韩国股市失宠 超8700亿外资年内撤离：三星利润新高 外资持股却跌回2008年

来源：东方财富网

作为今年大部分时间里全球AI交易典型代表，韩股正在迅速失去投资者关注。据彭博新闻11日报道，其市场成交额已较5月底的峰值暴跌70%，外国投资者正迅速撤离，韩国本地散户也在退场。

韩国Kospi指数是上半年全球表现最好的主要股票基准，此后下跌了22%，成为下半年表现最差的指数，而同样重仓AI板块的美国股市则创下新高。

彭博新闻指出，这一逆转的背后，是韩国股市过度依赖三星电子 和SK海力士 这两家处于全球人工智能 供应链核心的存储芯片 巨头。这种集中现在成为一种负担，因为投资者质疑存储芯片繁荣周期的持久性，叠加今夏由高杠杆引发的剧烈抛售，不少全球基金对重返韩国市场持谨慎态度。

Rayliant Global Advisors投资组合管理主管Phillip Wool表示：“我认为对多数投资者，尤其是那些最近才因存储芯片交易进入韩国市场的人来说，最大的挑战是，这个主题下的轻松钱已经被落袋了。”他称，其基金一直在对韩国AI股票获利了结，目前对SK海力士和三星电子进行了低配。

这两家芯片制造商加起来占Kospi权重的一半以上，并在今年早些时候推动其上升。彭博社汇编的交易所数据显示，今年外国资金从韩国股市撤出1310亿美元(约合8766.78亿元人民币)，在亚洲主要市场中最多。

报道称，尽管季度营业利润飙升近九倍，但全球最大存储芯片生产商三星的股价在周四仍下跌，这充分显示了人们对存储芯片需求的怀疑。

韩国目前正努力吸引买家，三星和SK海力士总计55万亿韩元(410亿美元)的股票回购即将完成，这一问题将更加严重。摩根大通 称，这两家芯片制造商的回购占上个月市场价值230亿美元买单的大部分。

Julius Baer香港研究主管Richard Tang表示：“我们看到资本越来越多地转向美国股市，导致外国资金持续从韩国市场流出。”

另据韩联社报道，韩国交易所11日数据显示，截至10月8日，外国投资者持有三星电子股票的比率为46.38%。这是自金融危机时期的2008年1月11日(46.35%)以来，时隔18年零9个月的最低水平。

韩联社指出，外资对三星电子持股率在去年年底开始上升，当时KOSPI指数正处于全面上升趋势，今年年初达到52.40%。3月美伊冲突爆发后，受全球股市冲击跌破50%，到连续突破“7000点”和“8000点”的5月为止，维持在48%左右。此后进入7月，跌破47%，逐渐走低，跌至本月46%出头。

虽然三星电子公布第三季度营业利润创下历史最高纪录107万亿韩元，但外国投资者的抛售势头仍在持续。

SK海力士方面情况类似。韩联社报道称，其股票外资持有率目前为49.59%。该公司股票外资持有率从2023年开始一直保持在50%以上，这一数字从上月末开始低于50%，连续8个交易日在49%左右呈下降趋势。

随着两家巨头外资持有率下降，其所属的KOSPI电气/电子行业的外资持有率也从今年年初的40.87%自然下降到38.09%。

元大证券韩国分公司研究员Lee Jaewon分析：“我们再次确认，仅凭亮眼业绩难以扭转外资流向。地缘政治事件本身，也不会直接促使外资回流。”

而作为Kospi上半年100%反弹背后关键力量的个人投资者方面，根据韩国金融投资协会的数据，在6月份达到38.6万亿韩元的峰值后，过去一个月未偿还的保证金贷款徘徊在33万亿韩元左右。经纪账户余额(或等待部署的投资者存款)也从创纪录的近140万亿韩元降至约100万亿韩元。

（文章来源：中新经纬）