工行、光大同日提示贵金属风险

21世纪经济报道记者 张欣

11月2日，工行与光大银行同一天发出贵金属风险提示。工行通过“工银金行家”公众号发布《关于进一步做好贵金属市场风险防控的提示》，光大银行则在公众号“光大银行零售金融”挂出《发布关于近期贵金属业务市场风险提示的公告》。

工行称，受多重复杂因素叠加影响，贵金属市场价格波动显著加大，为保障资产安全，请投资者密切关注市场动态，理性参与投资交易，切勿盲目追涨杀跌。工行建议，应坚持“分散投资、长期配置”的理念，通过多元化布局有效平滑短期波动风险。

光大银行表示，近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升。请投资者关注市场变化，提高贵金属业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，理性投资，守护自身财产安全。

事实上，银行体系对个人杠杆贵金属交易通道的收紧，已从零散提示走向系统性控险。年内已有邮储、工行、建行、交行、招行、中信、浦发、光大、广发、兴业等超10家银行陆续停办或收缩代理上海黄金交易所个人贵金属杠杆业务。

与直接停办并行的是抬保证金压杠杆。6 月以来，工行、中行、华夏、广发等近 10家银行上调个人贵金属延期合约保证金比例。工行6月将标准交易保证金调至 140%，7月进一步升至190%，强平线由120% 调至170%。

银行密集退出这类杠杆业务，金价剧烈波动是重要风险背景。2026年1月底，国际金价一度冲上约5590美元/盎司的历史高点，随后快速回落，6月底跌破4000美元/盎司，较年内高点最大回撤超过29%，9月以来单日振幅动辄超过5%。

近期国际、国内黄金盘面又经历一轮剧烈回调。受国际原油价格上涨、美国通胀压力加剧以及市场对美联储进一步加息的预期升温等因素影响，10月30日国际贵金属价格大跌，现货黄金跌破每盎司3900美元关口，最低下探至每盎司3890美元附近，现货白银则跌破每盎司50美元。11月2日，贵金属价格迎来修复：截至18点49分，伦敦现货黄金报3899.020美元/盎司，最高收复每盎司3900美元；COMEX白银收盘报每盎司50.265美元。

国内金饰价方面，截至11月2日，周大福、老凤祥、周大生等主流品牌足金挂牌价集中在1165元/克至1173元/克区间，较年内高点回落幅度显著，柜台消费热度有所抬升。

此外，监管定调也在同步推进。上金所已于2026年1月决定关停面向个人客户的全品类竞价交易业务，6月衍生品新规明确场外衍生品仅限专业投资者参与。

需要说明的是，银行关停的是带杠杆的场内交易通道，无杠杆产品并未同步收紧。纸黄金、积存金、黄金 ETF、实物金条仍可正常交易，部分银行还下调积存金手续费与定投费率。