粤芯上市背后：广汽资本如何连接技术创新与产业需求？

来源：广州日报

粤芯上市背后：广汽资本如何连接技术创新与产业需求？

从2021年首次投资，到2022年继续加码，再到如今企业上市，广汽资本与粤芯半导体的五年合作，展现了汽车产业资本支持硬科技成长的过程。

10月13日，粤芯半导体登陆深交所创业板，成为创业板首家晶圆代工企业，发行价12.01元/股，超额配售选择权行使前基础募资金额约61.57亿元。

天眼查显示，粤芯半导体上市前已完成4轮融资，股东名单包括誉芯众诚、科学城集团、广东半导体基金、越秀产业基金、农银金融、广汽资本、上汽等机构，背景覆盖国家级产业基金、地方国资、银行金融资产投资机构和产业资本，具有明显的“耐心资本”特征。随着粤芯半导体敲钟，这些耐心资本迎来收获时刻。

以广汽集团资本运营和股权投融资平台广汽资本为例，这家汽车产业投资机构（CVC）早在2021年及2022年两次出手，成为最早投资粤芯半导体的汽车产业资本。随着粤芯半导体敲钟，广汽资本收获的上市已投企业再添一家。截至2026年10月，其累计收获上市已投企业已达51家，其中仅2026年以来就新增22家。

广汽集团番禺总部

两次投资，提前布局汽车芯片制造

晶圆代工是重资产、长周期行业，企业发展需要资金、技术与市场需求的共同支持。粤芯半导体的股东包括产业基金、地方国资、银行系资本及车企产业资本等，共同支持企业研发和产能建设。

粤芯半导体成立于2017年，是广东首家量产的12英寸晶圆制造企业。2021年上半年，广汽资本首次参与投资，成为该轮融资的唯一产业资本。彼时，汽车芯片供应短板受到关注，新能源汽车和智能化发展也带来新的需求。

广汽资本的判断是，随着汽车智能化加快推进，车规级芯片需求将持续增长，相关产能需要提前三至五年布局。2022年6月，粤芯完成45亿元战略融资，广汽资本作为联合领投方再次参与，上汽、北汽等车企产业资本同步进入。

技术基础为持续投资提供了支撑。粤芯聚焦国产模拟芯片代工，形成涵盖集成电路、功率器件、光电融合的晶圆代工平台，具备12英寸硅光晶圆大规模量产能力。据企业资料，国内前十大模拟芯片上市公司合作覆盖率达到80%。

近年来，粤芯还将业务拓展至人工智能算力与数据中心领域。2024年底，公司推出12英寸硅光工艺技术平台，累计投片超过7000片，产品适配400G、800G、1.6T高速硅光可插拔光模块，为光电融合技术应用提供制造支持。

随着需求增长和产能释放，粤芯2023年至2025年营业收入从10.44亿元增至25.82亿元，年均复合增长率为57.30%，2025年产能利用率达到96.38%。

整车需求牵引，推动芯片产业链协作

广汽资本参与粤芯投资，除了提供资金，还将整车应用场景、研发协作和供应链资源引入合作。这也是汽车产业投资机构的特点：围绕主业识别技术需求，支持已投企业将研发成果转化为能够进入供应链的产品。

2022年，粤芯半导体董事长陈谨曾介绍，广汽不仅是投资人，也是战略合作伙伴。双方共同推进芯片设计、制造、封装、认证等环节协作，搭建芯片制造与整车厂联动的模式，并成立联合工作组，研究国产替代方向及未来三至五年的汽车芯片需求。

这种协作也有赖于产业链布局。广汽资本累计投资超过29家芯片相关企业，覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试及车载终端应用等环节，为广汽构建汽车芯片生态、提升关键领域自主能力提供支持。

广汽集团于2025年发起“汽车芯片应用生态共建计划”。截至2026年4月，已携手105家生态伙伴，完成近400款芯片的联合定义开发和应用验证；同年5月，昊铂GT攀登版上市，实现芯片设计100%国产化。

在更广泛的产业协同中，广汽资本推动已投企业对接整车供应链。据其披露，截至2026年5月，已协助数十家已投企业导入广汽集团供应链，累计对接订单金额超过400亿元。

从汽车到“汽车+”，投资成果逐步落地

以整车应用场景为起点，广汽资本一方面关注技术突破，另一方面通过集团内部协同，协助已投企业进入供应链。这一模式既服务于当前零部件供应，也为广汽拓展新技术、新业务积累资源。

近年来，广汽资本围绕汽车主赛道，布局人工智能、具身智能、新材料、航空航天等“汽车+”领域。截至目前，已投资超过150家科技公司，涵盖长鑫科技、地平线、速腾聚创、小马智行、清陶发展等企业。

2026年上半年，其投资项目超过32个，覆盖无人物流、半导体功率器件、机器人传感器、卫星导航芯片、商业火箭等方向。随着布局拓展，部分项目已通过产业协作进入应用阶段。

2026年4月，广汽资本投资新石器后，促成其与广汽领程合作，双方联合开发的无人物流车X6于8月量产下线。非晶定子铁芯供应商领伟创新于5月获得投资后，也进入广汽供应链，为埃安、昊铂相关车型提供配套。

截至2026年10月，广汽资本累计有51家已投企业上市，其中年内新增22家。粤芯半导体上市，是其持续布局硬科技的阶段性成果。随着更多创新技术进入产业应用，资本投入与主业发展的联系也在进一步深化。

点评

从整车需求出发，向前识别技术方向，向后连接供应链应用，产业资本的作用贯穿技术转化过程。汽车产业向智能化及更多新领域延伸，也为这类合作打开了空间。资金之外，应用场景、研发协作和订单对接，是汽车CVC参与科技企业成长的重要资源。将这些资源与专业技术结合，让投资服务于产业发展，是粤芯与广汽资本合作所呈现的实践路径。

文、图/广州日报新花城记者：周伟力

广州日报新花城编辑：龙嘉丽