今天A股，何以解忧？喝酒！

来源：中国商报

11月3日，A股三大指数集体下跌。截至收盘，上证指数跌0.82%，深证成指跌1.21%，创业板指跌2.73%，北证50跌4.02%，科创50指数跌3.81%。全市场成交17151亿元，较上一日缩量801亿元，全市场超3300只个股下跌。

保险、电池、影视院线、游戏、白酒等板块涨幅居前，半导体、元件、CPO（共封装光学）、电子化学品、存储芯片等板块跌幅居前。

PART1

保险板块大涨

今天，保险板块表现走强。中国太保、中国平安、新华保险、中国人寿、中国人保股价均上涨。

在消息面上，近日，央行、证监会等明确，股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%；金融机构坚持市场化定价原则，在再贷款利率基础上合理加点并增加贷款投放。【此前报道：】

中信证券发布的研报称，金融业处于“十五五”结构重构与估值重塑的交汇期。一方面，行业运行逻辑从“规模扩张”转向“结构重构与能力提升”；另一方面，盈利改善与低估值形成共振，配置价值从“博弈贝塔弹性”转向“获取红利回报。”

国泰海通证券表示，在负债端，高基数下寿险新单保费增速阶段下滑不改长期保险储蓄需求旺盛趋势，提升产品期限结构利好支撑价值增长；在资产端，权益市场波动下利润阶段承压，预计保险公司基于外部市场环境动态调整股债配置策略推动盈利及分红稳健。当前股价反映极度悲观的投资端预期，利率企稳回升下上市险企估值修复空间可期。

PART2

电池板块上行

今天，电池板块上行，多股股价涨停。

近期三季报披露收官，从总体上看，电池板块业绩延续上半年的修复趋势，但环节分化显著：上游锂盐与中游材料业绩高增，储能产业链延续高景气，电芯龙头稳健增长但单季增速放缓。

国金证券表示，2026年全球锂电池需求为2537GWh，储能经济性持续改善与全球储能需求爆发是行业维持高景气的主要推动力，叠加AI数据中心加速建设对备用电源及调频储能的增量拉动，锂电应用边界进一步拓宽。

国信证券认为，四季度动储电池企业需求环比持续向好，但原材料价格波动下企业库存管理更加谨慎，产业链企业出货量或环比延续向上趋势。电池企业积极进行消费税、出口退税等压力传导，相关影响有望逐渐消退；隔膜、铜箔等产品价格稳中向好，企业经营业绩有望延续向好趋势。

PART3

白酒板块活跃

今天，白酒板块继续活跃。皇台酒业10cm涨停，水井坊、老白干酒、贵州茅台等跟涨。

业内人士认为，本轮板块走强，核心源于市场形成共识：2026年第三季度将成为白酒行业本轮下行周期的盈利底部区域，后续将逐步进入去库稳价、业绩修复阶段。

从刚刚披露完毕的三季报来看，这实际上是近年来白酒板块最差的三季报。2026年前三季度，A股市场上19只白酒股共实现营收2678.22亿元，较上年同期的2898.88亿元下降7.61%；归母净利润973.68亿元，较上年同期的1076.46亿元下降9.55%。

国家统计局数据显示，2026年前三季度，全国规模以上企业白酒产量累计为235.4万千升，同比下降3.9%。其中，9月单月白酒产量27.5万千升，同比下降4.8%。

高盛预计，2026年第三季度将成为中国白酒行业的盈利低谷，2027年行业营收和净利润增速有望分别回升至7%和10%，行业恢复将遵循库存下降、批价稳定、经销商信心回升、报表改善的次序。

华泰证券认为，当前消费场景在2027年继续大幅萎缩的概率较低，行业基本面已经处于底部位置。

（注：图片源自同花顺，本文不构成任何投资建议）

作者丨记者 王彤旭

责编丨白雅琦 付颢琬

校对丨张斌

审核丨杨宏生

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