攻守兼备：南银理财致远红利增强系列，解锁红利投资的稳健答案

2026年前三季度的A股，用“大开大合”来形容并不为过。红利价值与科技成长风格行情轮动、此消彼长，同时红利价值风格内部的涨跌波动也不小。一季度中证红利指数和红利指数分别上涨4.07%和6.68%，同期科创50下跌6.54%；二季度反转，中证红利和红利指数分别下跌12.32%和11.88%，同期科创50上涨75.74%；三季度再次反转，中证红利和红利指数分别上涨9.38%和14.58%，科创50下跌30.70%。

注：以上上涨或下跌的数值均为涨跌幅，计算公式为（指数本季末最后一个交易日收盘价÷指数上季末最后一个交易日收盘价-1）×100%，数据来源：Wind

在这种“大开大合”的市场行情下，成立于2026年3月的南银理财致远红利增强系列却交出了一份攻守兼备的稳健答卷。截至2026年10月9日，致远红利增强最低持有189天1号A份额近6月年化收益率为4.3%，成立以来年化收益率为4.05%，成立以来最大回撤仅8BP；致远红利增强最低持有245天1号A份额近6月年化收益率为3.99%，成立以来年化收益率为3.99%，成立以来最大回撤仅14BP。

注：

1.左纵轴为红利相关指数收盘价，右纵轴为南银理财致远红利增强系列单位净值

2.数据来源：Wind，南银理财官网

为什么南银理财致远红利增强系列业绩如此亮眼？这得益于以下三大“解题思路”。

“解题思路一”：固收+策略

南银理财致远红利增强系列属于固收+产品，围绕收益与回撤目标提供解决方案，以存款类、债券等债权类资产作为底仓，权益类资产中枢为10%左右。因此，在股市表现不好时，债权类资产可以起到一定对冲作用，有效稳定产品的净值。

“解题思路二”：红利策略

红利策略有三大特点，使其具备长期配置价值和更好的持有体验。

一是长期业绩能打：统计2021年至2026年9月末数据发现，除2025年外，其余年度中证红利指数和红利指数的涨跌幅均跑赢上证指数，3个年度跑赢科创50指数。

二是抗跌性较强：2021年至2026年9月末每年最大回撤数据显示，其中3个年度中证红利和红利指数的最大回撤小于上证指数，5个年度最大回撤小于科创50指数。

三是股息率较高：在当前低利率市场环境下，红利相关指数股息率显著高于10年期国债收益率。截至2026年9月末，中证红利指数股息率（TTM）约4.2%，红利指数股息率（TTM）约4.0%，显著高于1.675%的10年期国债收益率。

注：股息率（TTM）=最近12个月已实施分红÷当前市值

南银理财致远红利增强系列精选高分红、盈利质量扎实的上市公司，并构建了严谨的选股框架：首先，股票池广而深，以历史股息率为核心筛选因子，初步形成约500家具备高分红基础的股票池；其次，通过多因子模型从分红能力与分红意愿双重维度深度精选；分红能力端聚焦净利润波动率、现金流质量等指标，规避业绩大幅下滑风险；分红意愿端考察连续分红年限、股利支付率等，锁定分红可持续性强的优质标的。

“解题思路三”：增强策略

红利策略虽然具备长期配置价值，但也难免受到短期波动影响。为进一步提升投资者持有体验，南银理财致远红利增强系列还叠加了打新和择时等多元策略，在红利相关指数下跌时起到一定缓冲作用，降低净值波动幅度。这样既保留了红利资产的稳健底色，又拓展了超额收益的弹性空间。

正是这三大“解题思路”塑造了南银理财致远红利增强系列攻守兼备的特征。对于追求长期“稳中增厚”、认可红利增强策略的投资者而言，南银理财致远红利增强系列是投资组合里的优质配置选项。