前三季度29家光伏企业13家盈利！行业基本面回暖+出口限制，光伏产业迎收益率重估？

11月2日，光伏板块异动拉升。截至发稿，阳光电源大涨6.82%，固德威、上能电气、隆基绿能等涨超4%，三峡能源、通威股份、晶盛机电、晶科能源多股拉升。ETF方面，光伏ETF招商（516230）标的指数盘中涨超2%。

消息面上，截至11月2日，Mysteel统计了29家上市光伏企业2026年前三季度业绩情况，显示行业基本面大幅回暖。从净利润来看，13家企业实现盈利，其中，阳光电源净利润65.99亿元排名第一，德业股份47.72亿元排在第二，；5家企业实现同比正增长。

从光伏ETF招商（516230）标的指数前十大的净利表现来看，罗博特科和TCL中环录得同比正增长，特变电工、阳光电源等6席权重盈利不再亏损。

装机方面，10月26日，国家能源局发布2026年1-9月份全国电力统计数据。截至2026年9月底，全国光伏发电装机容量13.1亿千瓦，同比增长16.5%。其中，光伏8-9月增速连续转正,9月装机环比8月增长24%，已连续两个月实现同比正增长。

申万宏源指出，光伏单月装机连续转正，显示行业由“规模红利”转向“收益红利”。9月光伏新增13.64GW，同比增长41%，连续两个月同比正增长，施工旺季叠加集采兑现带动交付回暖。在收益率重估背景下，具备海外渠道和光储协同优势的逆变器、储能龙头经营韧性更强。

叠加政策落地明确：10月商务部、科技部就修订《中国禁止出口限制出口技术目录》征求意见，拟增列光伏领域12项技术，覆盖多晶硅、硅片、电池制造全环节，并将承载技术的关键核心设备同步纳入管控，有望使中国光伏技术保持代差优势。

该机构强调，目前美、印本土制造正处于扩产加速期，关键工艺与设备出口受限后，海外产线的设备采购、工艺调试和良率爬坡周期都将延长。国内拥有先进产能且成本曲线左侧的硅料企业，盈利中枢的持续性有望获得额外支撑。此外，国内扩产不受本次政策约束，TOPCon/HJT/xBC的国内设备订单逻辑不变，具备出海资质壁垒和整线交付能力的设备企业在海外客户中的议价地位实际上被强化。

据悉，光伏ETF招商（516230）紧密跟踪中证光伏产业指数，前十大重仓覆盖特变电工、阳光电源、隆基绿能、三峡能源、罗博特科等全产业链龙头，兼具硅料、设备、组件及逆变器、下游电站等全环节敞口，有望成为布局光伏底部机遇的Beta工具。

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