专访纳闽国际商业金融中心CEO：中企出海架构先行、风险有解

南方财经 21世纪经济报道记者吴斌 上海报道

与以往主要由出口增长、市场准入或成本驱动不同，新一轮中国企业出海浪潮更强调战略布局、供应链韧性与本地化运营，马来西亚等东南亚国家正成为中国企业出海的热门目的地。

10月28日，中国贸促会商法中心、上海市“一带一路”综合服务中心、纳闽国际商业金融中心（Labuan IBFC）在上海市杨浦区共同主办“中国企业出海东南亚：跨境拓展与风险管理——马来西亚专场（纳闽金融中心）”。纳闽国际商业金融中心（Labuan IBFC）首席执行官柯清荣（Ben Quah）在接受21世纪经济报道记者专访时强调，企业国际化程度越高，财务与公司架构就越需要与运营布局同步演进，合规、治理和长期可持续性正成为出海企业的新必修课。

在东南亚布局中，马来西亚凭借区域连通性、成熟的商业环境和广泛的专业服务网络，成为中国企业进入东盟的重要门户。柯清荣指出，不同金融中心各有优势，企业应根据自身目标、市场和监管义务选择法域，而不是简单比较税率或注册便利。对企业而言，运营布局与国际金融安排应被视为区域扩张战略中相互关联又有所区别的组成部分，关键是找到与自身商业需求相匹配的平台。

跨境扩张中，合规、税务和资金管理往往是中国企业面临的核心挑战。柯清荣认为，效率与合规不应被对立看待，设计良好的公司架构应既支持合法商业目标，又满足透明度、税务、治理和监管报告要求。

随着海外运营范围扩大，中国企业面临的风险敞口也更加复杂，涵盖财产损失、工程风险、海运货物风险、营业中断、第三方责任和网络威胁等。柯清荣表示，传统商业保险仍然必不可少，但自保保险可以为企业提供更大的风险融资自主权，帮助其更系统地理解损失经验、自留有能力管理的风险，并补充现有保险方案。自保不是消除风险，而是更战略性地管理风险，尤其适合拥有大量国际运营、经常性保险需求或多市场风险敞口的企业。

从“走出去”到“走进去”，中国企业全球化正在从规模扩张转向质量、韧性与合规并重。无论是区域控股架构、跨境资金管理，还是自保保险等风险管理工具，本质上都是为企业长期经营筑牢坚实的底座。

纳闽位于马来西亚沙巴州沿海，纳闽国际商业金融中心是一个专为支持区域拓展与全球业务而设立的司法管辖区，汇聚近5000家企业，其中持牌机构超过800家，业务足迹遍及150多个国家，越来越多的中国企业在当地设立区域总部、控股与融资平台。

纳闽国际商业金融中心（Labuan IBFC）首席执行官柯清荣（Ben Quah）

出海新浪潮

21世纪：在全球供应链重构的背景下，东南亚已成为中国企业出海的热门目的地。根据你的观察，与以往相比，这一轮出海浪潮有哪些新特征和不断变化的需求？

柯清荣：当前这一轮中国企业出海正变得更具战略性、更多元化，也更成熟精细。过去，企业出海往往主要由出口增长、市场准入或降低生产成本驱动。如今，企业越来越希望建立更具韧性的区域布局、实现供应链多元化、建立本地合作伙伴关系，并更贴近东盟及其他国际市场的客户。

这一转变也意味着，企业不再只关注实体运营。它们需要涵盖区域投资控股、跨境融资、财资管理、保险、风险缓释以及多法域资产管理的一体化解决方案。随着企业国际化程度提高，其财务和公司架构必须与运营布局同步演进。

另一个重要趋势是，企业日益重视监管合规、公司治理和长期可持续性。企业必须应对不同法律体系、税务要求、外汇管理规定和报告义务，同时管理地缘政治、汇率、供应链和运营风险。在新市场立足，不再只是注册公司，而是要构建能够支撑可持续国际增长的结构。

对纳闽国际商业金融中心而言，这为中国企业提供全方位国际商业与金融解决方案创造了机会。作为马来西亚的国际商业与金融中心，纳闽国际商业金融中心可以通过提供企业架构搭建、融资、保险、财富管理和跨境风险管理框架，补充企业在区域内的运营投资。我们的重点是帮助企业以高效与监管合规并重的方式，为区域扩张奠定合适基础。

马来西亚何以成为中企进入东盟的门户

21世纪：为什么马来西亚成为中国企业进入东南亚的关键门户？与区域其他金融中心相比，它提供哪些差异化价值？

柯清荣：马来西亚为中国企业提供了区域连通性、成熟的商业环境以及广泛金融和专业服务网络。其东盟地位使其成为企业服务东南亚市场、同时拓展亚太和中东更广泛商业关系的重要枢纽。马来西亚多元文化的商业环境及其与中国既有的经济联系，也为双边和区域合作提供了坚实基础。

在这一更广泛生态体系中，纳闽国际商业金融中心提供专业化方案，为跨境业务提供国际框架，包括企业架构搭建、银行业务、融资、保险、自保保险、财富管理和伊斯兰金融，与马来西亚本土的金融及商业中心形成互补。这使企业可以将运营布局与国际金融安排视为区域扩张战略中相互关联但又有所区别的组成部分。

我们的差异化在于，在一个受监管的国际商业与金融中心内提供广泛解决方案。企业不必孤立看待企业架构、融资和风险管理，而可以探索这些功能如何协同支持其国际运营。纳闽国际商业金融中心还提供传统、伊斯兰和数字金融解决方案，使企业能够考虑适合其商业需求的架构。

我们并不认为纳闽国际商业金融中心是在完全相同条件下与其他所有金融中心竞争。不同中心各有优势，企业应根据自身目标、市场和监管义务选择法域。我们的角色是展示纳闽国际商业金融中心如何在马来西亚更广泛生态体系支持下、在纳闽金融服务管理局（Labuan FSA）监管下，成为中国企业构建东盟及更广地区可持续布局的互补平台。

21世纪：中国企业在跨境扩张时面临合规、税务和资金管理方面的挑战。纳闽国际商业金融中心的监管框架（与OECD和BEPS标准一致）如何帮助企业平衡效率与合规？

柯清荣：对于国际化扩张的企业，效率和合规不应被视为不可兼得的优先事项。设计良好的公司架构应支持合法商业目标，同时满足透明度、税务、治理和监管报告方面的适用要求。纳闽国际商业金融中心的框架旨在为受监管环境中的国际业务提供便利，由纳闽金融服务管理局对纳闽金融服务行业提供监督和监管。

马来西亚的国际税收框架顺应了全球标准的演变，包括经济合作与发展组织（OECD）的税基侵蚀和利润转移（BEPS）倡议。纳闽实体必须满足其活动适用的要求，可能包括经济实质、适当运营支出、合格人员、纳税申报和报告义务。这些要求对于确保公司架构反映实际业务活动而非仅作为纸面安排十分重要。

对中国企业而言，实际价值在于能够获得受认可的公司架构和专业服务提供商，帮助其在开展运营前理解相关要求。根据商业模式，纳闽架构可支持区域投资控股、国际贸易、融资或风险管理。适当安排取决于公司活动、资产和收入所在地，以及各相关法域适用的税务和监管规则。

同样重要的是，在纳闽注册并不自动免除公司在中国、马来西亚或其他运营国家的义务。企业必须评估税务居民身份、转让定价、预提税、受益所有权披露、外汇管制及任何适用跨境投资审批等事项。我们对中国企业的建议很明确：围绕真实商业需求规划架构，获得合格专业人士的建议，并从一开始将合规纳入商业模式。这样企业才能更清晰、更有信心、更具长期韧性地追求国际增长。

架构先行、风险有解

21世纪：对于有意出海的中国企业，在纳闽设立区域投资或控股架构的流程是怎样的？典型时间表和可获得的支持如何？

柯清荣：第一步是明确公司的商业目标，是持有区域投资、管理子公司、促进国际贸易或融资，还是建立海外风险管理平台。这有助于确定最合适的架构及任何适用许可或监管要求。

中国企业可以利用纳闽持牌信托公司、银行、审计师、法律顾问、税务专业人士和其他服务提供者组成的生态体系，获得架构搭建、注册成立、文件准备、开户和持续合规支持。纳闽国际商业金融中心有限公司的角色是提供该法域优势信息，并连接企业与相关服务提供者，帮助其推进流程。

随后，公司需委任纳闽持牌信托公司指导注册成立流程，包括名称预留、文件准备、尽职调查以及满足监管要求。根据拟开展活动，可能需要额外许可或批准，并需履行适用的税务、经济实质和持续合规义务。

时间方面，在文件准备齐全、完成付款且所需尽职调查审核通过后，纳闽公司通常可在24小时内注册成立。但建立全面运营的业务可能需要更长时间。例如，公司银行开户可能约需四周，取决于银行要求和尽职调查；受监管活动和更复杂的跨境安排可能需要额外时间。

我们建议将该流程视为业务规划工作，而非简单的公司注册手续。架构应满足公司当前需求，同时适合未来扩张、追加投资和不断演变的风险管理要求。尽早将这些因素纳入规划，中国企业便能作出明智决策，并在马来西亚建立支持可持续增长的区域平台。

21世纪：纳闽是亚洲第二大自保保险中心，自保保险如何帮助中国企业管控海外运营风险？

柯清荣：随着中国企业国际化扩张，其风险敞口变得更加复杂。这些风险可能包括财产损失、建筑工程风险、海运和货物风险、营业中断、第三方责任、网络威胁以及在多个市场运营产生的风险。传统商业保险仍然必不可少，但一些企业可能发现常规保单无法完全覆盖其特定风险敞口，或无法随着运营增长提供所需灵活性。

自保保险使公司能更大程度地掌控某些风险的融资安排。公司不再完全依赖第三方保险人，而是在适当监管框架内设立或参与保险载体，承保符合条件的风险。这有助于企业更系统地了解损失经验、自留其有能力管理的选定风险、提高风险可见度，并补充现有商业保险方案。目的不是消除风险，而是更战略性地管理风险。

纳闽国际商业金融中心提供多种自保模式，包括单一母公司自保、集团自保和受保护单元公司（PCC）。单一母公司自保可能适合希望管理自身运营风险的公司；集团自保可为参与企业提供共享符合条件风险的结构。PCC允许在单一法律实体下将不同组合组织为法律上隔离的单元，但须符合适用要求。对于希望获得专门风险融资安排、又不想为每个组合单独设公司的企业，这可提供更灵活的切入点。

纳闽国际商业金融中心的过往业绩反映这一方式日益重要。根据《2025年纳闽国际商业金融中心市场报告》，2025年自保保险保费增长7.2%，达到约7.26亿美元。该法域也被认定为亚洲第二大自保保险中心。这些发展反映了在日益复杂的国际环境中运营的企业对结构化风险融资解决方案的兴趣增长。

对中国企业而言，我们想强调的是，自保保险应作为更广泛海外扩张和风险管理战略的一部分加以考虑。它可能尤其适合拥有大量国际运营、经常性保险需求或跨多个市场多样化风险敞口的企业。通过纳闽国际商业金融中心的监管框架及保险管理人、保险公司、再保险公司和其他专业服务提供者生态体系，企业可探索适合其风险状况和增长计划的解决方案。目标是增强韧性、改善风险融资决策，并支持在东盟和全球市场可持续扩张。