9月以来股价累计涨超25%，这家智慧水务综合服务商切入高精度PCB微型钻针赛道丨机构调研

来源：21财经雷达

摘要

9月以来股价累计涨超25%，这家智慧水务综合服务商下半年项目交付确权加速，公司通过增资控股切入高精度PCB微型钻针赛道，成为少数具备0.105mm超高端钻针批量供货能力的企业之一，目标年底产能达到500万支/月。

投资要点

①增资5000万元并表安徽提曼，少数具备0.105mm超高端钻针批量供货能力

②销售回款达营收3.4倍，水网政策资金落地支撑下半年交付确权加速

威派格

近日，东方财富证券等多家机构调研这家智慧水务综合服务商——威派格（603956）。

公司是国内二次供水设备中高端产品龙头企业之一，为客户提供从水源地到水龙头，涵盖智慧化水厂、水务管网、漏损产销差、二次供水、直饮水、农饮水、老旧小区供水改造等的智慧水务综合解决方案提供商。

二级市场方面，截至10月21日收盘，威派格9月以来股价累计涨超25%。

①增资5000万元并表安徽提曼，少数具备0.105mm超高端钻针批量供货能力

• 公司围绕智慧水务主业的同时，基于对高端精密制造领域产业机遇的考量，通过增资方式取得安徽提曼科技有限公司51.02%股权，总投资额5,000万元，股权交割已于2026年7月22日完成并纳入合并报表范围，自此切入高精度PCB微型钻针赛道。PCB钻针是PCB生产过程中的重要耗材，随着下游产品向高多层、高密度、高频高速方向发展，对微小径、高精度及高长径比钻针的技术要求不断提升。
• 安徽提曼自设立之初即定位于高端PCB钻针市场，对标国际领先企业推进国产化，已成为行业内少数具备0.105mm超高端钻针批量供货能力的企业之一，产品可适配FR-4、无卤素、高频高速板等多种PCB材料钻孔需求；高端以上产品出货占比持续提升。客户方面，公司已实现对文菱科技、茂喜興業等台湾及台资背景企业的批量供货或代加工合作，产品终端应用于中华精测、南亚电路等台湾头部PCB制造商的生产体系，覆盖半导体、通信、消费电子、汽车电子及工业控制等领域，客户结构将持续优化。
• 安徽提曼目前处于业务拓展与产能爬坡阶段，现有月产100万支级钻针产能。公司已规划5000万元总投资用于产能扩充，将根据设备到位、工艺验证及订单情况分步推进，目标2026年底和2027年底分别达到500万支/月和2000万支/月的阶段性产能水平，扩产落地时点受设备交付、工艺调试及订单需求等变量影响存在不确定性。

②销售回款达营收3.4倍，水网政策资金落地支撑下半年交付确权加速

• 公司2026年上半年实现营业收入1.41亿元，归母净利润-1.30亿元，营收下滑主要受宏观经济环境波动、行业阶段性调整及公司主动推进高质量发展战略转型等多重因素叠加影响，部分长周期、大额订单的实施与交付验收节奏延后，相关收入未能当期确认。收入端承压背景下，公司持续强化回款攻坚，上半年销售回款金额达到营业收入的3.4倍，大量历史应收款项收回带动前期已计提坏账准备回冲，资产及信用减值损失较上年同期减少约0.25亿元。
• 产品端，公司威派格河图AI平台融合大模型、知识图谱与数字孪生，与水网"绿色智能""智慧调控"方向契合，上半年河图AI首单项目已落地，为后续技术复用与市场推广奠定基础。随着政策资金持续落地，下半年项目交付确权有望加速，为公司业绩释放提供支撑。

资料来源：

1.上海威派格智慧水务股份有限公司投资者关系活动记录表（2026.10.13）

2.公司关于收购安徽提曼科技有限公司股权的相关公告

参考研报来源：

《中邮证券-威派格-603956-主业静待回暖，收购安徽提曼开启第二成长曲线》，刘卓，2026-09-21。

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