产能吃紧，台积电再传提价！先进封装板块异动，华天科技直线拉升

10月27日，先进封装板块出现异动。宏明电子（301682.SZ）盘中20CM涨停，华天科技（002185.SZ）直线拉涨，创达新材、光华科技等个股跟涨。

本轮行情的直接触发因素是产业链涨价消息。消息面上，据财联社10月27日报道，受AI需求爆发、半导体供应链产能全面紧张影响，台积电等晶圆代工及封测（OSAT）从业者正酝酿新一轮提价，准备将CoWoS封装的报价上调10%至20%，该封装技术广泛应用于高端AI处理器。据业内人士透露，台积电下游客户已无暇砍价，“只要能承诺交期便下单”。

需求端的长期高景气，来自全球云服务商资本开支的爆发式增长。TrendForce预计2026年全球九大云服务提供商资本开支同比增长106%至9,570亿美元，2027年将进一步同比增长60%，超过1.5万亿美元。

上游硅片数据的指向一致。SEMI预计2026年全球半导体硅片出货面积同比增长11.8%至144.2亿平方英寸，2027—2029年将连续创下新高，2029年达到170.34亿平方英寸。

设备端的反应比价格信号更为前置。10月12日，中微公司发布公告，全资子公司中微临港拟以不超过人民币3,500万元向青禾晶元增资，增资后中微临港合计持有青禾晶元7.07%股权，青禾晶元定位为半导体键合集成技术与方案提供商。

仅三天后的10月15日，北方华创发布公告，全资子公司北方华创微电子拟以4.05亿元收购诺合键维100%股权，诺合键维主营业务为混合键合设备的研发、生产、销售及服务。

多家券商一致看好本轮产业机遇。国金证券指出，在后摩尔时代，制程微缩收益持续递减，芯片性能竞争从先进制程转向系统集成，先进封装成为算力增长核心主线；当前台积电依旧主导CoWoS产能，但日月光、安靠与长电科技、通富微电、盛合晶微等厂商加速扩产，供给格局逐步走向多元化。

爱建证券进一步分析，本轮封测行业复苏已经从产能利用率修复，进入量价齐升新阶段。产线满负荷运行之下，加工费上行叠加固定成本摊薄，直接增厚企业利润；同时封测厂扩产呈现明显“Fab化”特征，晶圆级工艺投入大增，拉动光刻、切磨抛、键合等设备需求持续释放。短期来看，三季报封测企业盈利将加速修复；中期来看，设备与材料订单持续落地；长期看技术升级持续拉高封测环节价值量。

野村东方国际证券强调，先进封装产业扩容叠加设备自主可控趋势，切入键合设备赛道的国产半导体设备厂商，以及光刻、切磨抛等关键环节企业，将迎来持续的订单红利。

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