“广州第一芯”上市！市值超1200亿元

来源：广州日报

今天，深圳证券交易所创业板钟声响起，有着“广州第一芯”称号的粤芯半导体（股票代码301660）正式挂牌上市，成为创业板晶圆制造“第一股”。开盘价45元，截至上午9时35分，公司总市值1206亿元。

粤芯半导体发行价格12.01元/股，IPO初始发行5.13亿股，超额配售选择权全额行使后发行总股数扩大至5.9亿股，募资总额最高可达70.8亿元。

从2017年落地广州、2019年一期量产，到2026年创业板上市，粤芯半导体用不到九年时间完成了从“广东第一芯”到“创业板首家晶圆制造企业”的跨越。而在它身后，是一个关乎产业自主可控的战略命题：国产模拟芯片自给率长期偏低，谁能补上这块关键短板？

粤芯的答案，是扎根广州、专注特色工艺，以 “定制化代工”走差异化破局之路。

从零到一的 12 英寸破局

2017年，粤芯起步于广东“强芯工程”，扎根广州黄埔。彼时国内 12 英寸晶圆产能高度集中于长三角和华北，珠三角 “广东芯”长期空白。粤芯的出现，让高校、芯片设计、封测、整机厂商这些原本各自为战的环节，有了一个共同的 “链主”。

粤芯走的是“拾级而上”之路：从消费类芯片制造起步，通过逐步升级进入工业电子领域，进而在汽车电子领域形成差异化竞争优势。2025年产能利用率达 96.38%；截至2026年3月，累计出货突破180万片，订单排至 2026年下半年。最后一轮融资后估值 253亿元，国家、省、市、区四级国资深度参与。

专注模拟芯片的 “定制化代工”

粤芯半导体的战略选择，从一开始就与众不同。而理解这一选择，需要先看清模拟芯片的产业本质。

如果说数字芯片是计算机的 “大脑”，模拟芯片就是连接物理世界与数字世界的 “神经末梢”。这是我国半导体产业链最薄弱的环节：2024 年中国模拟芯片市场规模约 1986 亿元、占全球 35%，但自给率仅约 16%，汽车模拟芯片自给率更是不足 10%。

晶圆代工格局中，台积电靠先进制程一家独大，中芯国际以逻辑工艺见长，粤芯选择了第三条路：以“协同优化模式”为核心，专注模拟芯片制造，提出“终端牵引设计、设计带动制造”，提供“贴身式”代工。

这一选择的背后，是对产业规律的深刻洞察。模拟芯片的技术迭代，依赖工艺创新与器件优化的珠联璧合，需要终端需求、芯片设计与制造工艺的深度融合，而这恰恰是传统标准化代工模式无法满足的。

粤芯拥有八大特色工艺平台，覆盖消费电子到汽车电子、工业控制到 AI 的主要场景，工艺节点 180nm 至55nm。成效已然显现：电容指纹识别芯片代工全球领先；2025年四季度高压显示驱动芯片出货量排名全球第七、中国大陆第三；还是中国大陆首家实现 12 英寸硅光晶圆大规模量产的代工厂。截至2025年末，已获境内外授权专利 700 余项、其中发明专利340余项。

硅光与光电融合，正踏中AI的洪流。粤芯2024年推出12英寸90nm硅光工艺平台，累计投片超 7000 片，产品涵盖 400G、800G、1.6T 高速硅光光模块。据 Frost & Sullivan，截至2026年4月末，粤芯是中国大陆唯一具备12英寸硅光晶圆大规模量产能力的企业。大模型爆发使算力瓶颈从 “算得不够快”转向“数据传输损耗太大”，硅光凭高带宽、低延迟、高能效成为破题关键。粤芯正沿“可插拔光模块、近封装光学、光电共封装”路径演进，导入3.2T NPO 产品。据Yole 预测，2029年全球硅光模块市场将达102.6亿美元，年均复合增速近40%。

粤芯由此确立 “以模拟为核心、以数字升级为蝶变、以光电融合为特色”的 “一核两翼”格局，从模拟芯片的国产替代，升级到硅光芯片的AI算力卡位。

75亿元投向三期产线

与特色工艺平台

据悉，本次IPO，粤芯拟募资75亿元，投向12 英寸模拟特色工艺生产线（三期）35亿元、特色工艺技术平台研发 25亿元、补充流动资金15亿元。三期项目将推动12英寸模拟芯片产能向月产近8万片迈进；研发项目则加深技术护城河，其中首要子项目“基于 65nm逻辑的硅光工艺及光电共封关键技术研发”拟投 7.7亿元，并布局存算一体与MCU研发。

更大的蓝图已经铺开。2026年1月，四期项目在广州开发区启动，总投资约 252 亿元，规划月产4万片12英寸数模混合特色工艺产线，围绕 “感、传、算、存、控、显”六大方向，构建数模混合、光电融合工艺平台。广东 “强芯工程”、广州“十五五”集成电路“第三极”战略、黄埔区全产业链布局形成政策合力。目前广州开发区、黄埔区已集聚集成电路企业超150家，2025 年产值超 340 亿元、同比增长 17.1%。作为这一版图上的 “链主”，粤芯的成长意义早已超越一家企业，正在带动整个大湾区产业生态集聚升级。

芯片是现代工业的粮食，模拟芯片则是连接物理世界与数字世界的桥梁。粤芯的故事，是一个 “从零到一”的破局故事：八年磨一剑，累计出货超180万片、服务客户超200家，在大湾区建起第一条12英寸晶圆产线。这条路上，有重资产的沉重，有爬坡的艰辛，也有国产替代的星辰大海。从模拟芯片到硅光，从国产替代到 AI 光互连，这家扎根大湾区的“第一芯”，正以光电融合为帆，驶向更广阔的舞台。