业内专家建言：养老金融关键不在产品数量 而在让长期资金形成有效养老积累

来源：中国网

中国网财经11月3日讯 10月31日，由北京工商大学主办、阳光保险集团协办的2026大运河·养老金融研讨会于北京市通州区阳光金融城举办，中保新知研究院、北京工商大学中国养老金融研究院等多家高校院系与行业智库机构提供学术支持。本次研讨会以“以养老金融学发展推动养老金融体系建设”为主题，围绕养老金融高质量发展、健康养老服务、养老金融学学科建设等议题开展深度研讨，为书写养老金融大文章，助力我国积极应对人口老龄化挑战贡献智慧。

政产学研协同合力 推动养老金融体系长期发展

近年来，随着我国人口老龄化进程持续加快，发展养老金融已成为积极应对人口老龄化挑战、促进银发经济发展的关键着力点。

阳光保险集团联席CEO彭吉海在致辞中谈到，让每一位长者安享幸福晚年，需要政府、学界、金融机构和产业界凝聚共识，携手同行，共同为人民群众的养老财富建言献策、添砖加瓦。阳光保险集团把养老金融作为服务国家战略、履行社会责任的重要方向，深耕康养产业，着力构建涵盖养老、健康、金融服务等领域的综合生态，努力以专业的产品和周到的服务守护人民群众的美好养老生活。

中国(深圳)综合开发研究院原院长、北大汇丰商学院教授樊纲在主旨演讲中指出，养老消费是长期问题，短期刺激很难持续见效。金融的作用在于提高资金的使用效率，需要把压在箱底的钱变成有效投资。社保基金和商业养老保险，都需要更好的投资回报，这就涉及到长期资本、耐心资本的培育。

中国人民人寿保险股份有限公司原总裁傅安平在主旨演讲中分析称，养老不只是金融问题和财政问题，还离不开社会生态与家庭互助，养老金体系也不是一成不变的固定模板，各国二、三支柱产品形态差异很大。他认为，未来我们应探索EET、TEE两类税制并行，把各类养老理财纳入规范的制度框架，尽快完善我国养老金体系，做大做优中国养老金规模。

构建自主知识体系 探究养老金融的长期投资

谈及我国养老金体系，清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心首席专家、清华五道口养老金融50人论坛联席秘书长魏晨阳认为，当前真正的矛盾并非“产品不够”，而是缴存资金长期趴在储蓄账户里，没有形成有效的养老积累。他强调，下一阶段的关键不是积累更多资金、推出更多产品，而是让长期资金按照长期投资规律运行，让缺乏金融知识的普通居民也有能力、有意愿参与长期养老储备。

在主题报告分享环节，北京工商大学中国养老金融研究院院长刘云龙在题为《以养老金融学发展推动养老金融体系建设》的报告中，以“四结构变迁”为理论分析框架，指出人口结构是底层变量，养老金结构与税收结构是中间变量，金融结构是上层结果。实证分析结果表明：养老金制度差异正是金融结构与金融市场差异的“分水岭”。

建议层面包括：深化中国养老金融学“四结构变迁”理论的数量化分析与政策化应用；尽快开展TEE税制账户体系的政策论证与试点研究，构建EET与TEE互补的多元税收激励框架；推动养老目标基金、养老REITs等长期产品扩容；从资产配置、组合管理、投资范围、跨市场配置等方面优化政策，切实提高账户收益这一“牛鼻子”；建立跨部门养老金融协调机制，形成“税制-账户-产品-监管”的制度闭环。

聚焦当前居民财富端发展转型趋势，中信建投证券股份有限公司研究发展部&未来产业和政策研究院执行总经理赵然认为，养老金本质上可以看作是一种强制储蓄，国内有全球最高的储蓄率。所以说，我们“养老金”的总量其实并不缺，但问题是养老金大量的资金沉淀于储蓄账户，怎样把这个银行储蓄变成资本市场的配置力量，而不是跟着资本市场来动态调整自己的战略资产配置权重，这就成了居民整体资产负债表的战略资产配置问题。因此，作为养老金投资管理人的投资决策行为，十分重要和关键，直接影响到账户收益的稳定性、长期性，直接影响到资本市场的波动性、成熟度。

值得一提的是，为推动中国养老金融学自主知识体系建设，推动老龄时代的中国长期经济增长，构建“养老金融-长期资本-长期投资-科技创新-长期经济增长”的中国养老金融学理论体系，本次研讨会上，由中国养老金融研究院院长刘云龙倡导、由中保新知研究院推动发起的中国养老金融学研究联盟正式成立。

(责任编辑：邢砚薷)