证监会批复，花旗证券（中国）来了

来源：上海证券报

10月23日，中国证监会核准设立花旗证券（中国）有限公司。公告显示，花旗中国注册地为上海市，注册资本为人民币12亿元，业务范围为证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券自营。股东及出资比例方面，花旗环球金融控股有限公司（以下简称“花旗环球”）持股100%。

从时间线来看，这是一场近五年的长跑：2021年12月2日，花旗环球申请设立证券公司的材料获证监会接收；2021年12月9日，花旗环球收到证监会的补正通知；2023年12月28日，该申请材料获得受理；2024年2月4日，证监会下发一次书面反馈。

2026年5月15日，中国证监会主席吴清在京会见了花旗集团董事会主席兼首席执行官范洁恩（Jane Fraser）。双方就全球经济金融形势、中国资本市场对外开放等议题交换了意见。

曾与东方证券组建合资券商

这并非花旗首次试水中国境内券商业务。2012年6月，东方花旗证券有限公司（CitiOrient Securities Co., Ltd.）成立，是由东方证券与花旗环球金融（亚洲）有限公司（下简称“花旗亚洲”）共同投资组建的中外合资证券公司，主要从事投资银行业务。东方证券持有东方花旗证券66.67%的股份，花旗亚洲持有其余33.33%的股份。

但在运营数年后，花旗亚洲选择退出合资券商。2018年12月，东方证券公告称，公司收到花旗亚洲《无意延长合资期限的通知》。按照此前签订的股东协议规定，花旗亚洲希望不再延长东方花旗证券的合资期限，将其持有的东方花旗全部33.33%股权，以东方花旗2018年12月31日经审计净资产值乘以其出资比例的价格转让给东方证券。2019年12月，经监管批准，这一33.33%的股权转让尘埃落定，东方花旗证券后转为东方证券全资子公司。

值得注意的是，当时花旗集团退出东方花旗的主要原因并非放弃中国市场，而是进一步寻求控股权。花旗亚洲欲增持东方花旗的股权至51%，但相关谈判未果，因此考虑另设控股证券公司。

2023年，随着瑞银集团、瑞士信贷集团突发合并，瑞士信贷的在华证券业务被出售。当时市场也曾传言称，花旗集团有兴趣收购瑞信证券（中国）在境内的证券经纪业务。不过最终花旗集团放弃这一选择，从零开始搭建自身业务体系。

外商独资券商持续扩容

不包括花旗，中国资本市场此前已正式获批六家外商独资券商，即摩根大通证券（中国）、高盛（中国）证券、渣打证券、法巴证券、瑞银证券、瑞穗证券（中国）。其中，瑞穗证券（中国）是最近一家获批新设的外商独资证券公司。2025年9月30日，中国证监会核准设立瑞穗证券（中国）；2026年1月，企查查更新数据显示，瑞穗证券（中国）有限公司成立，注册资本23亿元人民币。

此外，就在今年4月，另一日系券商大和证券（中国）的两家中方股东挂牌全部持股，大和证券（中国）也有望由外商控股转为外商独资。北京产权交易所披露信息显示，4月8日，大和证券（中国）两笔16%、33%的股权已同步完成挂牌转让，合计对价约7亿元，受让方均为株式会社大和证券集团总公司。本次两笔股权转让的标的合计占大和证券（中国）股权的49%，为两家中方股东的全部持股。目前大和证券（中国）官网、工商信息披露尚未显示股东变更，相关股权转让或仍在流程中。

中国证监会披露信息显示，目前申请设立审批已获接收的外资券商还有青岛意才证券、日兴证券、城堡证券（中国）。其中，城堡证券（中国）是另一家市场关注度较高的美资背景券商，母公司为全球头部做市商。2025年初，城堡证券提交在中国设立证券公司的申请，申请材料于2025年1月17日获证监会接收，2025年1月24日进行一次材料补正。

自证券公司外资股比限制全面取消以来，外资券商在华展业规模持续扩张。中证协此前向券商下发的《证券公司2025年度经营情况分析》报告显示，近年来，我国资本市场对外开放深入推进，证券行业逐步健全跨境金融服务体系，提升跨境金融服务能力，为中国企业“走出去”和全球资本“引进来”搭建坚实的桥梁。

截至2025年末，行业共16家外资参控股证券公司，外资公司总资产为534.69亿元，同比增长5.44%；2025年实现营业收入105.79亿元，同比增长32.61%。各类型公司立足自身优势，服务海外主权基金、养老金等中长期资金“投资中国”，助力优化A股投资者结构、完善上市公司治理。

作者：汪友若