三季报大幕开启 业绩验证或将成为市场主线

来源：证券日报

10月9日晚间，沃华医药披露2026年三季报，成为沪深两市首家披露三季报的上市公司。公司三季报显示，前三季度营业收入为5.89亿元，同比下降5.73%；归属于上市公司股东的净利润为9265.45万元，同比增长44.78%。随着三季报披露拉开帷幕，上市公司业绩有望成为市场热点。

对此，机构普遍认为，公司股价在10月份的市场表现与其三季报业绩增速呈明显正相关。随着三季报披露拉开帷幕，业绩验证或将成为市场主线，资金正从“超跌修复”转向“业绩兑现”。在此背景下，三季报行情有望成为引领反弹的做多主线，建议结合估值与业绩匹配度，精选业绩确定性强的绩优品种进行布局，把握10月份结构性机会。

三季报行情受关注

根据上交所、深交所和北交所披露的上市公司三季报预约披露时间表，下周共有39家A股公司披露2026年三季报业绩。其中，10月13日，有研新材、聚灿光电、*ST利源、冀东装备将披露三季报；金盘科技、川投能源、金岭矿业将于10月14日披露三季报；联科科技、平安电工、矩阵股份、宇通客车、宇通重工、一鸣食品、同惠电子将于10月15日披露三季报。

业绩预告方面，同花顺数据显示，截至10月9日17:30，A股共有61家上市公司披露2026年三季度业绩预告，40家公司预喜。其中，东岳硅材、本川智能、华海药业、广汇能源、鸿富瀚、中国巨石6家公司预计2026年前三季度净利润同比增长下限均超100%。同时，安达科技、富祥股份、行云科技、芯联集成、气派科技5家公司预计2026年前三季度业绩扭亏为盈。

表：已披露2026年三季度业绩预告且业绩预喜的公司 数据来源：同花顺 制表：任世碧

“随着三季报披露大幕拉开，业绩预喜上市公司传递出微观主体盈利修复的积极信号。三季报行情的本质，是资金向真实盈利能力的回归。国内维度上，能源与公用事业是‘压舱石’，水电、绿电盈利稳定、现金流充沛，高股息配置价值凸显。光伏、储能经历产能出清后，盈利拐点隐现；新能源汽车产业链正把‘内卷’转化为全球竞争力。消费板块分化中孕育机会，三季报将验证消费复苏成色。医药板块深度调整后，创新药、医疗器械业绩弹性开始释放。半导体、人工智能等科技板块的订单与营收增速，将检验新质生产力落地进度。国际维度上，出海链条是最亮眼的线索之一。工程机械、客车、家电等板块海外收入占比持续提升，中国制造正从‘产品出海’迈向‘品牌出海’‘产能出海’。有色、黄金板块受益于全球流动性宽松预期，三季报业绩与国际商品价格共振。航运、跨境电商板块折射出中国供应链的枢纽地位。”黑崎资本首席战略官陈兴文对《证券日报》记者表示。

“超跌修复”转向“业绩验证”

在当前震荡整理行情的环境下，投资者应该如何布局三季报行情呢？

排排网财富研究员张鹏远在接受《证券日报》记者采访时表示：“10月份A股进入三季报密集披露期，这是年内最关键的基本面验证窗口，也是主导市场结构行情的核心因素。在三季报催化下，市场有望开启阶段性上行机会，但整体仍以结构性行情为主，资金将高度聚焦业绩真实性与兑现能力。配置上应以三季报业绩确定性为核心抓手：进攻方向可聚焦AI硬件、半导体、光通信、创新药等景气度可验证的板块；防御端继续持有银行、公用事业、煤炭等高股息资产作为底仓。”

东吴证券首席策略分析师陈刚判断：前期跌幅较大、景气度仍在的成长方向弹性可能更高。但随着行情向纵深演绎，资金将逐步从“超跌修复”转向“业绩验证”。配置上，建议“科技为进攻、其他方向做均衡”。科技领域，优先关注即期景气度最容易被三季报验证的AI硬件方向，同时关注AI中间层以及具备原生SaaS（软件运营服务）能力的应用平台。除此之外，医药、制造出海以及部分低位金融也具备结构性机会。