美国中期选举今日投票！以史为鉴：美股接下来何去何从？

来源：东方财富网

财联社11月3日讯（编辑卞纯）当地时间11月3日，美国中期选举将迎来正式投票日。美股市场在中期选举前忐忑不安，但从历史来看，无论选举结果是“红色浪潮”（共和党大胜）、“蓝色浪潮”（民主党大胜）、还是两党分治国会两院，中期选举后股市通常会迎来强劲的表现。

标普500指数在中期选举和总统大选后往往表现良好。根据媒体对标普500指数自1980年至2024年选举后回报的分析，在选举后的一天和一周内，该指数平均上涨0.2%，一个月后平均上涨1.1%。

若将时间跨度拉长至一年，中期选举后标普500指数平均涨幅为13.7%，总统大选后涨幅为13.8%。在91%的情形下回报均为正。而且，从1982年到2022年的11次中期选举后，标普500指数全部上涨。

不过，短期回报则不太稳定，尤其是在总统大选后，一天和一周后的平均回报甚至小幅为负。

“选举前总有一些焦虑情绪，”Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick表示。“一旦选举过去，市场就会大大松一口气，往往会表现不错。”

市场偏好分裂政府

不过，市场通常更偏好分裂的政府：即一党掌控白宫，另一党掌控国会参众两院中的其中一院。

在没有单一政党执政的10次中期选举和5次总统大选中，标普500指数一年后的平均涨幅为15%。这15次中有14次一年期回报为正。相比之下，在单一政党执政的选举后的一年内，该指数平均涨幅为11.5%。

Detrick指出，如果出现巨大的红色浪潮或蓝色浪潮，市场实际上并不没有那么喜欢，因为这意味一方权力过大。

民主党掌控国会而共和党掌控白宫——这是本次中期选举可能出现的局面——同样也是积极的。媒体分析发现，在三次中期选举（1986年、1990年和2006年）后，当时民主党控制两院而共和党人担任总统，标普500指数在选举日当天平均下跌了0.5%，但一个月后平均上涨3.4%，一年后上涨10.9%。

当然，真正决定股市如何走的，是一些比选举更为重要的因素。

在2000年总统大选后一年，由于互联网泡沫破裂，标普500指数暴跌22.1%，创下自1980年以来最差的选举后表现。相反，标普500指数在2020年大选后一年内上涨了38.3%，录得了选举后的最好行情，当时市场从新冠疫情引发的抛售中大幅反弹。

法兴银行 认为，投资者应牢记：美联储政策、企业盈利周期，归根结底比选举更重要。

例如，在2018年中期选举后，美股出现下跌，当时民主党在特朗普总统第一任期内夺取了众议院控制权。更重要的影响因素是，美联储当年收紧了货币政策，加息四次，标普500指数当年下跌6.2%，不过选举一年后市场上涨了11.7%。

Detrick表示，目前最大的变数是人工智能 （AI）以及科技股跌势是否会持续。只要AI浪潮仍在推进，经济继续增长，“这轮牛市可能仍然健康且强劲”。

但如果民主党一举拿下参众两院，几乎必然会给AI基建扩张带来压力。

与此同时，全球债券市场眼下依然紧张。地缘局势方面，美国与伊朗的战争在中期选举后可能会升级。

德意志银行 全球宏观和主题研究主管Jim Reid在一份报告中表示，“季节性规律不等于必然结果，伊朗局势、AI 风险、法国债务问题不会凭空消失。”

如果历史可以作为指引，标普500指数有望在中期选举后录得上涨。但当前市场主线仍然是 AI，美联储、债市、地缘冲突依然是市场走向的决定性力量。

（文章来源：财联社）