机构看金市：10月19日

来源：新华财经

机构看金市：10月19日

•金瑞期货：预计金银价格维持高波动震荡

•南华期货 ：12月利率决议落地前贵金属或难打开趋势性上行行情

•广州期货：沃什讲话后加息预期降温 贵金属或宽幅震荡

•申银万国期货：短期贵金属大概率延续震荡格局 关注油价走势和美联储货币 政策路径预期

•凯投宏观 ：今年剩余时间金价可能逐步走低

【机构分析】

金瑞期货表示，美联储官员近期释放谨慎加息信号，市场对10月加息的预期概率回落至15%，但12月进一步加息仍是主要预期。短期来看，通胀黏性及美联储紧缩预期仍将限制贵金属反弹空间，但美债收益率回落有助于缓解此前的估值压力，预计金银价格维持高波动震荡，白银波动幅度可能继续大于黄金。本周宏观数据 较少，继续重点关注地缘局势变化以及能源价格、美元、美债收益率变化。南华期货 表示，美国CPI和PPI数据落地后，美指、长端美债收益率冲高回落，源于加息预期“先升后降”的交易变化，特别是10月加息概率从2成升至5成再降至不足3成，贵金属随之走出探底回升行情。不过，结构性买盘支撑与利率压制存在强弱分化：全球央行持续购金、投资需求为贵金属价格构筑底部支撑，但在加息周期环境下，12月加息概率偏高构成短期利空约束，在12月利率决议落地前，贵金属大概率维持低位区间震荡，难以打开趋势性上行行情。

广州期货表示，能源冲击是美国CPI、PPI通胀数据超预期的主要拉动因素，美国住房价格以及离家住宿分项等价格增速明显加速、房租价格温和上涨，叠加二手车价格增速上行、医疗服务价格增速转正，通胀在核心商品和核心服务方面的“黏性”增强。美联储主席凯文·沃什在IMF年会上未就央行政策走向释放任何信号，称自己不会“预判会议结果”。沃什讲话后，海外加息预期降温，截至10月18日，CME美联储观察模型预测10月加息概率约15.5%。总之，加息预期仍是压制贵金属价格的主要因素，央行购金等则体现一定的结构性配置需求支撑，贵金属价格或维持宽幅震荡。

申银万国期货表示，美国9月CPI和PPI超预期走强，整体通胀压力抬升，加息预期升温，压制贵金属反弹空间。由于美股调整引发资金流入美债避险，带动美债利率回落，边际缓解贵金属压力。短期贵金属大概率延续震荡格局，继续关注油价走势和美联储货币 政策路径预期。长期来看，美债信用风险重定价推动“去美元化”趋势延续，全球央行购金趋势不改，叠加ETF配置资金回流，共同为黄金价格构筑坚实底部支撑。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。

凯投宏观 气候与大宗 商品经济学家哈马德·侯赛因在一份报告中指出，今年剩余时间金价可能逐步走低。首先，侯赛因提到的一个重要因素是美联储的加息政策。今年以来，美联储多次上调利率以应对通胀压力，这直接影响了全球金融市场的资金流向。高利率环境下，持有无息资产如黄金的机会成本增加，导致投资者更倾向于将资金投入收益率更高的资产，从而对金价形成压制。另一个影响金价的因素是市场对人工智能热潮的担忧。近年来，人工智能技术的发展和应用引发了全球范围内的投资热潮，但随着技术逐渐成熟，市场开始出现对这一热潮能否持续的质疑。侯赛因认为，市场对人工智能热潮结束的担忧最终只是暂时现象，但这段时间内的不确定性仍然会对金价产生负面影响。

编辑：郭洲洋