美联储10月按兵不动预期升温，美股三大指数收盘涨跌不一丨美股复盘

来源：21财经雷达

美东时间10月20日，美股三大指数收盘涨跌不一，医疗与房地产板块领涨，市场焦点集中在美联储10月议息会议前的加息预期变化上，资金从AI硬件与高估值科技方向转向防御性板块。

道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨529.85点，收于52495.88点，涨幅为1.02%；标准普尔500种股票指数上涨21.84点，收于7712.57点，涨幅为0.28%；纳斯达克综合指数下跌6.07点，收于26424.82点，跌幅为0.02%。板块方面，标普500指数十一大板块九涨二跌，医疗板块和房地产板块分别以2.34%和1.69%涨幅领涨，通信服务板块和科技板块分别下跌0.89%和0.34%；个股方面，大型科技股多数下跌，苹果、谷歌、Meta跌超1%，特斯拉涨超1%；生物制药、减肥药涨幅居前，礼来、安进涨超3%，阿斯利康涨近3%，诺和诺德、辉瑞涨超2%；半导体设备与材料、油气板块走低，科磊跌超2%，应用材料跌近2%，阿斯麦跌近1%；中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.68%。

市场下调加息预期

据证券时报，随着美国通胀热度持续抬升，投资者却普遍预计美联储将在10月27日至28日的会议上按兵不动。芝商所（CME）"美联储观察工具"（FedWatch）工具显示，市场对10月27日至28日会议加息的概率预期从约27%降至16%。但是，12月份加息预期超过89%。

美联储主席沃什在近日IMF年会期间表示，不会提前预判10月议息会议的政策决定，也不会就今年剩余会议的利率路径释放信号，美联储已进入不再提前透露决策倾向的新沟通阶段。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特当地时间19日表示，牛肉和鸡蛋等商品价格在下降，但9月消费者价格数据显示，整体通胀仍需政策关注。哈塞特周一接受采访时表示："如果看此前三个月，通胀似乎完全得到控制，但现在看来，似乎又需要下一番功夫了。"哈塞特表示："这要么意味着下降趋势出现了某种中断，要么只是一次短暂波动。"哈塞特表示，他尊重美联储的独立性，称沃什会"做他认为正确的事情"。

10月份以来，纽约联储主席威廉姆斯、美联储副主席杰斐逊、理事沃勒等官员多次讲话称不必急于加息、不必连续加息、需要观察一段时间等，FOMC内部主流是"10月先观察，12月再算账"，市场加息预期就开始一路下降。在上周CPI全面超预期之后，旧金山联储主席戴利、芝加哥联储主席古尔斯比先后发声，继续对市场情绪进行降温。美国银行全球研究部阿迪蒂亚·巴韦在致客户的报告中指出，10月暂缓加息有一个明显好处：美联储可以获得更多时间评估经济数据，并判断后续需要多大力度的紧缩措施。

随着美国通胀热度持续抬升，市场其实也没有放松对紧缩的定价：CME工具显示今年12月加息概率上升至89%，甚至有不少资金在为12月加50个基点、2027年继续加息做准备。中金公司、中信证券、华泰证券等机构预计，美联储可能在10月按兵不动，12月再加息一次。

通胀热度持续抬升

据证券时报，上周美国接连发布CPI、PPI与进口价格指数，显示美国通胀压力正在扩散。中金公司认为，能源是美国通胀导火索，但住房、机票、酒店、二手车、娱乐商品等也同步走强，说明涨价已从能源向外扩散。高盛据此把9月核心PCE环比预期从0.20%上调到0.32%，瑞银则把本轮加息次数预期从两次抬到三次。

通胀不是"暂时回来"，而是重新黏在美联储目标之上。纽约联储上周五发布的10月最新一期《商业领袖调查》报告中强调："价格的上涨步伐依旧迅猛，销售价格的涨势加快至2022年以来的最快速度。而供应可得性持续恶化。"

华泰证券最新报告指出，原油成本上涨、柴油供应能力下降以及最终到岸成本增加是本轮美国柴油"危机"的共同推手。从通胀影响路径看，柴油通过CPI能源分项直接计入，并经由货运配送、农业生产两条路径间接推高美国通胀。往前看，美伊冲突仍未解决，全球原油炼化能力难以明显改善，全球柴油供需缺口短期较难缓解，柴油价格或仍将位于高位，预计将继续温和推高美国通胀。

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