拟募资约为净资产10倍！深交所国庆节加班，火速致函连发5问

来源：金融界

10月2日，深交所向中文在线（300364.SZ）下发问询函，就公司拟募资不超过28.33亿元的定增方案提出五大方面问题，包括募资合理性、募投项目、财务指标影响、前次再融资、两地融资安排等，要求10月8日前书面回复并披露。

就在两天前，9月30日晚间，中文在线披露2026年度向特定对象发行A股股票预案：拟向不超过35名特定投资者发行A股，募资总额不超过28.33亿元（系中文在线上市以来规模最大的一次再融资），投向数字版权、IP衍生、AI大模型及AIGC多模态平台等六大项目，其中8.64亿元的原创文学版权采购是最大投向。

另据公司财报，截至2026年6月末，中文在线归母净资产仅约2.63亿元，本次募资额约为其10倍以上；同期，公司货币资金2.77亿元，有息负债4.28亿元。公司上市以来，股权融资累计超32亿元，累计分红仅3424.95万元。

根据预案，本次募资总额不超过28.33亿元，发行数量不超过发行前总股本的30%，发行价不低于定价基准日前20个交易日交易均价的80%，限售期为6个月。

本次深交所的问询围绕募资合理性、募投项目、财务指标影响、前次再融资、两地融资安排五个方面展开。

针对8.64亿元版权采购，深交所要求披露拟采购版权的类型、数量、单价区间、供应商集中度及定价公允依据，说明如何防范重复采购、版权闲置。

针对4.79亿元AI大模型研发投入，问询函指出，公司2025年全年研发费用仅约0.72亿元，要求拆解近4.8亿元投入的明细构成，并说明与现有AI工具的关系。

盈利假设也被追问，公司2024年、2025年连续两年扣非净利润为负，预案却假设2026年扣非前后净利润1000万元、2027年2000万元至1亿元，深交所要求说明依据，并量化发行对即期回报的摊薄影响。

此外，本次方案与2025年8月终止的前次定增有何差异、公司2026年2月递交的港股IPO申请进展如何、两地融资用途有何不同，均被要求说明和论证。

2026年上半年，中文在线营收5.78亿元，同比增长3.85%，归母净利润-4299.53万元，同比减亏81.01%；其中短剧及IP衍生品业务收入4.11亿元，同比增108.72%，成为绝对主力；网络文学及相关业务收入1.45亿元，同比下降超五成。

二级市场上，今年2月公司股价达43.80元，创近10年新高；9月30日，收报23.37元/股，较年内高点回落46%，总市值约170亿元。

据中文在线官网介绍，中文在线集团成立于2000年，2015年1月21日在深交所创业板上市，成为中国“数字出版第一股”（股票代码：300364）。

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