零售降幅收窄、息差有望筑底，江苏银行三季度说明会回应三个问题

21世纪经济报道记者李览青

11月4日上午，江苏银行（600919.SH）举行2026年三季度业绩说明会，董事长袁军、行长高增银、独立董事顾生出席，以网络文字互动方式回应投资者提问。

这场说明会面对的，是一份营收净利双增的三季报。前三季度，江苏银行实现营业收入760.79亿元，同比增长13.24%；归母净利润330.95亿元，同比增长8.21%；其中三季度单季营收同比增长21.54%，增速为全年最高。

在业绩说明会上，江苏银行高管回答了投资者关注的三个问题：营收的增量从哪里来、零售贷款的负增长何时止跌、明年的息差还能不能稳住。

债市浮盈抬高单季营收

“前三季度营业收入保持较快增长，既得益于利息净收入稳健增长，也受益于金融市场业务收益改善。”高增银把营收的高增拆成两个方面。

财报数据显示，江苏银行前三季度利息净收入563.10亿元，同比增长12.92%，较上半年再提速0.9个百分点；非息收入197.68亿元，同比增长14.17%，而上半年这项增速只有1.1%。

非息收入的增长来自债市浮盈。前三季度，该行公允价值变动净收益由上年同期的-10.0亿元转为50.6亿元，带动其他非息收入单季增长87%、累计增长28.4%。

高增银没有回避债市波动的可能。“公允价值变动收益受市场利率及资产价格波动影响，季度间存在一定波动。”他表示，该行将持续加强市场研判，优化资产配置结构，提升非息收入的稳定性和可持续性。

在中间收入方面，前三季度江苏银行手续费及佣金收入同比增长9.70%，但手续费及佣金净收入同比下降25.8%。高增银表示，将进一步加强手续费支出精细化管理，同时深化财富管理、资产托管等重点业务，优化中收结构。

零售贷款降幅逐步收窄

一直以来，对公贷款是江苏银行资产结构中的重要组成部分，而零售贷款稍弱。

9月末，该行零售贷款较年初下降2.0%，占贷款总额的比重降至23.3%，券商测算其同比增速为-5.7%；同期对公贷款较年初增长18.08%，占比升至70.6%。

“当前零售贷款阶段性负增长，主要受居民主动降杠杆、行业整体需求偏弱影响，属于行业共性现象。”袁军说，目前该行零售贷款的“下行态势已逐步收窄”，经营重心从规模扩张转向效益优先。

对于明年的零售打法，袁军给出的原则是“稳质量、优结构、提效益”，核心是围绕优质单位、优质区域精准投放，聚焦低风险优质客群，深化信贷与财富一体化综合服务，盘活优质客户储备，并推进零售信贷数智化转型。

2027年息差有望筑底

“展望2027年，新发放贷款利率或仍存在温和下行压力，但下行幅度有望进一步收敛。净息差整体处于筑底修复阶段，下行压力预计有所弱化。”袁军表示，江苏银行将强化定价精细化管理，通过优化资产负债组合、做好定价安排，推动净息差逐步企稳。

袁军介绍，该行已提前启动2027年项目储备，统筹储备规模摆布，锚定旺季同比多增目标，按“早对接、早评审、早落地”节奏滚动更新储备清单，目前储备项目总量充足、结构持续优化。

他表示，2027年贷款增长仍面临信贷需求修复节奏、同业竞争等多重变量，该行坚持“量质并重、可持续增长”，优先投向高端制造、绿色信贷等政策支持领域。

此外，面对高速规模扩张与资本消耗如何平衡的问题，袁军表示，三季度末，江苏银行核心一级资本充足率8.86%，高于上半年末0.19个百分点，高于去年同期0.25个百分点。

后续，江苏银行将从两个方面进行资本使用优化：一是优化资产结构，提高资本使用效率；二是提升资产综合收益水平，增强资本内生增长能力。袁军称，该行近年来统筹考虑利润增长、资本运用及股东回报，合理制定资本中长期规划，平衡规模、效益、效率、质量，未来将统筹做好资本“开源节流”。