两大明星基金经理，携手加仓千亿光储龙头

来源：上海证券报

当人声鼎沸时，逢高卖出；在股价回落后，再行买入。在千亿光储龙头公司德业股份上，兴全基金两大王牌基金经理谢治宇和乔迁，上演了“高抛低吸”。

根据德业股份公告，三季度以来，谢治宇和乔迁大幅加仓德业股份。今年二季度，德业股份市场走势强劲，股价创出历史新高，谢治宇和乔迁逢高大幅减持。在业内人士看来，对于基金经理长期看好的标的，在市场情绪高涨时逢高减持，跌下来之后再行买入，可以为基金提供显著的阿尔法收益。

明星基金经理加仓

德业股份公告显示，截至9月16日，谢治宇管理的兴全合润混合基金持有德业股份444.03万股，较6月底增加84.11万股。乔迁管理的兴全商业模式优选混合基金新进为德业股份前十大流通股股东，持股数量为560.31万股。

根据基金中期报告，截至6月底，兴全商业模式优选混合基金持有德业股份60.76万股。这意味着，三季度以来，兴全商业模式优选混合基金大幅加仓德业股份500万股。

值得注意的是，今年二季度，兴全合润混合基金、兴全商业模式优选混合基金均大幅减持了德业股份。

从德业股份股价表现看，今年5月底股价创出历史新高，此后持续调整，最新股价较5月高点回调近四成。截至9月28日，德业股份市值为990亿元。

截至今年一季度末，兴全合润混合基金持有德业股份595.74万股，兴全商业模式优选混合基金持有500.2万股。5月22日，德业股份每10股送4股，每10股派息18元。截至二季度末，兴全合润混合基金持有德业股份359.92万股，兴全商业模式优选混合基金持有60.76万股。

从德业股份的股价走势可以发现，谢治宇和乔迁在二季度逢高大幅减持，进入三季度以来，随着德业股份股价大幅回调，他们又逐步加仓。

沪上某基金研究人士表示，从绩优基金的业绩归因看，除了选对重仓股之外，基金经理利用市场情绪做适当的波段操作，也是基金取得超额收益的重要原因之一。对于长期看好的标的，基金经理会在市场情绪高涨时减持，跌下来之后再行买入，可以为基金贡献显著的阿尔法收益。

德业股份是全球领先的储能解决方案和光伏逆变器提供商。从业绩表现来看，2026年上半年，德业股份实现营业收入106.41亿元，较上年同期增长92.23%；实现归属于母公司股东的净利润27.17亿元，较上年同期增长78.53%。

Choice资讯显示，截至今年二季度末，谢治宇管理基金规模合计392.75亿元，乔迁所管基金规模合计为279.42亿元。从他们管理的主力基金业绩看，谢治宇管理的兴全合润混合基金，从2013年1月29日开始管理至2026年9月24日，总回报高达795.85%。乔迁管理的兴全商业模式混合基金，从2018年7月10日开始管理至2026年9月15日，总回报227.45%。

新能源板块持续震荡

从光储行业整体发展看，长城证券近期发布的研报显示，2026年8月，国内新增投运新型储能项目装机规模共计3.76GW/11.42GWh，同比+13%/+20%，环比-27%/-35%。自6月以来，月度新增装机规模连续3个月超过去年同期。独立储能成为8月储能增长绝对主力，容量补偿机制的逐步落地令独立储能在部分区域商业模式逐步闭环，各类业主投资积极性持续活跃。

不过，长城证券认为，行业竞争正告别单一的装机榜单排位，进入长期运营能力的深度较量，设备仍是项目落地的基础，但能否被电网调度、能否参与市场交易、能否兑现稳定收益，正成为衡量储能资产价值的核心起点，建议关注品牌、技术、渠道优势兼备的头部企业。

谈及对新能源板块的整体看法，华宝基金表示，新能源产业趋势，即储能高景气、AIDC新需求等没有变，变的是“国内需求换挡+前期抢装透支”带来的节奏疑虑，以及龙头之间业绩的分化。其中，电池、储能板块需求真实、价格回暖，量增价稳。泉果基金认为，从产业实质经营来看，新能源板块内企业产销、订单等核心经营指标均保持平稳，市场震荡更多体现交易层面扰动，并未改变行业中长期成长逻辑。随着三季度传统需求旺季逐步落地，产业链出货、订单等经营数据或将成为验证基本面变化的核心观测维度。

作者：赵明超