A股过山车式反攻！创业板指狂飙4.16%，4500股飘红

来源：羊城派

10月23日，A股市场上演日内“深V”反转。早盘三大指数集体低开低走，上证指数一度跌破3600点，创业板指失守2500点，并创下2025年8月以来新低。午后科技成长板块集体反攻，指数迅速翻红并持续扩大涨幅。

截至收盘，上证指数收报3690.48点，涨0.89%；深证成指收报11673.83点，涨2.79%；创业板指收报2684.10点，涨4.16%，全日振幅高达7.79%；科创50收报1345.51点，涨3.04%，振幅同样高达7.35%。沪深京三市成交额1.97万亿元，较前一交易日放量约4310亿元；全市场逾4500只个股上涨，84只个股涨停，下跌个股不足千只。

科技领涨，银行收跌

盘面上，成长板块明显跑赢价值板块。创业板50涨4.34%，科创100涨3.63%；中证红利逆势下跌0.13%，上证50涨幅仅1.21%。四大指数午后全部由跌转涨，创业板指从盘中最大跌幅逾3%拉升至收盘上涨4.16%，单日修复幅度超过7个百分点。

板块方面，人形机器人指数涨4.46%，超九成成分股收涨。宇树科技20%涨停，总市值重回2500亿元上方。海天瑞声、利亚德同样20%涨停。半导体产业链同步走强，半导体指数涨3.19%。次新股粤芯半导体20.01%涨停，晶丰明源20%涨停，长鑫科技涨7.93%，总市值2.91万亿元，寒武纪涨5.46%，中芯国际涨4.01%。软件、影视院线、电池、工程机械板块分别涨6.02%、4.11%、3.62%和3.53%，均涨幅靠前。

与之形成对照，早盘逆势走强的银行股午后转为领跌，银行指数收跌1.24%。中国银行跌4.02%，工商银行跌3.14%，建设银行跌3.09%；中国平安则涨1.61%。地面兵装、玻璃玻纤等板块亦跌幅居前。

此前隔夜美股AI板块大幅调整。纳斯达克指数跌2.60%报26008.86点，标普500跌1.21%报7663.43点，道琼斯工业平均指数微涨0.02%；费城半导体指数跌6.7%。市场重新评估AI资本开支的可持续性，10年期美债收益率回落至5%下方，COMEX黄金跌2.66%，白银跌5.34%。

港股当日跟随A股反弹。恒生指数收涨0.69%报23093.37点，恒生科技指数涨2.05%报3871.66点。不过，本周恒生指数累计下跌5.18%，恒生科技指数累计下跌7.65%，全球科技股调整的压力并未完全消散。

周线仍跌，后市或反复性较强

尽管23日A股上演“深V”反弹，但整体看市场仍处于低位运行的状态。从周度表现看，A股未能收复失地。本周上证指数累计下跌0.69%，深证成指跌1.09%，创业板指跌3.18%。23日收盘，创业板指较6月高点4380.41点仍回撤近39%，盘中最低2494.22点时的回撤幅度约43%。

申银万国期货在研报中提示，高估值成长资产对利率变动敏感度极高，贴现率上行直接压缩成长板块估值空间，近期美股AI链、国内硬科技等前期交易拥挤的方向波动显著放大，资金主动向高股息、红利类近现金流资产迁移避险，跨市场之间的风险外溢也在传导，港股、部分新兴市场同步承压。预计当前市场反复性较强，短期仍需等待更明确的企稳信号。

博时基金投研团队分析认为，中期来看，科技板块的调整幅度已较显著，部分细分方向的估值消化较为充分，但在海外利率与地缘扰动未实质缓解前，更可能呈现震荡筑底而非趋势反转的格局。后市A股整体维持结构性行情的概率较大，指数层面的方向性突破条件尚不充分。配置上宜以均衡框架应对震荡：红利资产作为底仓对冲波动，科技方向侧重前期调整较充分、三季报盈利兑现能力可验证的细分领域，结合业绩窗口择机而非追涨。

大同证券研报分析认为，当前，市场短期波动主要受恐慌情绪主导，投资者对利空消息的敏感度上升，放大了部分利空因素的影响，导致出现一定程度的非理性下跌。然而，理性审视下，这些利空因素进一步恶化的可能性相对偏低，情绪面冲击更多是阶段性的。与此同时，诸多利好因素正在叠加积聚，有助于缓解近期市场持续下挫的恐慌情绪。中长期看，市场仍有回暖基础。

文｜记者 莫谨榕