重回“光”里？ AI硬件集体回血，中际旭创领涨光模块三杰！发生了什么？

10月28日，AI硬件板块集体回血。截至10时39分，创业板人工智能涨2.38%，一度涨4.18%，创业板人工智能ETF招商（159243）盘中拉升。前几大权重股方面，中际旭创涨3.50%，天孚通信涨3.03%，新易盛涨2.98%。

三重催化共振，推动AI硬件板块反弹。三个关键问题，拆解背后的逻辑。

供需缺口拉长到了什么程度？

Lumentum产能被预订至2029年初，2027年七成需求无法被消化。

全球光器件巨头Lumentum首席执行官近日表示，公司的部分光器件产能已被预订至2029年初，客户开始锁定2030年的产能；就算持续扩产，2027年依旧有七成左右的市场需求无法被消化。

这意味着AI光互联的供需缺口持续拉长，产业景气周期被系统性拉长。光模块从“配套环节”升级为AI算力集群扩张的核心瓶颈。

高盛上修光模块预测，释放了什么信号？

2028年市场规模较此前预测上调115%，确认光模块的核心瓶颈地位。

高盛近期报告大幅上调全球光模块市场预测，预计2026年至2028年市场规模将分别达到677亿美元、1314亿美元和1485亿美元，较此前预测上调33%、81%和115%；同期出货量预计分别为5.48亿、6.91亿和7.29亿只。

隔夜美股AI硬件板块全线走强，费城半导体指数大涨3.60%，Lumentum涨5.88%，Coherent涨超6%，迈威尔科技涨超4%。此外，Anthropic提交IPO申请，招股书显示上半年营收达163亿美元，同比增长近14倍，远超部分投资者此前的悲观预期。

三季报窗口，哪些变量值得关注？

业绩兑现将成为板块定价的核心变量。

三季报披露窗口临近，天孚通信、中际旭创、新易盛将分别于10月28日、29日密集披露业绩。公募三季报显示，中际旭创蝉联头号重仓股、新易盛位列第二，业绩兑现将成为板块定价的核心变量。

创业板人工智能ETF招商（159243）前三大权重新易盛（12.78%）、中际旭创（12.07%）、天孚通信（10.67%）合计占比超35%，光模块含量超57%，管理费率仅0.15%/年。在供需缺口拉长、海外映射走强、业绩窗口临近的三重共振下，该ETF成为捕捉光模块反弹行情的弹性工具。

（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）