汇丰控股三季度税前利润增32%，港股跌超5%

南方财经 21世纪经济报道记者 袁思杰 实习生曲玮 香港报道

10月27日，汇丰控股公布2026年第三季度业绩。当季税前利润96.32亿美元，同比增长32%，略低于市场预估的97亿美元；营业收入186.2亿美元，同比增长4.7%，低于预估的189.3亿美元；年化有形股本回报率（RoTE）17.7%，去年同期为12.3%。

公司宣布派发每股0.10美元的第三次中期股息，并拟启动最多10亿美元的回购。业绩公布后，汇丰港股收盘大跌5.56%，报134.30港元。

在10月27日举行的业绩记者会上，集团财务总监郭珮瑛（Pam Kaur）被问及股价为何下跌时回应称，在高利率环境下，市场有时会预期公司上调指引或调整目标，“尤其是在银行净利息收入方面。这是我能想到的全部原因。”

去年拨备基数带来14亿美元利润增量

利润跳升首先源于基数效应。2025年同期，汇丰就卢森堡一宗与麦道夫欺诈案相关索赔的进展计提了14.21亿美元的法律拨备，本期无同类支出，形成14亿美元的一次性有利影响。剔除重大事项并按固定汇率计算，税前利润100.21亿美元，同比增9亿美元，同比增幅约10%。

经营改善来自息差与拨备两端。净利息收入93.07亿美元，同比增6%，银行净利息收入116.56亿美元，同比增5%，由存款扩张和结构性对冲在高收益率下的再投资带动；净息差1.57%，同比持平。预期信用损失8.32亿美元，同比降17%。

其中，香港商业地产第三阶段拨备减少约1亿美元。营业支出88.22亿美元，同比降12%，但在目标基准下为84.93亿美元，实际同比升1.4%。

被问及香港商业地产敞口时，郭珮瑛表示，当前宏观环境与组合表现均已显著改善，本季商业地产净增额非常小。

“我们认为香港住宅按揭市场已回归正常，中环写字楼需求回升、空置率下降、租金上涨，但东九龙等外围区域的写字楼仍有压力。”她表示。

香港业务增长放大贡献

按固定汇率计算，香港业务当季税前利润25.65亿美元，同比增8%，营业收入40.96亿美元，同比增6%，其中银行净利息收入30.77亿美元，同比增8%，但定期存款竞争压低利润率。前三季度香港业务年化RoTE达43.3%。

郭珮瑛在记者会上称，香港的增长来自“健康的楼市转化为按揭增长”，而“作为香港两大标志性银行之一及另一家的重要股东，我们从中受益”——汇丰控股持有恒生银行约62%的股份。

营收增速的短板在财富管理。集团财富管理费类收入26.88亿美元，与去年同期的26.80亿美元几乎持平，受战略交易影响减少1.24亿美元。郭珮瑛表示，这一差异“纯粹是季度间的季节性波动”，并受股市走弱与宏观环境影响。

值得一提的是，财富余额增至1.6万亿美元，较2025年末增3%；前三季度净新增资金1050亿美元，其中950亿美元来自亚洲。

回购留出资本缓冲

业绩报告指出，核心一级资本充足率（CET1）13.9%，较6月末降0.2个百分点，低于市场预估的14.1%，主因是风险加权资产增加、债券公允价值下降及中期业绩宣布的回购计划。9月28日公司已完成10亿美元回购；此次拟再回购最多10亿美元，预计在2026年全年业绩公布前完成。 

资产质量方面，前三季度预期信用损失32亿美元，同比增8%，营业支出88.22亿美元，同比降12%，但在目标基准下为84.93亿美元，实际同比升1.4%，以及香港商业地产的3亿美元敞口。公司维持2026年银行净利息收入不少于460亿美元、有形股本回报率不低于17%的指引。由于巴塞尔协议Ⅲ最终方案将于明年3月生效，CET1预计提升约40至50个基点。

“我们对实现全年目标有信心，指引维持不变，并有望符合或优于全部指引。”郭珮瑛称，20亿美元的成本节约目标已完成约19亿美元，第四季度只需为剩余1亿美元采取有限行动。