谷歌CEO称明年算力租赁新增需求极难满足，行业迈入千亿级高景气黄金期丨盘中雷达

来源：21财经雷达

谷歌CEO谈2027年算力租赁市场：新增需求已极难满足

据财联社报道，谷歌CEO皮查伊在播客访谈中透露，谷歌去年甚至曾短期租用外部算力以满足部分客户需求。他表示，即便客户现在希望获得2027年的算力，谷歌要满足需求已极其困难，行业各家公司都希望当初规划的规模能再大一倍。围绕新模型Gemini 4 Argon，他还谈及智能体商业化、苹果合作与太空数据中心。皮查伊承认供应链瓶颈和宏观冲击可能导致过度建设，但仍对长期算力需求保持信心。

一、AI推动算力供需缺口持续扩大，租赁行业迈入千亿级高景气黄金期

算力租赁是以按需付费弹性扩容的轻资产模式填补AI算力供给缺口的核心路径。算力租赁是指服务商将搭载GPU等高性能芯片的服务器算力资源，通过云化方式以按需付费、弹性租用的模式，出租给有AI训练、推理需求的企业或机构，是连接算力上游硬件与下游AI应用的关键桥梁。

市场规模上，据中国信通院数据，2026年算力租赁市场规模有望突破2600亿元，方正证券测算2030年国内算租市场规模有望接近万亿。

中信建投指出，算力租赁加速爬坡迎量价齐升迈入千亿级高景气黄金期，产业从粗放扩张跃迁至高端溢价与精细运营马太效应推动资源向头部集中。商业模式由裸金属租赁向Token分成与Token工厂一体化服务升级，叠加锁长单与TaaS弹性计费打破重资产周期瓶颈，融资模式方面算力基础设施建设全面步入金融化与高杠杆化阶段资金与供应链创新成为核心壁垒。

山西证券认为，国内AI算力严重供不应求推动算租行业持续高景气。需求端，AI推理需求爆发式增长、叠加企业级AI Agent加速落地，单客户算力消耗乘数效应进一步抬升需求曲线斜率，供给端英伟达高端AI芯片面临多重产能瓶颈限。算力租赁行业市场集中度有望持续提升，目前参与者已分化为三个梯队，第一梯队已完成大规模算力资源池搭建且锁定长期订单。中小厂商因出租率低面临折旧和利息固定成本困境叠加缺乏强业务背书推高融资成本大概率逐步出清。商业模式正经历从算力资源出租向Token分成跃迁，中性假设下到2028年算租厂商Token分成收入有望达592亿元。建议关注具备供应链优势的厂商。

开源证券认为，AI大模型从训练向推理加速演进推理侧算力需求快速增长成为供需缺口核心来源。2026年Q1国内AI算力需求同比增长417%有效供给增速仅128%，传统IDC建设周期3年以上难以匹配AI算力快速迭代面临建成即落后扩容窘境。训练端算力仍是大模型厂商核心竞争力的根本支点，H100租赁价格从1.70美元涨至2.35美元累计涨近40%，B系列新品尚不能完全填补高端训练算力缺口优质算力进入抢货模式。算力租赁行业马太效应持续凸显，GPU获取能力为核心生存壁垒高阶认证厂商可获原厂直供配额较普通伙伴多30%至50%交付周期缩短6至12个月，头部厂商持续抢占高端市场尾部中小厂商生存空间收窄。

二、机构关注个股一览

参考研报来源：

山西证券－《计算机行业：供需持续严重错配，商业模式向Token分成跃迁－算力租赁专题报告》－2026年10月14日

中信建投－《计算机行业：长约闭环、服务演进与金融化破局－高景气度下的算力租赁》－2026年8月30日

开源证券－《计算机行业：算力供需缺口持续扩大，算力租赁行业景气度上行－深度报告》－2026年8月25日

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