光伏板块，连续两日拉升

来源：上海证券报

11月3日，光伏板块反弹，多只概念股拉升。截至午间收盘，高测股份涨超11%，永臻股份涨停，东方日升、阳光电源、清源股份、中信博等跟涨。昨日（11月2日），光伏板块同样走高。据东方财富Choice数据，光伏设备板块（BK1031）涨幅达3.26%。

消息面上，北京市人民政府日前印发《北京市“十五五”时期新型能源体系规划》。其中指出，拓展光伏技术创新场景应用。

此外，随着上市公司三季报披露收官，一众光伏企业业绩浮出水面。记者梳理发现，行业亏损态势仍在延续，光伏板块尚处磨底阶段，不过已有部分企业单季度业绩表现出现改善。

一部分企业第三季度亏损环比收窄

在业绩表现边际好转的企业中，爱旭股份的业绩修复态势最为突出。该公司第三季度归母净利润为4456.66万元，同比环比均实现扭亏为盈。该公司多项核心经营指标已连续三个季度逐季改善。除了营收和净利润以外，在毛利率方面，爱旭股份从一季度的7.2%、二季度的8.39%至三季度的13.31%，取得显著提升；在运营效率方面，其存货周转天数从一季度的54天、二季度的46天下降至三季度的41天。

谈及业绩修复原因，爱旭股份将其归因于ABC组件的差异化竞争优势。“公司ABC组件海外售价较常规TOPCon产品保持10%—50%的显著溢价。”爱旭股份相关负责人告诉记者，产能利用率方面，今年以来订单覆盖率高，产品需求旺盛，产能利用率持续保持满产状态。

从单季度环比表现来看，多家头部企业第三季度亏损环比收窄。2026年第三季度，隆基绿能净亏损10.29亿元，环比收窄41.66%；晶科能源净亏损2.90亿元，环比二季度减亏83%；通威股份净亏损16.39亿元，较上季度的26.75亿元收窄；晶澳科技净亏损9.74亿元，环比减亏39%。

隆基绿能的BC业务也出现积极进展。今年第三季度，该公司BC组件毛利率较上半年提升6.27个百分点，产品盈利水平不断改善，且经营性现金流在第三季度转正。从出货量来看，隆基绿能2026年前三季度组件出货量达48.61GW，其中BC组件销量达31.64GW，同比增长约118.58%，BC组件出货占比已超过65%，海外及分布式市场占比显著提升。

“公司用BC产品在海外与分布式赛道获取溢价空间，用产品结构升级获取差异化竞争优势。”隆基绿能相关负责人告诉记者，相比主流TOPCon，BC电池的正负电极全部置于背面，正面无栅线遮挡，在转化率、外观与弱光发电上具备天然优势，尤其契合对高颜值、高单位面积发电量敏感的市场。

“三季度出货量环比提升，带动营收环比增长；但产品价格同比仍处低位，营收同比有所下滑。第三季度公司毛利率同比、环比均有所改善，亏损幅度收窄。”晶澳科技在业绩说明会上表示，未来随着行业能效相关政策的落地，供需结构有望得到改善，公司业绩有望逐步修复。

行业拐点尚未明晰，低效产能加速出清

在谈及光伏行业拐点时，晶科能源副总裁钱晶在接受记者采访时表示，光伏行业走势受各类政策及市场环境多重变量影响，单季度经营表现不足以成为行业拐点到来的判断依据，2027年的经营仍充满挑战，拐点或有望出现在2028年。

另一家光伏组件龙头企业相关人士向记者表示，市场对明年光伏装机量的预期仍偏谨慎。现阶段企业仍在持续消化库存、调整经营节奏，行业整体尚处在底部震荡的调整阶段。

“光伏产业正在筑底回升，很难判断行业恢复到有盈利的时点是什么时候，但这个趋势是确定的。”TCL创始人、董事长李东生此前同样在投资者交流会上说。

政策端持续发力，推动低效产能加速出清。7月，工业和信息化部联合国家发展改革委、国家市场监督管理总局发布的三项光伏能耗能效强制性国家标准，从产品端划定市场准入门槛，低于效率门槛的组件将不能继续生产和销售；10月，工业和信息化部电子信息司公开征求对光伏制造行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。

清华苏州环境院天工智库特聘新能源专家吕锦标在接受记者采访时表示：“各项政策的落地将进一步引导行业技术创新，以更优质的产能冲击现有产能结构。”