AI降本增效还没兑现，先要把美国物价推高了

来源：金融界

AI狂潮正在从科技股故事，变成美联储必须面对的通胀问题。

据《华尔街日报》9月28日报道，美联储理事Lisa Cook表示，未来几个月，人工智能基础设施建设带来的需求仍可能持续给美国通胀造成压力。

她指出，目前芯片、电脑和软件等商品价格的大幅上涨，很大程度上来自需求快速向AI相关行业集中，而不是整个经济需求普遍增强。

但AI带来的价格压力正在向更多行业扩散。

建设大型数据中心需要大量建筑工人、电力、设备和基础设施，而这些资源并不只属于AI行业。当科技公司集中争抢这些资源时，也可能把其他行业的成本一起推高。

这意味着，AI投资过去被市场视为推动经济增长和生产率提升的重要力量，现在却开始出现另一面：短期内，它可能让通胀更难降下来。

对于美联储来说，这个变化尤其敏感。

当前美国债券市场已经重新押注进一步加息，美国短期国债收益率大幅上升。如果AI资本开支持续制造新的价格压力，美联储在决定未来利率路径时，就必须考虑这股此前几乎不存在的新变量。

Cook同时认为，AI最终可能通过提高生产率缓解部分价格压力，但这一过程不会立刻发生。

眼下更现实的问题是，当科技巨头继续砸下巨额资金建设数据中心、购买芯片并争夺电力时，这场AI投资热潮可能暂时让美国经济更难摆脱高通胀。

过去市场关心的是AI能赚多少钱，现在美联储开始关心的是：AI会把物价推多高。