长钱入海、入窑、入厂：银行资金如何破解产业“长周期”难题？

21世纪经济报道记者 冯紫彤

“克服耐心资本供给不足问题”“健全多层次金融服务体系，壮大耐心资本”“优化科技金融服务，积极培育耐心资本”……近年来，“耐心资本”日渐成为金融支持实体经济议题中的高频热词。科技创新需要它，产业升级需要它，那些回报周期以十数年计的“慢产业”更需要它。

但银行资金从不是天然的“耐心资本”，成本、资本、不良，都约束着银行“耐心”的客观边界。

今年6月，建行行长张毅在陆家嘴论坛上曾表示：“银行系耐心资本‘既不是慢资本，也不是单一的被动资本，更不是不讲风险的资本’，它强调的是从技术周期、产业周期和企业周期出发，在精准研判基础上进行投资。”

如何实现精准研判？怎样让银行资金真正“耐下心”，更好服务企业、赋能实体经济？日前，21世纪经济报道记者来到福建，亲身走进海上风电场、老牌陶瓷厂区与硬科技科创企业，在产业一线找寻答案。

向海借风：18年“组合拳”托举大国重器

提到“耐心资本”，人们的第一印象往往是“长钱”。但究竟多长的资金期限，才能真正适配产业发展的客观节奏？

在福建福清兴化湾，台湾海峡狭管效应催生强劲海风，59台白色风机矗立于碧海之上。这里年均可利用小时数可达3500‑4000小时，风电资源位居全国前列。三峡集团在此落地兴化湾海上风电一、二期项目，总投资超60亿元。

（三峡集团兴化湾海上风电项目 摄：冯紫彤）

宏伟的绿色产能背后，是漫长的投入回报周期。据介绍，通常来讲，单台风机的设计寿命为25年，而项目整体投资回收期则长达10到15年。

面对这类关乎国家能源安全的大型基建项目，建设银行给出的期限答案是：18年。

据悉，兴化湾项目采用银团贷款模式，银团贷款总额达20亿元，牵头行为国家开发银行福建省分行，而建设银行福建省分行是最早介入的金融机构之一，为二期项目提供固定资产贷款。

不过，建行服务重大项目的“长钱”保障并非依靠单一信贷产品实现，而是“项目前期贷+融资租赁+固定资产贷款”组合而成，既通过拉长融资期限匹配项目多层次资金诉求，也实实在在帮助企业降低综合融资成本。

对于这类重大项目，仅有“长钱”远远不够。在资金账本之外，建行的服务清单里还有一长串“非金融”项目。“除了提供融资之外，我们还提供诸如造价咨询、员工个人理财咨询、绿色金融知识分享等综合化服务。”

从建设初期的账户结算，到全流程的信贷、票据业务，再到绿色金融理念的交流，建设银行通过这些“软服务”与“硬资金”相互配合，让金融资源更平顺地嵌入了长周期基建的每一个关键节点。

长钱入海，托举的正是国家能源结构转型的坚实底座。如今，福清兴化湾海上风电场一、二期项目59台风机，年发电量可满足55万户三口之家一年的用电需求。

窑火新生：以弹性还款适配产业培育周期

同样是重资产、需要配置超长期项目贷款，传统能源基建投运即可产生稳定现金流；而工业遗产改造、老旧厂区转型文旅综合体这类产业升级项目，则存在着一段漫长的业态“培育孵化期”。

这就意味着，仅仅拉长贷款期限还不够，还本付息的节奏设计，同样是金融“耐心”适配产业长周期发展的关键。

泉州德化，千年窑火绵延不绝，素有“世界陶瓷之都”的美誉。德化县城往南，一片始建于1951年的老厂房静卧在山坳里。这里曾是德化国营红旗瓷厂，鼎盛时期窑火不熄，瓷器产品经由泉州港远销海内外。

如今，这座老厂房迎来新生，成为了一座兼顾工业历史记忆与新生代审美的文旅产业园——德化红旗坊。厂区标志性的红砖外墙与人字梁顶依旧保存，曾经瓷厂仓库里堆放的白瓷盘则蜕变成了园区内别具韵味的装饰景观。

然而，要让这座老厂房真正“活”起来，仅靠创意改造还远远不够。文旅项目“前期投入大、回收慢”的特征，对资金的期限结构提出了严苛考验。此时，建行泉州分行提供的长期信贷支持，补上了项目推进中最关键的一块拼图。

据悉，这笔授信总额4亿元，期限长达19年；利率随LPR浮动，当前综合融资成本在3%出头。建行泉州分行项目负责人介绍，这是当时同步介入的几家银行中“期限较长、成本较低”的一笔。

为更好贴合项目“培育期—成长期—成熟期”的现金流规律，建行泉州分行在还款模式上采取了“分两期提款、建设期不还本、运营期阶梯式还本”的特别设计。

“项目前期主要开展改造工程，稳定经营性收入要等到业态培育成熟之后才会逐步释放。如果频繁还本续贷，会大量挤占本就紧张的运营流动资金。”上述负责人解释道。

按照这套方案，项目在建设期内无需承担还本压力，进入运营期后才开始逐步偿本。且前期还款额度较小；后续随着园区配套设施完善、客流与业态逐步成熟，项目现金流得以改善，还款能力随之增强，还款额再相应递增。

目前，“红旗坊”已全面试运营。在业态布局上，园区已汇聚陶瓷文创、手作体验、餐饮休闲、精品酒店等多元业态，美爵酒店、中华老字号片仔癀国药堂及多个本土陶瓷文创品牌均已相继落位。

一笔长钱“入窑”，一套弹性灵活还款安排，不仅焕活了沉睡的工业遗存，也让这座承载着德化瓷业七十年记忆的老厂房，在文旅融合的新赛道上有了持续生长的底气。

寻技探新：以全周期、接力式金融，陪伴科创企业成长

如果说对于基建和文旅项目的“耐心”需要突出体现在“周期”匹配上，那么对于科技企业的“耐心”则还意味着更高的风险容忍度和机制灵活性。它们单笔贷款期限或许不长，却需要在漫长的从0到1、从1到100的过程中，获得源源不断的金融助力。

北斗短报文，简单来说就是“卫星发短信”。即便身处海洋、深山等没有地面通信网络的区域，用户也可以借助卫星传递信息与定位。如今，这项技术正经历从“行业专用”向“大众化应用”的跨越。

福大北斗正处在这一产业浪潮之中。

这家成立于2013年的企业，由福州大学实验室起步，如今已成长为国家级专精特新“小巨人”企业。该公司专注于北斗卫星通信、高精度位置服务及抗干扰导航产品的研发，构建了从基带算法、核心部件到终端产品、系统平台的全产业链布局，目前产品已广泛应用于海洋渔业、应急减灾、能源电力等关键领域。

作为典型轻资产科创主体，福大北斗前期资金消耗大，研发转化周期漫长，又缺少厂房、设备这类传统抵押物。沿用传统信贷逻辑，这类企业往往很难跨过银行融资门槛。

“我们重点研判专利数量和质量、核心团队科研能力和科技创新能力等级，并把这些技术软实力转化为授信合作的支撑。”建行福州仓山支行行长吕曦煌直言，面对高校孵化科创企业可抵押固定资产少、前期研发投入大、订单增加后周转资金需求高等痛点，传统信贷逻辑难以奏效，必须依托总行“技术流”科创评价体系破局。

在这套体系下，建设银行福州城南支行给予了福大北斗4000万元纯信用授信，切实保障了企业的研发投入、员工工资以及扩张阶段的经营周转。

但科技企业的成长并非一蹴而就，仅凭单笔贷款的期限，显然难以覆盖硬科技漫长的研发与转化周期。

“科技企业分不同阶段。0到1是初创期，我们侧重提供科技研发贷，为科技人才提供信用贷；1到10是成长期，主要提供科技转化贷、科创积分贷等产品；10到100是成熟期，提供并购、供应链、股权融资等一揽子产品。”建行福州城南支行公司业务部副总经理林晨说道。这种“接力式”的陪伴，正呼应了科技部等七部门提出的“构建与科技型企业全生命周期融资需求相适应的多元化、接力式金融服务体系”的政策方向。

在资金之外，金融陪伴还在向更早期的孵化源头延伸。在福大北斗的身后，是福州大学国家大学科技园里数百家的初创企业。据林晨介绍，作为二级分支机构，建行福州城南支行不仅在公司业务部加挂了“科创服务中心”，还深度参与科技园的“技术经理人”机制，帮助科研成果与产业对接。同时，联动省分行公司业务部、投资银行部、私人银行部，邀请园区企业进行路演，直接对接投融资需求。

在撮合投融资需求之外，银行也在用集团化的股权工具深度参与。2026年8月，建行福建省分行联动建信股权、国民养老保险、建信人寿、福建省省级政府投资基金、福州市金投产业投资等机构共同设立福建省战新领航股权投资基金，以市场化股权投资方式汇聚金融资本与地方产业资源，为企业发展提供资金支持，助力福建培育新兴产业、推动产业转型升级。

从“看抵押”到“看技术”，从单笔贷款到全周期接力，从债权独大到股债联动，长钱入厂，托举的正是中国硬科技企业爬坡过坎、走向自立自强的未来。

耐心，从来不是被动地等待，更不是不计风险的盲目输血。真正的耐心资本，是读懂产业的运行规律，用适配的机制去平滑周期的波动，在风险与收益的平衡中，陪伴实体经济走过漫长的成长岁月。

当金融资源与大国重器、产业升级、科技自强真正实现同频共振，其所托举的，必将是高质量发展更加坚实的底座。