【五大信披媒体10月27日摘要】厄尔尼诺预期强化，三大板块逆势走强；中金公司吸并东兴证券、信达证券顺利完成交割

来源：经济参考报

10月27日，五大信披媒体重点聚焦：

•‍央行设立债市非银大额赎回互换便利

•‍中金公司吸并东兴证券、信达证券顺利完成交割

•‍债券型ETF受青睐 年内累计流入超2400亿元

•‍险资三季度持仓曝光 新进二十七股前十大股东

•‍大额并购助力A股公司加速产业整合

中国证券报

•‍央行设立债市非银大额赎回互换便利

中国人民银行10月26日发布公告称，决定设立债市非银大额赎回互换便利（Bond Market NBFI Swap Facility，简称BNSF）。

此前，人民银行行长潘功胜在2026金融街论坛年会上表示，将会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具。

BNSF的设立意味着此项工具正式落地。据介绍，BNSF是在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现系统性压力的特定情景下，支持具有系统性影响的银行理财子公司、公募基金管理人（或对应母行、证券母公司等），从人民银行借入央行票据用于市场回购融资，以购买本公司（或资管子公司）遭赎回公募产品的符合条件的债券或产品份额，并向中国人民银行抵押。参与机构应持续满足金融市场审慎管理要求，维护市场纪律。

•‍增量资金入市力度加大 A股具备较好投资吸引力

10月26日，A股市场下探回升，上证指数小幅上涨，深证成指、创业板指均跌逾1%。整个A股市场超2200只股票上涨，近60只股票涨停，成交额为1.62万亿元，较前一交易日缩量。

资金面上，增量资金积极流入市场。Wind数据显示，截至10月23日，10月以来股票型ETF资金累计净流入超2800亿元，上市公司累计回购超170亿元。

随着市场的连续震荡，A股估值已到相对低位。分析人士认为，A股市场整体估值已回落至历史均值以下，横向与纵向比较均已具备较好投资吸引力。当前A股不宜过度悲观，短期或以震荡筑底和结构性机会为主。

•‍人形机器人应用持续拓展 核心零部件投资机遇受关注

日前，商务部发布的数据显示，今年前三季度，重点平台具身智能机器人销售额同比增长22.6%。从消费端需求增长，到具身智能整机及配套项目推进，机器人产业的应用与商业化进展受到关注。

分析人士认为，人形机器人产业正处于量产验证与场景落地的重要阶段，投资机会有望向核心零部件、控制平台和数据基础设施等环节延伸。随着产业发展更加重视实际应用，应关注企业技术优势、成本控制和批量交付能力，以及订单落地与模型迭代进展。

上海证券报

•‍中金公司吸并东兴证券、信达证券顺利完成交割

中金公司10月26日晚发布公告称，公司换股吸收合并东兴证券、信达证券已完成交割。本次交易涉及新增发行A股31.04亿股，其中11.36亿股将于10月29日上市流通。

据悉，本次重大资产重组是中金公司提升服务国家战略与实体经济质效的重要举措。通过整合各方资本实力、客户资源和业务网络，中金公司有望全面提升核心竞争力和综合金融服务能力，增强经营发展韧性与股东长期回报能力，加快向国际一流投资银行迈进。

•‍政策“组合拳”破局 公募资产配置打开新空间

一子落而满盘活。

近日，中国证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则公开征求意见。降低FOF的成立门槛，允许FOF投资ETF联接基金，将非FOF基金投资其他基金的比例上限从10%提高至30%，明确基金投资REITs按证券投资进行管理……一系列针对公募资产配置的修订内容引发业内高度关注。

在业内人士看来，这实质上是在无风险利率低位运行、资产荒和工具化投资加速发展的背景下，针对公募资产配置框架的一次结构性升级，对未来公募基金资产配置理念及实践影响深远。“从推动中长期资金入市、强化分红导向，到降低权益类与FOF成立门槛、支持产品创新，政策始终在为居民通过公募基金开展多元资产配置铺路。”沪上一家基金公司相关人士表示。

•‍清盘刚性红线“松绑” 发起式基金开启差异化培育阶段

今年以来，一批发起式基金直面“三年大考”，不少产品因资产净值未能跨过2亿元门槛，触发合同终止，进入财产清算流程。就在这一关键节点，监管部门优化发起式基金退出机制，拟删除发起式基金“成立满3年规模不足2亿元即清盘”的规定，为具备长期投资价值的特色产品留出培育空间。

业内人士认为，制度松绑并非无条件“保壳”，基金管理人自担固定费用的约束倒逼公募行业重塑发行生态，进入深耕差异化策略、比拼长期投研实力的新阶段。

经济参考报

•‍“引进来”与“走出去”并行 证券业双向开放稳步推进

从高盛、摩根大通由合资转为独资，到花旗、渣打、法巴、瑞穗以新设方式落地，近年来，外资券商在华布局路径趋于多元。与此同时，中资券商出海同步提速，2026年以来已有10余家券商增资境外业务，海外网点同步拓展。

外资入境与中资出海两条路径交汇，中国证券业双向开放正从准入扩容阶段进入能力对标与业务融合阶段。

•‍债券型ETF受青睐 年内累计流入超2400亿元

低利率、净值化、工具化三股力量交织下，债券ETF正从固收市场的“补充品种”，成长为资本市场服务中长期资金入市的重要基础设施。截至10月22日，全市场债券型ETF年内申赎净流入2414亿元，合计规模突破万亿元。

•‍上市银行首份三季报出炉 稳中向好彰显行业复苏韧性

平安银行近期率先披露2026年三季度报告，成为42家A股上市银行中第一个交出“成绩单”的银行，该行今年前三季度实现营业收入1031.00亿元，同比增长2.42%，实现归母净利润391.86亿元，同比增长2.21%，进一步验证上市银行企稳回升态势。券商机构普遍预计上市银行三季报的营收、归母净利润将延续此前回暖趋势。

A股上市银行三季报披露窗口开启之际，银行板块在下半年已走出一轮显著的估值修复行情。同花顺iFinD数据显示，截至10月23日，42只银行股今年下半年有40只实现收涨，银行板块A股市值合计约11.49万亿元，较6月底增长约1.63万亿元，银行板块的滚动市盈率、市净率分别回升至6.97倍、0.66倍，但板块内部个股走势则持续分化。

证券时报

•‍险资三季度持仓曝光 新进二十七股前十大股东

随着上市公司三季报陆续公布，险资最新持股动向浮出水面。证券时报·数据宝统计显示，截至10月26日，险资合计出现在108只股票三季报前十大流通股东榜，其中，新进宁德时代、卫星化学、川投能源等27只股票。

从持股市值来看，中国人寿旗下产品三季度持有宁德时代超2640万股，期末持股市值76.86亿元，居险资新进重仓股持股市值榜首位；新进卫星化学超5543万股，期末持股市值14.7亿元位居第二。农银人寿旗下产品新进川投能源逾1888万股，期末持股市值超3亿元。此外，德邦科技、平安电工、国睿科技等三季度险资新进重仓股，期末持股市值均超亿元。

•‍银行年内赎回1555亿元优先股 优化资本结构压降财务成本

10月26日，中信银行350亿元优先股“中信优1”终止挂牌，股份完成赎回后注销。这笔10年前发行的境内优先股就此退出市场，中信银行也成为年内第6家完成优先股赎回的上市银行。

记者梳理上市银行公告发现，2026年以来，已有光大银行、平安银行、招商银行、北京银行、南京银行、中信银行和江苏银行等7家银行公告赎回优先股，合计规模达1555亿元，超过2025年全年境内银行优先股赎回规模。在低利率市场环境下，随着银行加快以低成本资本工具置换存量“高息”优先股，存量市场加速收缩，资管机构的配置与择券逻辑也随之变化。

•‍厄尔尼诺预期强化 三大板块逆势走强

近期，世界气象组织（WMO）发布的《全球季节气候更新（GSCU）》报告表明，正在迅速增强的厄尔尼诺事件预计将在2026年12月前后达到峰值，或成为有观测记录以来最强厄尔尼诺事件之一，超出过去40年来所使用的监测图表范围。厄尔尼诺事件将影响农产品价格走势、电力需求、矿产资源供给。A股Wind矿产资源精选指数7月以来上涨超过13%，农产品指数上涨4.13%，电力指数涨幅超过1%，上述三大板块指数均大幅跑赢上证指数。

证券日报

•‍大额并购助力A股公司加速产业整合

据上海证券交易所官网消息，上交所并购重组审核委员会将于10月29日审议东方证券股份有限公司发行A股股份及支付现金的方式购买上海证券有限责任公司100%股权相关事项。本次交易规模约251亿元，是年内产业并购整合的标志性项目之一。

接受记者采访的专家表示，A股市场并购重组正加速转向以产业协同为主的阶段，资本市场优化存量资源配置、服务产业升级的功能持续凸显。未来，产业整合仍是主线，传统行业同业整合、新兴赛道技术并购并行，优质龙头将持续受益，交易也会更加注重整合实效。

•‍A股基本面底盘愈发坚实

近期A股市场处于震荡整固阶段。记者采访了多位券商首席经济学家及分析师，受访人士普遍认为，盈利修复、产业升级等积极变化正在累积，A股中长期配置价值的基础正在逐步夯实。

•‍私募基金总规模升至25.83万亿元 连续12个月创历史新高

10月26日晚，中国证券投资基金业协会发布的最新私募基金数据显示，截至2026年9月末，全市场存续私募基金管理人1.84万家，管理基金数量14.57万只，管理基金规模25.83万亿元，较8月末的25.75万亿元增长0.08万亿元，再创历史新高。

自2025年10月末首次突破22万亿元以来，私募基金总规模稳步增长，截至2026年9月末已连续12个月刷新历史纪录。

来源：经济参考报微信公众号综合