5天5家拟上市企业撤单，创业板“钉子户”在列，IPO终止为何密集出现？

来源：第一财经

2026.10.14

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作者 |第一财经周楠

封图 |AI生成

10月以来，IPO终止审核情况密集出现，5天之内就有5家拟上市企业接连撤材料。

就在近期，2家企业同日撤回IPO申请，为企查查科技股份有限公司（下称“企查查”）、中环洁集团股份有限公司（下称“中环洁”），此前分别冲刺沪市主板、北交所。

包括上述两家企业在内，本月以来已有5家企业的IPO终止，另外3家是赛克赛斯生物科技股份有限公司（下称“赛克赛斯”）、江苏佳饰家新材料集团股份有限公司（下称“佳饰家集团”）、北京博华信智科技股份有限公司（下称“博华科技”），此前瞄准沪深主板或科创板上市。

根据披露，这5家企业均是因主动撤回申请材料，从而被交易所终止审核。在撤单前，IPO之路走得最远的是博华科技，该公司早在2023年年初便过会，但迟迟未提交注册。其余4家企业均处于问询阶段。

从年内整体情况看，第一财经根据三大交易所数据梳理发现，截至10月13日，年内共有69单IPO终止，北交所数量最多，达到41单，占比接近六成。另外，双创板块合计18单、主板合计10单。若分季度来看，今年前三季度，单季IPO终止数量分别为10单、24单、30单，呈逐季增加态势。

对于近期IPO集中撤单现象，有资深投行人士告诉记者：“去年以来（IPO）申报和发行量增加了，撤否量也就随之增加。另外，临近年末，发行人或中介在企业财报更新时，如果看到业绩不好或者新发现了一些其他问题，可能就不去更新（材料）而主动撤回了。”

2家拟IPO企业国庆假期撤单

最近一家IPO终止的公司是企查查，根据上交所官网披露，该公司在10月9日被终止审核。此前一天，原拟登陆科创板的赛克赛斯、原拟登陆北交所的中环洁，IPO亦按下终止键。

再之前，两家企业在国庆假期期间被终止审核，为博华科技、佳饰家集团，此前分别拟登陆创业板、深市主板，IPO终止审核日期分别为10月5日和6日。

从披露原因来看，这5家被终止审核的企业，均是主动撤回上市申请，涉及保荐机构包括中信证券、东方证券、招商证券和光大证券。

从IPO进度来看，博华科技已过会多年，上市申请早在2022年6月便获受理，次年1月中旬过会。但过会后，该公司长期未提交注册，最终在过会三年多之后选择撤单。

不仅如此，撤单之前，博华科技是创业板IPO在审项目中排队时间最长的企业，被视为创业板IPO“钉子户”。

值得一提的是，博华科技过会之后，该公司曾受审计机构天职国际会计师事务所（下称“天职国际”）被罚拖累，一度遭中止审核。

根据前期的招股书上会稿，为博华科技IPO保驾护航的是“中信证券+北京德和衡律所+天职国际”。

2024年8月，证监会披露了对天职国际的行政处罚，该所在奇信股份财务造假案中作为审计机构，在奇信股份年报审计中未勤勉尽责，制作、出具的审计报告存在虚假记载，并伪造、篡改、毁损审计工作底稿。最终，天职国际被罚没合计约2707万元，并被暂停展业6个月。

当月，深交所披露，因发行人（博华科技）需更换申报会计师，根据相关规定，该所中止其发行上市审核。2024年10月底，博华科技完成换所，改聘中兴华会计师事务所，并被恢复IPO审核。

另一家在国庆假期撤单的企业是佳饰家集团，该公司的IPO申请于去年年底获受理，保荐券商为东方证券，原拟募资7.71亿元，今年年初进入问询阶段。撤单之前，佳饰家集团已在8月下旬完成第二轮问询回复。

其余近期IPO终止的3家公司中环洁、赛克赛斯、企查查，均处于问询阶段。其中，中环洁在去年11月底就已完成第三轮问询。

IPO终止数量逐季增加

从前三季度情况来看，根据交易所网站数据，沪深北交易所合计有64家IPO企业被终止审核，涉及北交所40家、上交所15家、深交所9家。根据板块分类，沪深交易所方面，涉及拟登陆科创板企业10家、创业板6家、沪市主板5家、深市主板3家。

分季度来看，根据上述统计，今年一到三季度，单季IPO终止数量分别为10家、24家和30家。从单月来看，7月的IPO终止数量较多，达到13家。

不过，与去年同期相比，今年前三季度的IPO终止数量大幅下降，同比下降约三成。统计显示，2025年前三季度共有92单IPO终止，包括上交所21家、深交所35家、北交所36家。

当前，IPO撤单情况是否依旧突出？四季度的终止数量是否将继续增加？

“一直以来都是撤（单）比（被）否多，一些拟IPO企业在审核中被发现有问题，可能经过沟通也会主动撤材料。”前述投行人士告诉记者。

对于IPO撤单情况，他提到，去年以来，IPO发行逐渐回暖，项目撤单数量随之增加。“报（IPO）的企业多了，申报多了，自然撤否量也就上来了。”他说。

该人士还提到，进入四季度，部分企业在财报更新过程中，若最新业绩难以达到上市标准，或选择提前撤回申请。

从IPO发行数量来看，根据Wind数据，前三季度，A股市场迎来123只新股，近半数（62只）登陆北交所，合计39只登陆双创板块，其余22只为主板新股。当期的新股总数较去年同期（78只）增加约58%。

微信编辑| 夏木

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