时隔13年，日本央行首次宣布通胀整体达标

来源：上海证券报

日本央行30日结束为期两天的货币政策会议，决定维持政策利率在1.25%左右不变，并认为日本基础物价涨幅已达到与2%物价稳定目标大致相符的水平。这是日本央行2013年设定2%物价目标以来首次作出这一判断。

与此同时，日本央行表示，必须特别关注通胀向上偏离并成为现实的风险，认为日本已进入一个有别于过去需防范价格下行的新阶段，目前更须警惕通胀超调对经济产生的不利影响。

日本央行表示，将根据经济、价格走势及金融条件，继续上调利率，并将结合经济和价格走势是否符合基准情景的可能性及相关风险，审视加息的时机和步伐。

日本央行行长植田和男在随后的新闻发布会上表示，央行不打算在某一特定时间点正式宣布已实现物价目标，原因在于“通胀稳定、可持续地维持在2%左右”至关重要。宣布通缩正式结束的决定权，在于日本政府。

分析师Justin Low表示，早前公布的日本央行展望报告指出，潜在通胀与2%的目标基本一致，且预计将维持在该水平。而植田和男在此前的讲话中也重申了这一观点，加之日本央行上调了通胀预测，这或多或少算是一份针对通胀的“胜利宣言”。然而，植田和男却想淡化这一点，而不是将其作为推动更多加息的跳板。

与此同时，日本央行宣布，从明年1月起将每年出售ETF的规模提高至每年约8600亿日元，之前为每年约3300亿日元，完成出售的时间预计从之前的约112年缩短至约43年。这标志着央行进一步退出超宽松政策框架。

据外媒报道，大和证券高级策略师Shuji Hosoi表示，“与主要海外投资者的交易规模相比，此次抛售的规模仍然很小。”Aizawa Securities高级策略师Yukihiro Kawanishi则表示，这对市场供需的影响有限，实际上，随着股票流动性的改善，甚至可能带来一些益处。

声明发布后，日元对美元汇率短线走高，日内涨幅一度扩大至0.37%，截至发稿，报157.28。

随着市场对人工智能投资热潮的可持续性担忧持续发酵，避险资产需求上升。上周，全球科技股抛售期间，日元显示出回归其传统避险角色的迹象。10月22日，日元对美元汇率单日上涨0.9%，并于10月23日触及156.08，为一个多月来的最高水平。

高盛最新报告中表示，人工智能投资热潮使美国股市和美元对经济增长放缓风险变得更加敏感。该行还指出，当股价和债券收益率同时下跌时，日元尤其可能走强。报告中称，日本货币政策环境的改善、日元相对低估的水平以及可能实施外汇干预等因素，限制了日元进一步下跌的风险。因此，投资者在持有日元时，比以往更有理由承担利率差价带来的成本。

作者：黄冰玉