创业板一哥大涨 整条产业链被“带飞” 发生了什么？

来源：东方财富网

11月3日早盘，宁德时代A股高开高走，涨幅一度扩大至5.5%，较10月下旬低点反弹约17%；其H股在昨日大涨6%之后，今日早盘继续上涨近2%。

与此同时，电池板块同步震荡走高，尚水智能、盟固利20cm封板，野马电池、圣阳股份、时代万恒、紫竹高科等强势涨停，领湃科技、力王股份、博力威、万润新能等多股集体拉升。

多重催化因素共振

就宁德时代而言，持续大额注销式回购，或许是公司股价触底反弹的一大催化因素。

昨日晚间，宁德时代披露200亿至400亿元回购方案的最新进展，截至10月底，公司累计回购A股股份1960.6万股，成交总金额为53.6亿元（不含交易费用）。

自9月以来，宁德时代已多次实施回购，以真金白银向市场传递信心，而注销式回购直接缩减总股本、增厚每股收益，是管理层对公司价值最直接的表态。

若将眼光放宽至整个电池行业，创纪录的装机数据以及持续高增的排产、出货数据，为电池赛道提供了最直接的基本面支撑。

据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，9月我国动力和储能电池合计产量237.8GWh、同比增长57.3%，其中储能电池销量73.5GWh、同比增长104.4%；鑫椤储能数据显示，前三季度全球储能电池出货839.3GWh、同比增长96.3%，宁德时代占据全球首位。

另据华泰证券研报，10月电池样本企业排产环比增长3.8%，五大环节均创年内新高。

在产业端，固态电池产业化进入关键窗口，宁德时代全固态电池2027年有望实现小批量生产，比亚迪此前亦明确2027年推出固态车型。

成本方面，持续寻底的碳酸锂价格昨日终于止跌，今日早盘再度涨近1%。对电池厂而言，锂价低位企稳运行改善了成本端预期，产业链利润分配天平正向中下游倾斜。

此外，政策面近期也有利好密集落地。9月28日，工信部等七部门联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，这是我国电池领域首个国家级专项规划，明确到2030年全固态电池初步实现规模化应用；

我国牵头提出的固态电池测试标准已在国际电工委员会（IEC）成功立项；海外方面，美国对等关税及针对负极材料的反倾销、反补贴税均已取消，锂电产业链出口环境改善。

产业有望延续向好趋势

三季报披露后，券商对宁德时代的评级密集出炉，“买入”成为主流。其中，东吴证券给予2027年20倍PE、目标价431元；华源证券11月2日首次覆盖即给出“买入”评级，直言公司价值已被低估、中长线投资价值凸显，其测算公司2027年PE仅约10倍。

板块层面，有券商统计显示，当前锂电龙头对应2027年估值仅8-12倍，处于历史低位。在开源证券看来，锂电板块估值处于低位，已充分反映市场悲观预期。

黑崎资本研究所所长贾小龙指出，固态电池将于2026年进入中试线落地与装车验证关键阶段，设备与电解质材料为核心关注环节。建议关注材料、设备、应用端等主线投资机会。

国信证券在最新锂电双周报中指出，动储电池企业三季度出货量同比增速大多超50%，电池企业正对消费税、出口退税等压力进行传导，相关影响有望逐渐消退，四季度需求环比持续向好。

该机构指出，展望Q4，动储电池企业需求环比持续向好，但原材料价格波动下企业库存管理更加谨慎，产业链企业出货量或将环比延续向上趋势。电池企业积极进行消费税、出口退税等压力传导，相关影响有望逐渐消退。隔膜、铜箔等产品价格稳中向好，企业经营业绩有望延续向好趋势。

（文章来源：东方财富研究中心）