长线资金持续增配红利资产，红利低波ETF天弘（159549）标的指数逆市上涨

10月9日，市场早盘集体下挫，创业板指跌破3000点。截至收盘，沪指跌1.21%，深成指跌2.09%，创业板指跌2.61%。红利低波板块盘中活跃。截至午间收盘，中证红利低波动100指数（930955.CSI）上涨0.60%，该指数成分股中，海澜之家上涨近3%，宁沪高速上涨超2%，凤凰传媒与苏州银行等上涨超1%。

相关ETF方面，红利低波ETF天弘（159549）交投活跃，截至发稿成交额366.65万元。

消息面上，据财联社，节前市场小幅分化，防守偏好升温，高股息、低波动资产受到资金青睐。据券商测算，截至2026年上半年，保险行业已配置约2.1万亿元红利股，未来仍有约1.9万亿元增持空间；2026年中报数据显示，险资上半年增配A股红利股金额达2885亿元，长期资金的持续流入为红利板块提供了坚实的增量支撑。低利率环境下，红利低波资产的股息率吸引力进一步凸显，作为组合压舱石的配置价值持续得到验证。

据证券时报，六家国有大行宣布中期分红率提升至约31%，工商银行、中国银行盘中创历史新高。

红利低波ETF天弘（159549）紧密跟踪中证红利低波动100指数，该指数从沪深A股中选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，采用股息率/波动率加权，以反映A股市场股息率高且波动率低的股票整体表现。截至7月31日，中证红利低波动100指数股息率为4.32%。

值得注意的是，天弘基金旗下拥有较为完整的红利产品线，覆盖A股与港股市场的高股息、红利低波、量化红利等策略，包括场内ETF及场外联接基金等多种形式。具体来看，A股红利系列包括：红利低波ETF天弘（场内：159549，场外：A/008114，C/008115，Y/022980）、天弘央企红利50指数（A/021561，C/021562）、天弘A股自由现金流指数（A/024369，C/024370）；港股红利系列包括：港股通央企红利ETF天弘（场内：159281，场外：A/024371，C/024372）、天弘港股通高股息指数（A/022072，C/022073，Y/024754）、天弘港股通高股息低波动指数（A/023410，C/023411）；量化红利系列包括：天弘红利智选（A/020799，C/020800）；行业红利系列包括：银行ETF天弘（场内：515290，场外：A/001594，C/001595）、天弘龙头家电指数（A/013053，C/013054）。截至10月8日，天弘旗下上述红利产品跟踪的指数股息率最高达6.07%。

招商证券指出，在成长与价值风格轮动中，红利低波作为价值风格代表，当前胜率高达62.5%，显著高于成长，模型显示风格正由成长切换至价值。尽管市场震荡修复，但结构性行情中价值占优趋势未改，红利低波作为防御性配置仍具备较高关注价值，建议投资者在震荡市中继续重视其相对优势。

华创证券认为，红利低波资产的核心逻辑在于股东回报，高利率环境下企业自由现金流与分红能力的差异被放大，持续分红成为获取确定收益的关键。策略建议维持“AI+红利”的矛盾杠铃配置，以红利低波作为底仓，抵御市场波动。

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