科达制造大股东追加补充质押！年内4.6亿元融资面临到期引关注

来源：羊城派

10月9日，佛山上市公司科达制造发布公告，公司第一大股东梁桐灿完成一笔股份补充质押手续，同步披露股东及其一致行动人最新质押数据、债务到期情况，称本次事项不会对上市公司经营及股权稳定性带来冲击，同时提示投资者关注股权质押潜在风险。

公告显示，梁桐灿为科达制造第一大股东，并非控股股东，合计持有公司3.74亿股股份，占总股本19.52%；其一致行动人为广东宏宇集团有限公司，二者合计持股4.39亿股，占公司总股本 22.88%。

2026年9月30日，梁桐灿将所持650万股无限售流通股向渤海银行股份有限公司佛山分行办理补充质押，占其个人持股1.74%，占上市公司总股本0.34%，资金用途为补充质押，不涉及新增融资，股份解除质押时间以实际登记办理日期为准。本次质押股份不用于重大资产重组业绩补偿担保等用途。

经本次补充质押之后，截至9月30日，梁桐灿个人累计质押股份1.91亿股，占自身持股比例50.95%，占公司总股本9.95%。值得注意的是，一致行动人广东宏宇集团所持全部6434.12万股股份已100%处于质押状态。梁桐灿与宏宇集团合计质押股份2.55亿股，占二者合计持股 58.15%，占科达制造总股本13.30%，全部质押股份不存在限售、冻结情形。

从债务到期压力来看，梁桐灿未来半年内到期质押股份3400万股，对应融资余额3.1亿元；未来一年内（不含半年）到期质押股份2350万股，对应融资余额1.5亿元；一年内合计到期质押5750万股，融资余额合计4.6亿元。

公司公告表示，梁桐灿及相关融资主体资信状况良好，具备还款能力，还款来源包括宏宇集团及其下属子公司经营收入与自筹资金。若后续出现平仓或强制平仓风险，股东将采取补充质押、提前还款等手段应对，质押风险整体可控。公告同时确认，梁桐灿及其一致行动人不存在非经营性资金占用、违规担保等损害上市公司利益的行为。

科达制造称，本次补充质押不会干扰公司主营业务、融资授信以及持续经营能力。梁桐灿仅向董事会提名一名董事候选人，宏宇集团与上市公司存在机械设备购销、石墨化加工、联合设立投资基金等正常经营性往来；除已披露业务合作外，股东方与上市公司在产权、资产、人员方面不存在其他关联。本次质押不会改变董事会架构，不会造成第一大股东变更，双方现有业务往来不受影响。

此前，科达制造交出了一份增长明显的半年报，却未能完成一笔旨在增加海外业务利润归属的重大收购。

2026年上半年，公司营业收入103.92亿元，同比增长26.92%；归属于上市公司股东的净利润12.84亿元，同比增长72.39%；扣非归母净利润13亿元，同比增长85.70%。与此同时，公司拟以约74.75亿元收购海外建材经营主体特福国际剩余51.55%股权的计划，在8月未获上交所重组委审核通过，随后正式终止。

公司9月披露的投资者关系活动记录显示，上半年海外建材收入49.29亿元，同比增长30.70%，毛利率达到43.88%，同比提高7.08个百分点。公司称，建筑陶瓷、玻璃和洁具产销量基本处于满产满销状态，建筑陶瓷及玻璃售价较上年同期有所增长。

科达制造的海外建材布局，主要通过当地生产供应市场。相比出口成品，属地工厂可以缩短运输距离，并结合当地原料、渠道和产品需求组织生产。特福国际承担这一业务的主要运营职能，其业务涵盖建筑陶瓷、玻璃和洁具，公司与森大集团保持合作关系。这种模式使科达制造从向陶瓷企业销售装备，进一步延伸至建材生产与销售。但业务扩展也改变了风险承担方式：公司需要直接面对当地终端需求、产品定价、渠道效率以及新工厂投产后的盈利爬坡。

对于43.88%的毛利率，公司自身给出了更审慎的判断。9月交流记录称，上半年产品均价提升，部分受益于国际局势等偶然因素，不一定能够长期维持；公司认为，中长期海外建材整体毛利率在35%至40%较为可持续。这一表态意味着，用上半年的利润率直接推算未来盈利，可能高估常态经营水平。公司也指出，洁具目前利润水平相对较低，秘鲁玻璃项目投产初期存在爬坡过程，短期可能影响板块利润。

科达制造持有特福国际48.45%股权，并将其作为控股子公司纳入合并范围。原重组方案拟收购其余51.55%股权，实现全资持有。正式终止公告披露，交易总对价约74.75亿元，其中约53.81亿元以发行股份支付，约20.94亿元以现金支付；交易构成关联交易和重大资产重组。

由于特福国际原本已经纳入合并范围，收购的关键并非把一家全新的企业收入装入报表，而是提高科达制造对其利润和权益的享有比例。公司也在公告中将增厚归母净利润、提升股东回报列为交易目的。

上交所重组委8月4日公布的审议结果为，本次交易不符合重组条件或信息披露要求。现场问询涉及科达制造对特福国际的控制权、森大集团转移销售渠道资源的商业合理性、交易作价公允性、交易对上市公司控制权和独立性的影响，以及标的收入增长的合理性。

8月14日，科达制造董事会决定终止交易。公司称，继续推进存在较大不确定性，同时表示终止不会影响其对特福国际的控制权和未来发展规划，将继续与森大共同支持海外建材业务。交易落空后，海外建材仍能推动科达制造合并业绩，但原方案希望实现的利润归属提升，并未落地。

文｜记者 张嘉培