中信建投证券：规则修订有望促公募竞争格局从规模驱动转向能力驱动

来源：新华财经

中信建投证券：规则修订有望促公募竞争格局从规模驱动转向能力驱动

10月9日，中国证监会对《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则进行修订。中信建投证券就此分析认为，此次修订并非简单放宽或收紧基金运作限制，而是更加注重制度灵活性与监管有效性之间的平衡，体现出“优化产品供给、规范投资行为、强化管理责任、突出长期回报”的思路导向。未来随着相关制度逐步落地，公募基金行业竞争格局有望从规模驱动转向能力驱动。

新华财经上海10月12日电 10月9日，中国证监会对《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则进行修订。主要修订内容包括完善基金投资运作监管要求、支持权益类基金发展、优化部分投资运作指标和机制等。

中信建投 证券研报 就此分析认为，此次《运作办法》修订坚持强监管、防风险、促高质量发展的总体方向，突出以投资者为本，聚焦公募基金产品投资运作中的痛点堵点，在完善产品制度供给的同时，进一步强化对基金管理人投资行为和履职责任的约束。具体来看，一方面，通过丰富基金产品类型、优化募集成立条件、调整投资比例限制、完善基金存续及退出安排等措施，提高制度的适应性与灵活性，为不同类型产品和投资策略的发展创造条件；另一方面，通过强化投研管理、业绩比较基准约束、投资风格稳定性及内部控制要求，将监管重点进一步延伸至投资决策与组合运作过程，推动基金管理人提升专业化、精细化管理水平。

此次修订并非简单放宽或收紧基金运作限制，而是更加注重制度灵活性与监管有效性之间的平衡，体现出“优化产品供给、规范投资行为、强化管理责任、突出长期回报”的思路导向。未来随着相关制度逐步落地，公募基金行业竞争格局有望从规模驱动转向能力驱动，推动行业回归资产管理本源，为公募基金行业实现高质量、可持续发展奠定基础。

编辑：林郑宏

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