上海前三季度GDP同比增长5.5%：新动能加快壮大，结构持续向优

来源：国际金融报

前三季度，上海经济呈现出多领域协同带动的增长态势。

10月22日，上海市统计局发布2026年前三季度上海市国民经济运行情况。数据显示，前三季度全市实现地区生产总值43306.62亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%，高于全国0.9个百分点。

分产业看，第一产业增加值63.84亿元，同比增长1.7%；第二产业增加值8863.53亿元，增长4.6%；第三产业增加值34379.25亿元，增长5.7%。整体来看，上海经济运行稳中有进，持续呈现动能向新、结构向优的发展态势，彰显出“十五五”开局之年挑大梁、作贡献的积极势头。

二三产协同发力，增长韧性持续增强

前三季度，上海经济呈现出多领域协同带动的增长态势。工业底盘稳固，全市工业增加值同比增长5.5%，其中规模以上工业增加值增长5.6%，高于全国0.3个百分点。第三产业增长较快，增加值同比增长5.7%。其中，金融业增加值增长9.5%，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长8.9%。

“亮点背后的核心逻辑是，上海的增长引擎正在完成一次实质性换挡，而且换挡链条是闭合的。”苏商银行特约研究员付一夫对《国际金融报》记者表示。

上海社科院经济研究所所长沈开艳认为，本轮上海经济最突出的特点是“二三产业协同、新旧动能接续，结构质量明显优于总量表现”。工业、信息服务业、金融业等行业增速较快，合计拉动全市GDP增长3.9个百分点。

外资外贸同样保持增长。前三季度，上海货物进出口总额3.94万亿元，同比增长17.9%；其中出口增长22.3%，高技术产品出口额同比增长33.0%。上海与共建“一带一路”国家货物进出口总额同比增长23.9%。

投资结构也在持续优化。前三季度，全市固定资产投资同比增长4.3%，其中工业投资增长21.9%，高技术产业投资增长30.6%。

复旦大学金融研究中心主任、经济学院教授孙立坚认为，这种韧性背后是投资结构的主动转换，“资金正从传统的‘钢筋水泥’流向软件、算法和工艺，顺着产业升级定向发力”。

新质生产力加速成长，工业底盘更稳更优

工业是观察新旧动能转换最直观的窗口。前三季度，三大先导产业制造业产值同比增长17.1%，其中，集成电路、人工智能、生物医药制造业产值分别增长23.4%、24.8%、7.9%。

在付一夫看来，先导产业中的集成电路、人工智能、新能源汽车，不是孤立地产值冲高，而是沿着投资、产出、出口三个环节同步兑现。

付一夫表示，企业端设备购置和高技术制造业投资大幅扩张，说明资本开支在为后续产能投票，反映的是预期改善而非短期补贴驱动。产出端战略性新兴产业增速明显快于工业整体，说明新动能在工业盘子里的权重在上升。出口端高技术产品占比抬升，说明产业能力正在国际市场上转化为实际份额。这三环扣在一起，意味着新动能不是点状亮点，而是具备了自我延续的循环能力。金融业和信息服务业同步走强，则为制造业升级提供了配套支撑，产业与服务的耦合在加深。

战略性新兴产业多点开花，总产值同比增长9.3%。其中，新能源汽车产业产值增长26.7%，新能源产业产值增长15.8%。高端装备产业持续放量，铁路、船舶、航空航天、专用设备、电气机械、汽车制造业均保持两位数或较高增速，商业航天、国产大飞机、高端船舶加快交付，硬核制造能力持续释放。

沈开艳表示，工业底盘稳、韧性足，核心是先导产业引领、战略性新兴产业集群拉动、高端装备多点突破，“新质生产力已转化为实实在在的工业增量”。

服务业领域，“芯—模—云”生态体系加快构建，算力服务、集成电路设计服务紧密协同。1—8月，信息处理和存储支持服务营业收入同比增长10.7%，集成电路设计营业收入增长32.4%。“AI+生产性服务业”正在成为上海服务业提质增效的关键一环。

金珵科技致力于用AI赋能工艺动态优化。创始人李金金介绍，企业自主研发的工业时序控制大模型已在几十家企业落地，累计帮助企业创造上亿元经济效益，“让AI来接管工厂，把原来一年才能产生一两个黄金批次的工业生产，变成批批都是黄金批次”。

上海社科院经济研究所副所长詹宇波认为，工业新动能是稳定增长的核心支柱，培育新质生产力要持续加大科创投入，做强先导产业和高端装备产业链，持续发挥先进制造对经济的支撑作用。

消费场景持续焕新，服务消费成为重要支撑

前三季度，上海实现社会消费品零售总额12161.34亿元，同比下降1.1%；剔除汽车以外的社会消费品零售额同比增长1.0%。限额以上单位中，服装、鞋帽、针纺织品类零售额同比增长6.2%，粮油食品类增长4.9%，家具类增长7.4%，日用品类增长1.1%。

“商品消费仍在收缩，拖累主要来自汽车等耐用品，这是以旧换新需求前置和房地产财富效应收缩共同作用的结果，属于旧引擎退潮快于新引擎接棒的时滞问题，而非消费能力的全面塌陷。”付一夫告诉记者，对冲力量在服务消费一侧，文体娱乐、演出票务、入境旅游的活跃，说明消费结构正在从买东西向买体验迁移，但服务消费的体量和频次尚不足以完全填上商品消费的缺口。

消费结构转型成为突出变化。今年以来，上海推动文商旅体展联动，美洲古代文明大展、乒乓球嘉年华、2026上海旅游节、上海光影节等活动带动青年消费、悦己消费蓬勃发展，“票根经济”联动效应不断增强。前三季度文体娱乐业营收增长13.1%，1—8月文化活动服务营收同比增长24.8%。

入境消费加快恢复。1—8月国际旅游入境人数705.6万人次，同比增长27.8%；其中过夜游客人数增长30.3%。1—9月，上海离境退税销售额同比增长52%，占全国业务量近五成，“即买即退”销售额同比增长1.4倍。

首发经济持续领跑。1—9月，全市新增首店834家，其中高能级首店占比15.8%。“路易号”巨轮、潦草小狗等成为现象级消费新场景，上海F1大奖赛等国际赛事经济拉动效应逐年攀升。各区发放消费券有效带动商圈消费和人流增长，撬动比例达1∶12。

上海财经大学中国式现代化研究院特聘研究员、电子商务研究中心主任劳帼龄认为，入境客流、文体娱乐消费的高增长，是上海作为超大城市开放活力与场景价值的重要体现。四季度在第九届进博会等会展节庆支撑下，消费热度有望延续，但带动更广泛内需回暖，还需更多政策与场景协同发力。

据悉，第九届进博会上，代表性的全球首发首秀展品超过200件，一批赋能产业、惠及民生的前沿成果将集中展示亮相。比如，分体式的腔镜手术机器人、可360度探测声音的人工耳蜗、6G终端原型机、水性有机硅压敏胶、可同步软化和矿化的水处理系统等。

“后续的关键不在增速数字，而在两条逻辑链能否延续。”付一夫分析，一是投资能否顺利转化为产出和出口。工业投资的高增速如果只是产能建设而订单跟不上，四季度就会面临消化压力；反之，若出口份额继续抬升，新动能的循环就能自我强化。二是商品消费能否止跌。汽车拖累若随基数效应减弱而收窄，社零的方向可能改变，但真正的修复取决于居民收入预期和房地产财富效应的稳定，“这比任何短期促消费政策都更根本”。

“全年目标实现难度不大。”付一夫表示，不过增长的成色取决于消费端能否跟上，生产端的新动能已经跑起来了，若消费持续跛脚，增长的可持续性就会打折扣。“上海这份成绩单的真正看点，是新旧动能能否在四季度完成一次更平滑的交接”。