英科医疗前三季度扣非净利润同比大增155.75%

来源：证券日报

英科医疗前三季度扣非净利润同比大增155.75%

本报讯 （记者 王僖）全球规模领先的一次性手套生产企业英科医疗科技股份有限公司（以下简称“英科医疗”）日前披露的2026年三季报显示，今年前三季度，该公司实现营业收入106.19亿元，同比增长43.02%；归母净利润2.12亿元；扣非净利润12.39亿元，同比增长155.75%；经营活动产生的现金流量净额25.21亿元，同比增长127.84%。报告期内，公司营收、扣非净利润和经营现金流同步走高，归母净利润则出现回落，业绩分化的背后是非经常性损益对账面利润的扰动，而主营业务盈利能力和现金创造能力得到进一步验证。

从单季度看，英科医疗第三季度实现营业收入37.10亿元，同比增长47.72%；扣非净利润1.78亿元，同比增长111.79%。公司在财报中表示，营收增长主要得益于产能释放、销量提升叠加产品销售单价上行；扣非净利润增长，主要源于销售收入扩张带动整体毛利水平提升。

在10月28日晚间的机构调研会议上，公司管理层进一步表示，2026年前三季度实现经营利润21.8亿元，其中第三季度单季经营利润超5.5亿元。该口径剔除了金融资产公允价值变动等非经营因素干扰，与扣非净利润的高增长相互印证，直接反映了主业盈利厚度。

与主营业务强劲回暖形成反差的是，报告期内公司归母净利润下降，主要受非经常性损益因素扰动。公告显示，归母净利润大幅回落，主要受理财公允价值变动损失扩大、汇兑损失增加影响。公司在机构调研会议上说明，公司所持理财产品均为保本型理财，三季度因美债收益率大幅波动出现报表端浮亏，但不会导致本金亏损，持有到期将拿回本金和收益，目前浮亏已部分收回，后续将采取更稳健的投资策略。汇兑端因人民币快速升值，导致持有的美元产生报表折算损失，但不影响美元持有金额及购买力，后续将择机控制美元持仓、结汇或套保，并用港币贷款对冲损失。两项损失均属报表层面的估值与折算波动，不构成实际现金流出或本金侵蚀。

现金流数据更直观反映了主业成色。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额达25.21亿元，同比大幅增长127.84%，与营收、扣非净利润变化趋势保持一致，表明盈利切实转化为现金流入。

从行业层面看，英科医疗业绩回暖得益于行业供需关系整体改善。弗若斯特沙利文《2026年一次性手套行业发展白皮书》显示，自2023年下半年起，下游渠道积压库存逐步出清，高成本及老旧落后产能加速淘汰，供给端集中度持续提升；2024年以来，全行业产能利用率普遍回升，供需关系逐步回归平衡。白皮书预测，2030年全球一次性手套市场销量将达到11229.5亿只，2025年至2030年复合年增长率为7%，其中丁腈手套销量复合增速超过9%，长期需求增长空间明确。公司表示，目前行业无批量在建待投产产能，此前马来西亚一友商已官宣永久退出，中小老旧产能受原材料涨价、现金流等因素影响持续出清。英科医疗按计划稳步扩产，今年新增3个车间投产，当前全部满产满销；订单端，2026年11月订单已满。

依托全产业链一体化布局和全球化产能布局，英科医疗通过控股、参股丁腈胶乳生产企业实现关键原材料自主配套，以对冲上游价格波动。展望后市，全球一次性手套市场需求保持稳健增长，行业集中度将进一步提升，公司有望在新一轮行业周期中进一步夯实龙头地位，将短期周期红利转化为长期可持续经营能力。

（编辑 汪世军）