜力。

广东发布“险资入粤”项目储备库 计划总投资规模超2500亿元

来源：中国经营网

摘要：广东举办“险资入粤、险资留粤”投融资对接会，现场两轮签约45个项目，签约金额1389.51亿元。同步发布项目储备库，入库项目240余个，计划总投资超2500亿元。项目覆盖省内14市，重点倾斜粤东西北，民企项目占半数；投向以先进制造、基建、绿色低碳、养老医疗民生项目为主。人保资本、平安资产等多家险资机构与地方企业达成合作意向，将长期资金投向生物医药、新能源、重大基建等实体经济领域。人保、国寿、太保等头部险企已在广东形成较大规模存量投资，发挥险资“耐心资本”作用，赋能大湾区产业与基础设施建设。

中国人寿：拟出资不超45亿元参设合伙企业 投资人工智能和半导体领域未上市股权

来源：上海证券报·中国证券网

摘要：9月24日晚间中国人寿公告，拟联合国寿无锡基金等机构，与普通合伙人国寿成达共同设立青岛城鑫致达股权投资合伙企业，整体认缴出资总额不超60亿元，其中中国人寿出资不超过45亿元，由国寿股权担任基金管理人。该基金经营期限6年，将紧扣国家战略方向，重点投向国内人工智能、半导体赛道优质未上市企业股权，布局具备技术壁垒、国产替代空间大的科创企业，是险资加大硬科技一级市场配置的又一举措。

淡化“特供”、不卷收益，理财行业节日营销打法变了

来源：上海证券报·中国证券网

摘要：中秋前夕银行理财节日营销风向发生明显转变，传统高收益“节日特供”理财产品大幅减少，机构不再比拼产品收益。部分银行转向区域、代发、新客等标签化专属产品，主推现金管理、短期限定开产品，依托预约申购、自动转入等功能，主打盘活假期闲置资金。资管新规净值化转型之后，业绩比较基准不再等同于实际收益，依靠节日高收益短期冲量的模式逐步失效。行业财富管理逻辑从节日节点一次性引流，转向存量客户经营，通过分层产品、数字化运营挖掘睡眠账户、代发客群潜力。业内建议机构完善客户画像，构建全生命周期财富陪伴体系，推动理财行业回归服务本源。

银行理财再掀降费潮，金融消费者应如何理性看待？

来源：南方+

摘要：9月十余理财子掀起新一轮阶段性降费潮，累计发布1658条费率优惠公告，固收类产品为降费主力，部分产品销售服务费、管理费阶段性降至0%，但优惠存在期限限制，并非永久下调。本轮降费由资产端收益承压、存款搬家带来资金争夺、产品同质化竞争多重因素驱动，理财行业竞争逐步由拼收益转向拼费率。费率下调能够降低投资者持有成本、增厚实际收益，但零费率多仅减免单项费用，托管、赎回等费用仍可能收取。专家提示，投资者应摒弃唯费率论，费率仅作为参考，重点关注产品风险等级、底层资产与流动性安排等，结合自身风险偏好和资金使用计划理性选择，做好资产多元化配置。

宏观经济

央行：综合运用并适时调整货币政策工具 保持流动性充裕 提高资金使用效率 维护金融市场稳定运行

来源：中国证券报

来源：上海证券报

来源：上海证券报·中国证券网