扫地机器人业绩分化：石头净利大增四成，科沃斯增收不增利

来源：杨剑勇

文/杨剑勇

随着居民生活品质提升，对居住环境的要求越来越高，带动清洁类机器人需求稳步提升，推动行业继续保持两位数增长。IDC数据显示，2026年第二季度，全球家用清洁机器人市场出货约1120.5万台，同比增长21.5%。其中扫地机器人市场出货788.5万台，同比增长22%。旺盛的市场需求，直接带动相关厂商的业绩走强。

 图片来自石头微博

扫地机器人龙头盈利分化

石头科技作为全球扫地机器人龙头企业，2026年前三季度营收156.99亿元，同比增长30%；净利润14.66亿元，同比增长41.23%。其中，Q3营收56.14亿元，同比增长34.85%，较上半年有所加速‌‌，业绩继续保持高增长态势，由此在市场大涨18%，市值为335亿元。

核心因素在于全球化的布局，石头科技不仅以技术创新形成差异化的竞争，并在营销层面下功夫，以此提升全球品牌形象，从而斩获海外市场。因在全球多个市场领跑，海外营收持续高增长，其中上半年海外营收同比增长53%，占比进一步提升至60%。

相较而言，科沃斯处境略显尴尬，市场份额正遭遇追觅强势挤压，并陷入增收不增利的困局。2026年前三季度，营收149.87亿元，同比增长16.39%；净利润为13.68亿元，同比下降3.47%，扣非净利润更是下降19.7%，增长质量明显承压。

庆幸的是，国内扫地机器人市场面临阶段性压力，科沃斯积极寻求海外市场破局，从而推动整体营收保持稳健增长态势。上半年来自境外营收51.1亿元，同比增长45%，营收占比提升至49%；国内营收同比仅微增1.6%，反映出海外市场已成为业绩增长的核心引擎。

对于造成科沃斯增收不增利这一局面，主要系存储芯片采购价格同比显著上涨，导致毛利率下降。尤为核心的是，对存储等半导体组件提前备货，导致现金流为负。截止9月30日存货达到54.1亿元，同比增长66%。

行业集中度提升，但竞争更激烈

值得注意的是，虽然全球扫地机器人市场行业集中度较高，但并未削弱市场竞争的激烈程度。目前全球市场主要被石头科技、追觅、科沃斯、小米与MOVA所控制，上述5家厂商的占据75%的出货量份额和82%的销额份额。

然而，科沃斯市场地位已被追觅取代。凭借海外市场强劲增长，追觅以21.2%的出货量市场份额位居全球第二，科沃斯以16.2%的市场份额排在第三，显示扫地机器人赛道竞争日趋白热化。为此，厂商采取更加激进的价格策略与营销策略，借此提升品牌形象与市场份额。

只是，持续不断加大市场营销，促使业绩稳定增长的同时，也从一定程度上吃掉净利润，从而导致增收不增利的尴尬局面。其中，从费用支出来看，科沃斯前三季度的销售费用41.23亿元，费用率达到27.5%，石头科技的销售费用为34.45亿元，费用率22%。

能看出扫地机器人厂商的市场费用居高不下，反映出行业竞争激烈。同时，靠营销取得了一定的经营成果，带动了整体营业收入的增长，伴随而来盈利则承压，这也是导致增收不增利的原因之一。

需要指出的是，石头科技通过加大研发以及营销投入，实现了技术与品牌双重优势，不仅问鼎全球扫地机器人市场，也促使营收与净利润实现双增长格局。这一变化预示着规模扩张的同时，瞄向高质量增长，增长模式从收入规模增长，继而转向追求高质量的收入增长。

最后

全球范围内智能扫地机器人的普及和需求呈现出增长趋势，为厂商增长注入增长动能。只是，行业竞争本质回归产品本身。

以技术创新形成差异化的竞争，尤其AI大模型与3D视觉感知能力的深度融合，让扫地机器人实现更高效的复杂环境适应能力和智能清洁决策，进一步推动产品智能化升级。

整体来说，海外市场以及利用技术创新提升产品竞争力是行业共识。随着扫地机器人渗透率加速提升，巩固业务规模的同时，提升盈利能力显得尤为重要。

杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。专注大模型、人工智能、机器人、物联网、云计算、智能硬件等科技领域深度观察。