地方国资持续“补血” 中小银行增资潮起

来源：金融时报

近期，地方国资加码中小银行股权投资、补充机构资本实力的动作在各地持续落地。10月16日，江西金融监管局批复同意江西江投资本有限公司（以下简称“江投资本”）接手澳门国际银行持有的江西银行股权，本次转让涉及股份数量约1.346亿股，交易完成之后，江投资本合计持有江西银行股份约3.146亿股，整体持股比例达到5.22%，稳稳跻身该行主要股东行列。

从监管部门披露的细节不难梳理出完整股权脉络。在这次股份受让之前，江投资本已经持有江西银行近1.8亿股股权，对应持股比例接近2.99%。这一原始持股规模与该行2025年年报披露的内资股前10大股东数据吻合。资料显示，江西银行为江西省属法人银行，2018年6月在港交所主板上市，江投资本由江西省投资集团有限公司全资持股，最终控制人为江西省国资委。

这并非国资“补血”中小银行的个例。10月8日，重庆三峡银行也披露了新一轮大额增资扩股方案，全部由重庆本地4家市属核心国企包揽，分别是重庆市城投集团、重庆高速集团、重庆发展投资公司、重庆市地产集团。4家现有主要股东计划合计出资不超过29.72亿元，认购不超过8.97亿股新增股份。其中，重庆发展投资公司、重庆市城投集团均为重庆市国资委全资控股平台，两家企业注册资本均达到200亿元，长期承担地方重大项目投资、城市基建、产业培育等关键职能。

把视野放大到全年来看，2026年，中小银行的资本补充节奏明显比往年更快、力度更强。从顶层政策到地方落地，各类银行“补血”举措接连不断，全国多个省份的地方国资，正通过股权受让、定向增发、增资入股等多种方式，持续加码本地城商行，成为中小银行资本补充的主力军。

金融监管总局公开信息显示，截至目前，今年已有9家中小银行顺利获批落地大规模增资扩股项目，同时超百家中小银行完成注册资本扩容变更。梳理全年各地代表性落地案例，能够直观感受到本轮增资潮的力度。

今年1月，临商银行完成6.4亿股发行工作，累计募资20亿元，临沂市财政局等3家地方国资主体共同参与出资。2月，湖北银行落地年度重磅增资，一次性发行18亿股股份，总募资规模达76.14亿元，其中，地方国资认购占比超96%，基本实现国资全盘托底。

进入二季度，增资节奏依旧保持高位。4月，山西银行迎来山西省财政厅独家注资，14.2亿元专项资金到位，有效夯实山西银行核心一级资本。6月底，威海银行同步推进内资股与H股双向增资，累计发行股份超8.5亿股，募资净额约29.03亿元，4家投资方清一色都是山东本地国企。7月末，德州银行增资扩股项目顺利收官，10家参与出资的主体全部为本地国资平台，合计出资12.67亿元，全方位补齐资本短板、释放信贷空间。

在业内专家看来，今年以来中小银行集中开启资本补充的核心逻辑并不复杂。随着地方实体经济稳步复苏，基建、产业、小微、普惠等领域信贷需求持续释放，中小银行资产规模稳步扩张，存在风险加权资产同步增长，自有资本持续消耗等问题。通过外源渠道快速补充资本，就成了中小银行稳住经营、拓展业务和防范风险的必然选择。而地方国资入场，既能稳定中小银行的股权结构，避免股权频繁变动带来的经营波动，也能通过完善治理和强化实力，让银行更稳定地服务本土实体经济。

监管层的态度也为中小银行多元“补血”提供了明确政策支撑。今年3月，金融监管总局强调推动国有大型商业银行补充资本，研究多元化补充中小金融机构资本。6月，金融监管总局进一步强调推动多渠道补充资本。

邮储银行研究员娄飞鹏表示，增资主要是满足监管达标要求与应对资产扩张的双重压力：一方面，监管部门对银行资本充足率的要求持续提升，部分中小银行面临达标压力；另一方面，信贷需求增长导致资本消耗加速，增资扩股成为补充核心一级资本最直接有效的方式。

前述业内专家进一步表示，地方国资入局中小银行，是兼顾金融稳定、产业发展、国企改革的深层战略布局。首先，能够持续优化银行股权结构。此前部分地方中小银行股权较为分散，国资主体入局之后，股权集中度和稳定性明显提升，同时带来更加规范且成熟的治理体系，帮助银行真正实现市场化、规范化的稳健运营。其次，此举能有效加深银行与地方经济的绑定程度，实现金融与实体同频发展。作为属地核心国企，增资主体深度参与地方重大项目布局，能够引导银行信贷资源精准投向城市基建、民生保障工程和地方优势产业等领域，让金融活水真正浇灌地方产业发展。最后，国资加码中小银行还能显著提升银行风险抵御能力。国资加持不仅直接增厚资本、提升风险缓冲垫，还能依托地方资源优势，在银行不良资产处置和风险资产盘活等方面提供协同支持。

不过，也有业内人士建议，中小银行想要实现稳健经营，不能只靠单次增资“补血”，必须搭建可持续的多元资本补充体系，坚持内源“造血”为主、外源“补血”为辅、机制创新兜底的发展思路。对内，机构需要彻底告别过去粗放式规模扩张模式，通过精细化管理、严控新增不良、压降存量风险，提升经营收益，增厚留存利润，强化内生资本积累能力。对外，则需要分层分类拓宽融资渠道。经营稳健、资质优质的上市银行，可常态化运用IPO、优先股、永续债等工具补充资本；风险压力相对较大的机构，可通过发行转股型二级资本债等工具，缓释风险压力。与此同时，行业与监管层面也需要持续完善信息披露机制、搭建区域股权流转平台，积极引入社保、保险等长期稳健型资本，真正构建起中小银行资本补充的长效机制，推动区域金融行业长期稳健发展。

责任编辑：韩胜杰

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