万亿头部公募宣布，这一业务迁移！有何影响？

来源：券商中国

基金公司的零售直销业务，正在迎来一轮新的调整。

10月8日，汇添富基金管理股份有限公司与汇添富基金销售（上海）有限公司联合发布《关于零售直销业务迁移安排的联合提示性公告》，宣布拟将零售直销业务逐步迁移至旗下销售子公司。

对于投资者而言，未来在汇添富现金宝APP、PC端网上交易系统等直销平台上的部分业务，将逐步转由汇添富基金销售承接。

在此之前，易方达、中欧等头部公募也已先后推进类似业务调整，公募基金销售体系正在出现新的变化。

汇添富推进零售直销业务迁移

公告显示，根据中国证监会《关于核准汇添富基金管理股份有限公司设立子公司的批复》，汇添富基金设立了全资子公司汇添富基金销售（上海）有限公司，后者已取得《经营证券期货业务许可证》。为实现财富管理业务的整合及升级，更好服务广大投资者，汇添富拟将零售直销业务逐步迁移至汇添富基金销售。

此次迁移覆盖的范围并不仅限于传统公募基金销售。公告明确，汇添富直销平台，包括现金宝APP、PC端网上交易系统等渠道的投资者，可以选择将持有的汇添富旗下产品转托管至汇添富基金销售，并在后者重新开立基金交易账户。涉及的产品及服务包括公开募集证券投资基金、公开募集证券投资基金投资顾问服务，以及证券期货经营机构私募资产管理计划等。

从投资者体验来看，迁移后，原有业务的连续性基本得到保留。公告显示，投资者办理转托管后，可以继续在汇添富基金销售购买汇添富旗下产品，同时还可以购买其他基金管理人的产品；暂不办理转托管的投资者，原直销平台享有的服务暂不受影响。也就是说，随着业务主体从基金管理公司转向销售子公司，投资者未来接触到的“货架”反而可能更加丰富。

值得关注的是，汇添富此次安排并非“一次性搬家”，而是设置了过渡期。在过渡期内，汇添富基金和汇添富基金销售将持续发布提示性公告；过渡期结束后，对于尚未自主办理转托管的零售直销客户，公司将统一实施批量转托管，届时将另行公告。

不过，并非所有业务都会同步迁移。公告明确，通过汇添富基金直销中心面向机构投资者开展的柜台直销业务，以及零售直销业务投资者持有的个人养老金基金份额、美元计价基金份额等，本次暂不迁移至汇添富基金销售。

对于投资者来说，此次调整的一个明显变化，是原本以“销售自家产品”为主的基金公司直销平台，逐渐向具有更强开放性的销售平台转变。汇添富基金销售在承接母公司零售直销客户之后，还可以进一步销售其他基金管理人的产品，基金公司原有的客户资源由此有望沉淀至独立的销售主体。

今年下半年以来，中海基金、中银国际证券、金元顺安基金、上银基金等多家公司公告旗下部分基金新增汇添富基金销售为销售机构。

多家头部公募将直销业务转向子公司

汇添富并不是首家作出这一调整的头部公募。

更早之前，中欧基金已经完成了类似探索。2022年7月，中欧基金公告称，拟逐步将网上直销平台的开户、认购、申购、赎回、转换及定期定额投资等基金销售业务迁移至旗下上海中欧财富基金销售有限公司，迁移完成后由中欧财富为原网上直销客户提供基金销售服务。

2025年末，这一趋势进一步扩展至另一家头部公募易方达。2025年12月，易方达基金旗下易方达财富管理基金销售（广州）有限公司正式展业，易方达基金随后持续发布相关公告，推进零售直销业务向易方达财富迁移。2026年以来，易方达已连续多个月发布业务迁移提示公告。

从业务模式看，易方达和汇添富的思路具有较强相似性。易方达方面此前表示，个人投资者转托管后，可以继续购买易方达基金旗下产品，同时购买其他基金管理人的基金产品，并参与基金投顾服务。

与此同时，公募系基金销售子公司的市场化拓展也在加快。今年1月，易方达财富披露已与70余家大中型基金管理人建立合作，在官方APP“e钱包”上线近万只基金产品。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2026年6月末，易方达财富、中欧财富、华夏财富、嘉实财富4家公募旗下销售子公司已进入基金销售保有规模百强。

业内人士认为，基金公司将部分零售直销业务交由销售子公司承接，一方面有助于进一步厘清资产管理与财富管理业务边界，让基金管理公司更加聚焦投资管理主业；另一方面，销售子公司在具备相应牌照后，可以从“销售自家产品”进一步拓展至“全市场产品销售”，并叠加基金投顾等业务，为客户提供更加综合的财富管理服务。

从中欧、易方达到汇添富，头部公募正在把原本掌握在基金管理公司手中的零售客户和销售渠道，逐步向旗下持牌销售子公司进行重新配置。对于行业而言，这或意味着公募销售体系将从过去“基金公司自营直销+外部代销”的模式，进一步向基金管理、基金销售、财富管理专业化分工的方向演变。

责编：杨喻程

排版：汪云鹏

校对：杨立林