交易方案定了！002827欲注入铜、锂矿山资产

来源：上海证券报

因筹划重大资产重组事项停牌5个交易日后，高争民爆（002827）如期披露了交易方案。

高争民爆11月1日晚发布公告称，公司拟通过发行股份方式购买控股股东西藏地质矿产集团有限公司（简称“地矿集团”）持有的西藏紫源铜业有限公司（简称“紫源铜业”）51%股权、西藏晟源矿业有限责任公司（简称“晟源矿业”）100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。同时，公司股票将于11月2日开市起复牌。

投资者最为关心的交易价格方面，公告称，本次发行股份购买资产的价格为40.35元/股，不过由于交易相关的审计和评估工作尚未完成，导致标的资产评估值及交易作价尚未确定，发行股份购买资产的发行股份数量也尚未确定，具体发行股份数量将在重组报告书中予以披露。

首先来看，与前次公告相比，高争民爆重组方案在标的资产上有所调整。

公司10月26日发布的公告显示，拟并购标的除了紫源铜业51%股权、晟源矿业100%股权外，还有西藏紫隆矿业股份有限公司（简称“紫隆矿业”）51%股权。记者注意到，在最新的重组方案中，并未提及收购紫隆矿业51%股权一事。

尽管拟并购标的减少一家，但公司重整的核心思路并未发生变化，即拟并购的标的公司将同步注入矿山资产。

据公告，紫源铜业拟注入马牧普矿区矿权，主营业务为铜等金属矿的勘探、开采及选矿业务。据介绍，紫源铜业后续拟注入的马牧普矿区位于西藏昌都市芒康县洛尼乡，矿体主矿产为铜，累计查明资源量中铜金属量32万吨、平均品位1.09%。

晟源矿业拟划入地矿集团持有的巨龙铜业10.12%股权及阿里拉果资源27.00%股权。巨龙铜业主要从事铜金属矿的勘探、采选和销售业务，阿里拉果资源主要从事盐湖锂矿的开采及锂盐生产业务。公司称，晟源矿业为地矿集团下设的持股平台，除拟划入巨龙铜业10.12%股权、阿里拉果资源27.00%股权外，未开展其他实际经营活动。

在这个资产包中，最受关注的是拟划入的巨龙铜业股权。从股权来看，紫金实业、藏格矿业分别持有巨龙铜业50.10%、30.78%股权，地矿集团持有巨龙铜业10.12%股权。

公开信息显示，巨龙铜业旗下的巨龙铜矿是目前中国备案资源量最大的铜矿山，累计查明铜金属资源量达2588万吨。巨龙铜矿一期15万吨/日采选工程已建成投产，已成为中国最大铜矿之一。二期改扩建工程于今年1月建成投产，达产后，矿山年矿产铜将达30万—35万吨。2026年前三季度，巨龙铜矿实现矿产铜产量21.65万吨。

近年来，得益于铜价高涨，巨龙铜业盈利能力大幅攀升。据披露，今年前三季度巨龙铜业实现营业收入249.58亿元、净利润153.98亿元。

除了巨龙铜矿，资产包中还有盐湖资产——阿里拉果资源。股权方面，地矿集团持有阿里拉果资源27%股权。

公告显示，晟源矿业拟划入阿里拉果资源27.00%股权。资料显示，阿里拉果资源拥有的拉果错盐湖锂矿是中国为数不多的大型优质锂盐湖矿床之一，资源量国内排名前5，全球排名前20；可采资源量大，镁锂比低至3.32、资源质量好；卤水中还富含硼、钾、铷、铯、钠、镁等资源。拉果错盐湖锂矿保有资源量折合碳酸锂216万吨、平均锂离子浓度240mg/L。

目前，拉果错盐湖锂矿的一期2万吨/年锂盐产品项目已建成并投入生产，二期5万吨/年锂盐产品项目计划于2028年年初建成，投产达产后将形成7万吨/年锂盐产品产能。

财务数据方面，阿里拉果资源今年前三季度实现营业收入18.07亿元，实现净利润8.86亿元。

对于此次重组，高争民爆表示，交易完成后，公司将新增矿山开发业务，产业链条进一步向下游延展，主营业务将变为矿山投资开发、民爆生产销售服务两大板块，上市公司将实现业务升级转型，大幅拓宽盈利来源。

作者：李少鹏