新三板企业“含新量”持续提升 支撑业绩稳步提升

来源：东方财富网

新三板企业的“含新量”正在增长，并直接体现在业绩结构和产业分布的变化中。创新层公司营收和净利润保持稳中有进，专精特新“小巨人”企业增速快于整体，半导体等硬科技产业链盈利修复明显，新兴产业细分环节企业加快集聚，新三板服务创新型中小企业、支撑产业升级的特征更加清晰。

从业绩基本盘看，创新层公司上半年平均营收2.82亿元、同比增长11.35%，平均归母净利润1282.11万元、增长11.21%；331家实现营收与净利“双增长”，627家盈利，47家扭亏为盈。“小巨人”企业跑赢整体，平均营收增长14.30%、平均归母净利润增长18.49%。

国家明确打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人六大新兴支柱产业，相关产值2025年已接近6万亿元。撑起这些万亿级产业的，是一大批聚在新三板的细分环节企业：绿菱气体打破电子特气国外垄断，并于10月12日起在创新层挂牌；星图测控聚焦太空交通管理，联合设立15亿元天基信息公司；森萱医药营收增长23.17%、归母净利润增长33.07%；吉林碳谷深耕碳纤维原丝，鼎智科技、奥迪威分别卡位精密运动控制与4D触觉智能。

硬科技领域的盈利修复尤为突出。半导体及相关电子产业链47家公司平均营收增长37.64%，平均归母净利润由上年同期亏损248.73万元转为盈利974.79万元。专用设备、电子通信设备制造业净利分别增长52.92%、51.27%。从8月初已披露半年报的样本看，有色金属、医药生物等赛道同样表现突出，软件、环保等行业承压，板块分化依然明显。

与此同时，创新层梯队继续扩容，优质企业储备增强。年内223家公司调入创新层，50.6%为国家级专精特新“小巨人”（113家）。这批公司2025年营业收入均值6.68亿元、归母净利润均值6197.27万元，平均研发费用2855.73万元，为市场平均水平的5.29倍。挂牌准入端同步“量减质升”：年内新增挂牌151家，“小巨人”占60家。区域上，北京辖区668家、总股本占全市场17.4%居首。

上半年挂牌公司经营活动现金流量净额419.14亿元、同比提高42.37%，完成79次定向发行、融资31.79亿元。年内55家新三板培育企业登陆北交所，占同期A股新上市企业一半以上，“小巨人”与制造业单项冠军占比超九成。8月12日上市的杰理科技，被称为北交所“芯片设计第一股”，截至当日，另有112家新三板公司的北交所上市申请获受理。从衔接效率看，2025年新增出函企业中已有47家的北交所上市申请被受理，从挂牌到申报平均用时166天。截至10月，新三板累计向沪深北及港交所输送企业911家。

从创新层梯队扩容到北交所承接顺畅，新三板“塔基”功能日益坚实，正为培育新质生产力、支撑新兴支柱产业壮大注入创新动能。

（文章来源：中国证券报·中证网）