华泰资产总经理、华泰保兴基金董事长杨平：立足“专而强”，双轮驱动筑牢万亿资管基石

来源：中国证券报

作为国内首批保险资产管理公司之一，走过21年发展历程的华泰资产，市场化基因愈发鲜明。

近日，在华泰保险集团30周年庆典活动现场，华泰保险集团资深副总经理兼首席投资官、华泰资产总经理、华泰保兴基金董事长杨平对中国证券报记者表示，资管板块将围绕华泰保险集团建设成为“专而强”价值型保险集团公司的战略目标同向发力——华泰资产致力于成为中长期资金的优秀管理者和中长期优质资产的提供者，为客户创造长期稳定的回报；华泰保兴基金将强化投研、聚力渠道、提升能力，做专做精、做强做优，致力于成为特色鲜明、业绩优秀、受人信赖的精品资管机构。

两块牌照、两种业态，差异发展、协同共进。截至上半年末，华泰资产管理规模达1.08万亿元，第三方资金占比超90%，稳居行业第一梯队。而同在华泰保险集团资管版图之内、成立十年的华泰保兴基金，资产管理总规模已突破900亿元，服务客户超百万。

1+1＞2，赋能资管业务发展

“华泰资产成立21年来，紧跟时代潮流，积极拥抱创新，不断拓展投资业务能力，从传统的固定收益类投资，逐步向权益类投资、另类投资等领域拓展，建立了丰富多元的业务布局，目前已成为投资能力和资质最为完备的保险资产管理公司之一。华泰保兴基金成立距今也有十年，在复杂多变的市场环境中保持了良好的发展势头，资产管理总规模及公募基金管理规模稳步增长。”杨平表示。

华泰资产和华泰保兴基金，是华泰保险集团资管板块两大重要载体，二者禀赋不同、赛道各异，核心发展思路就是差异发展、双向协同，实现1+1＞2的赋能效果。

华泰资产深耕保险资管赛道，擅长中长期大类资产配置、另类资产挖掘、实体产业投行项目；华泰保兴基金立足公募本源，聚焦标准化资产的主动管理与工具化产品供给，持续深耕权益、固收及指数策略，为更广泛投资者提供专业普惠的财富管理服务。双方优势互补、各展所长。

站在“十五五”的开局时点，华泰保险集团的资管业务有何发展规划？杨平透露，华泰资产将坚持价值内核，践行“专而强”布局，在中长期资金管理等投资业务和投资银行业务上继续保持良好表现，大力培养机构业务、私募股权、公募REITs等新业务的驱动力。华泰保兴基金将坚守“以投资者为本”的初心，通过专业的投研能力、销售和客户服务能力、产品开发能力和风险管理能力，持续为客户创造长期稳健的回报；以“跻身行业前列”为中长期目标，在专业化、特色化、差异化道路上持续突破。

提高投资能力 优化产品布局

“华泰资产是全国首批获得基本养老保险基金管理资格的机构、全国首批企业年金基金投资管理人，立足中长期资金属性，守住风险底线，创造稳健价值，致力于成为中长期资金的优秀管理者。截至上半年末，公司证券投资条线管理的基本养老金、年金、保险及其他机构客户资金超过8600亿元。”杨平介绍。

未来，华泰资产将进一步强化资产配置能力、丰富投资策略、严格控制回撤，追求稳定、优秀的投资业绩；同时，优化产品线布局，制定针对性销售策略，打造更全面的产品线矩阵。

“华泰资产在对存量产品线进行优化迭代的同时，将结合结构优化目标与客户需求，重点落地四大类创新产品线，定位于低波动、稳收益、适配机构配置，打造增量增长曲线。”杨平说。“这四大类创新产品线包括低波稳健混合系列、红利主题权益系列、多元增强‘固收+’创新系列、机构专属定制策略系列。”

杨平表示，华泰保兴基金将依托其在固收与权益投研领域的长期积淀与出色的投资业绩，进一步搭建覆盖多风险等级、多资产、多策略的产品矩阵，力求形成特色鲜明、锐度突出的产品线布局。

固收产品线布局上，除了基于现金管理、利率债策略、信用债策略等纯债产品外，华泰保兴基金的“固收+”产品线架构将更加层次分明，依据市场行情择机灵活优化投资策略，构建覆盖低、中、高不同风险特征的完整产品矩阵，为各类机构及个人投资者提供适配不同资金属性、持有周期、风险承受力（防御、均衡、进取）的全谱系“固收+”综合配置选择。

权益产品线布局上，华泰保兴基金一方面持续深耕主动管理领域，完善涵盖价值投资、价值成长、均衡成长、周期成长及质量成长等多元风格的产品梯队；另一方面，指增及指数产品线持续扩容，在聚焦A股核心宽基打造一系列指数增强产品基础上，逐步规划布局覆盖工程机械、芯片、畜牧养殖、化工、电力及创新药等行业或主题指数产品，旨在为投资者提供更精准、高效的行业配置工具。

精进投行业务 探索第二增长曲线

投行业务是华泰资管板块的基石业务，既是当前保债领域行业领先地位的“压舱石”，也是“十五五”时期打开第二增长曲线的有力抓手。

据悉，华泰资产是行业内最早开展保险债权投资计划业务的公司之一，紧跟国家政策导向，坚守风险底线，通过保险债权投资计划、资产支持计划等深度参与险资支持实体经济发展。股权投资领域也是多点开花，业务涵盖保险私募股权基金、股权投资计划和受托间接股权投资等多种形式。

“我们坚持研究先行，建立完整产业链全局视角，采取多元化配置策略，已投项目运营良好；已通过股权投资助力10家企业实现IPO。同时，与世界顶尖私募机构GA和KKR开展合作，争取实现资源共享、优势互补。”杨平说。

对于投行业务的创新发展规划，杨平表示，华泰资产在守住传统债权业务领先地位和优质品质的同时，将着重提高发展IEI（基础设施股权投资）和ABS（资产支持计划）业务的能力。

其中，IEI业务发挥保险资金期限长、资金稳定的优势，投资已形成较成熟经营能力和具备稳定现金流的优质资产。重点关注方向包括能源、交通、算力中心、长租公寓以及部分稀缺商业不动产。交易对手以央国企、优质民营企业以及具有专业运营能力的国际机构为主。

“我们不做运营商，要做运营者的管理者，在不直接介入具体经营的情况下，把资产治理好。”杨平说。

关于ABS业务的发展思路，杨平透露，对于中保登ABS业务，华泰资产将继续做深，特别是围绕CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券）主赛道，持续积累资产筛选、交易结构和产品发行经验；对于交易所ABS业务，将尽快取得交易所ABS业务资格，建立适应交易所市场的团队、制度和系统能力，为IEI等长期持有资产建立退出通道。

业务的发展离不开良好的风控和合规运作。杨平说，“业务发展与风险防控要同谋划、同部署、同落实，保持风控不缺位。在此基础上，主动突破传统业务路径，积极探索新业态、新模式、新赛道。”