通胀超预期叠加AI增长预期扰动，业内人士建议继续关注均衡配置，关注黄金、宽基、高股息类资产

来源：21财经雷达

10月15日午后，A股三大指数集体下跌。截至发稿，中证1000指数跌3.1%，中证智选高股息策略指数跌1.51%。

消息面来看， 据央视财经，当地时间14日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国9月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.7%，剔除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨2.6%。

此外，全球成长股估值普遍承压。隔夜美股费城半导体指数大跌2.28%，英伟达跌超4%；今日韩股综合指数早盘大跌，三星电子、SK海力士等算力存储龙头重挫，全球科技股避险情绪快速传导，A股科技与算力板块跟随调整，波动以情绪面驱动为主。

产业层面来看， 据媒体报道，Anthropic三季度营收达168亿美元，实现调整后盈利，调整后毛利率85%并产生正向自由现金流，IPO进程稳步推进，印证头部AI厂商商业化兑现能力持续提升，长期算力资本开支与需求具备强支撑。

业内人士指出，近期A股出现调整，我们认为主要受到两方面因素影响。一是美国9月核心CPI环比超预期，市场此前预期的核心通胀走弱并未出现，数据公布后，美联储10月加息预期一度明显上行，海外紧缩担忧再度对风险资产估值形成压制。二是Anthropic投资者日披露Q3收入后，部分投资者据此推算的年化收入运行水平低于二级市场此前预期，引发市场对AI商业化增长速度及高估值支撑的担忧，对科技股情绪形成负面冲击。

展望后续， 业内人士表示，我们维持此前判断，海外高利率环境短时间内难以改变，长端利率除受货币政策预期影响外，还可能受到AI高投资、财政融资需求及期限溢价等结构性因素支撑。叠加地缘局势与科技领域政策不确定性，风险资产波动可能反复。但需要注意的是近期国内权益有明显的超跌迹象，出现阶段性反弹的可能性有所增加。组合构建上继续建议均衡，以宽基、红利和黄金的组合应对：宽基分散单一行业风险，红利侧重现金流与分红，黄金提供资产分散化价值，但短期同样可能受到实际利率上行压制。

相关ETF方面，截至发稿，中证1000ETF广发（560010）成交额近10.4亿元、高股息ETF广发（159207）成交额超1.3亿元、金ETF广发（518600）成交额超2.5亿元，盘中交投活跃。

中证1000ETF广发（560010）紧密跟踪中证1000指数，该指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，与沪深300和中证500等指数形成互补。

高股息ETF广发（159207）紧密跟踪中证智选高股息策略指数，该指数选取50只连续分红且现金分红预案股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映股息率较高上市公司证券的整体表现。行业分布上，该指数银行行业占比11.1%。

金ETF广发（518600）主要投资于上海黄金交易所的上海金集中定价合约及其他黄金现货合约，力争获得与上海金价格接近的投资回报。产品以人民币计价，可作为组合中应对通胀压力、储备货币信用变化和全球金融市场不确定性的配置工具。该ETF还配有联接基金：广发上海金ETF联接A（008986）、广发上海金ETF联接C（008987）。

数据来源：Wind，截至2026年10月14日。风险提示：过往业绩不代表未来表现，指数历史表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。ETF为场内交易型指数基金，二级市场价格存在折溢价与流动性风险，基金表现与跟踪指数可能存在跟踪误差，过往业绩不代表未来收益。

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