从网络互通到资产协同 吉利补能体系加速开放

来源：南方都市报

9月28日，蔚来与吉利控股宣布进一步深化充换电战略合作。在充电领域，蔚来将以现金代价认购浙江浩瀚能源科技有限公司新发行股权，交易完成后持股10%，并成为第一家接入吉利补能网络的汽车品牌。在换电领域，吉利控股拟以易易互联100%股权及6.4亿元现金入股蔚来能源，交易完成后持股30%，旗下营运车辆换电业务将并入蔚来能源。

对新能源车主来说，补能重要的是需要时找得到、到站后用得上，充电过程足够快，也足够安全。车企把补能网络视为品牌服务，各自建设有其必要性。但随着新能源汽车保有量持续增加，封闭网络也会带来重复投入、局部闲置和跨品牌使用不便。补能具有基础设施属性，网络越开放，用户获得的便利越大，社会投入的效率也越高。

用户需要的不是更多孤岛

新能源汽车的补能体验不只由一辆车决定。电池容量、高压平台和充电速度决定车辆能充多快，场站密度、设备状态和高峰期可用性，则决定用户能不能把技术真正用起来。一辆支持高功率充电的汽车，如果经常找不到匹配的充电枪，参数再漂亮，也很难转化为日常体验。

这正是开放合作的现实意义。蔚来约1万把独立充电枪将接入吉利补能网络；浩瀚能源目前已在全国232个城市布局超过2500座充电站、1.2万把充电枪。两张网络连接起来，用户得到的是更大的可用范围，运营方得到的是更多可能进站的车辆。补能网络的价值不只在地图上有多少点，更在于这些点能否被不同品牌、不同场景的用户高频使用。

换电端的互补更加具体。易易互联已落地覆盖全国50余座城市，并依托曹操出行等营运车辆形成高频需求；蔚来能源则长期服务个人用户。私家车补能时间相对分散，营运车辆更看重固定线路上的效率和稳定。两类用户进入同一业务框架，可以让站点在更多时段获得需求，也让换电从单一用户群的服务，走向更广泛的基础设施。

开放不能只停留在接口层

过去几年，汽车企业之间开放地图、支付和充电权益的合作并不少见。这些合作解决了能不能进入的问题，却未必解决谁来投资、谁来导入流量、谁为长期运营负责。充换电网络投入大、回收周期长，选址、并网、设备、施工和维护都要持续花钱。只有接口互通，没有稳定的利益安排，合作很容易停在用户端的便利，难以深入到建设和经营效率。

吉利与蔚来这一次向前走了一步。双方用资产入股，把场站、用户和运营结果放进同一个利益框架。交易完成后，吉利控股持有蔚来能源30%股权，蔚来持有浩瀚能源10%股权。此后建多少站、怎样布局、如何导入用户，不再只是单方面投入，而要共同计算利用率和回报。股权不是合作的目的，却让开放从一次资源互换变成更长期的共同经营。

这场合作也与吉利刚刚发布的智充技术形成呼应。9月23日，吉利发布新一代AI智充技术，第五代吉利智充站单枪峰值功率达到2250千瓦，并把温度预测、功率调节和电池健康管理纳入充电过程。技术解决的是充得快、充得安全，开放网络解决的是用户在哪里可以稳定使用。两者缺一不可。蔚来成为首个接入吉利补能体系的外部汽车品牌，也让吉利智充从服务内部车型，迈向跨品牌应用。

截至2026年6月底，全国电动汽车充电基础设施达到2305.7万个，同比增长43.2%，大功率充电枪超过18万个，县域充电设施覆盖率达到98.61%。当行业逐步告别单纯补数量，竞争重点会转向安全、功率、覆盖、可用性和运营效率。继续各自为战，容易把资源耗在重复建设上；扩大互联互通，更符合基础设施的规模规律。

合作的长期价值要回到经营账

对吉利而言，开放补能体系首先能提高既有投入的使用效率。场站和设备多为前期投入，进站车辆越多，单枪承担的折旧、维护和场地成本越容易被摊薄。吉利旗下银河、领克和极氪提供自有用户，蔚来等外部品牌带来新增流量，曹操出行等营运车辆贡献稳定频次。充电与换电、个人用户与营运车辆组合起来，网络才有机会形成更均衡的使用结构。

其次是技术复用。吉利智充连接车辆、电池、充电桩、云端、电网和储能，算法需要在真实充电中积累不同车型、气候和电池状态下的数据。服务的车辆越多，技术验证和迭代的边界越宽。研发成果不再只由单一品牌、少数车型分摊，也能通过更大的使用规模转化为效率。这比增加一项配置，更接近科技投入形成商业回报的过程。

吉利汽车上半年的经营数据已经体现出规模分摊的基础。2026年上半年，公司销量超过142万辆，营业收入1736亿元，同比增长15%；核心归母净利润96.8亿元，同比增长46%。同期研发投入增至90.6亿元，研发费用率下降0.3个百分点至5.2%。投入继续增加而费用率下降，说明销量和产品规模正在改善研发成本的分摊效率。补能网络向外开放，延续的正是同一套逻辑：让更多用户使用同一套技术和基础设施。

本次交易发生在吉利控股体系，不能把交易金额直接等同于吉利汽车当期利润。但对上市公司长期价值的影响，不只来自一次交易怎样入账。更密集、更开放的补能网络，可以降低用户选择纯电产品时的顾虑，增强银河、领克和极氪的产品竞争条件；外部流量进入，又能提高场站利用率和技术复用效率。最终进入报表的，将是销量支撑、费用效率和盈利稳定性的改善。

中国新能源汽车已经进入比拼经营质量的阶段。整车企业既要继续投入技术和基础设施，也要避免把能力封闭在品牌边界内。吉利与蔚来把充换电资源、用户场景和长期利益连接起来，为行业提供了一种更有效率的选择。合作范围扩大后，用户获得更便利的补能服务，基础设施形成规模效应，企业的技术投入也更有机会转化为持续回报。开放协同没有淡化竞争，而是把竞争从重复建设推向技术、安全、服务和经营效率。对吉利而言，这也是智充能力由产品优势走向体系价值的重要一步。