政策面迎重磅催化，种业方向领涨粮食板块，机构：种业供给端已现边际优化

11月4日，A股粮食概念板块表现活跃，万向德农10%涨停，雪榕生物涨超6%，秋乐种业涨超3%，敦煌种业、神农种业、登海种业等种业股集体拉升。粮食ETF招商（158065）跟踪标的指数早盘一度涨超1%。业内人士指出，盘面结构上，种业方向依然是粮食板块弹性最强的环节，资金对“粮食安全+种业振兴”主线的关注度持续提升。

执法检查报告建议建立健全粮食安全法治保障体系

消息面上，今日十四届全国人大常委会第二十五次会议听取全国人大常委会执法检查组关于粮食安全保障法实施情况的报告。粮食安全保障法自2024年6月1日起施行，今年5月全国人大常委会对贯彻实施情况开展执法检查。

报告指出，粮食安全保障法颁布实施以来，以法治手段筑牢粮食安全防线，法律实施取得阶段性成效：全面落实党政同责，严守耕地保护红线，夯实生产基础条件，强化储备流通管理，推动加工业提质增效，健全配套规章制度。同时，报告也指出我国保障国家粮食安全仍面临不少风险挑战，粮食生产空间布局、耕地保护和质量提升仍有短板，粮食全链条高质量发展仍有提升空间，执法监管效能有待加强。

对此，报告建议：持续夯实粮食生产耕地根基，量质并重守牢耕地红线，提升高标准农田建设质效，加强耕地质量建设；稳步增强粮食供给能力和质量效益；完善种粮收益保障机制；强化科技创新引领和成果落地；补齐粮食流通应急领域短板；推动粮食产业全链条高质量发展；建立健全粮食安全法治保障体系。

粮食安全与种业振兴双重驱动，券商关注抗逆与转基因方向

市场分析认为，当前粮食板块的核心逻辑在于“粮食安全”与“种业振兴”的双重驱动。一方面，全球粮食供需格局持续偏紧，地缘扰动、能源成本高企以及极端气候预期共同强化农产品价格上行的基本面支撑；另一方面，国内政策持续向种业科技创新和单产提升倾斜，生物育种产业化加速推进，粮食产业从传统的防御性配置转向兼具安全属性与成长弹性的方向。

券商近期观点亦集中指向种业的结构性机会。万联证券维持农牧行业“强于大市”评级，指出当前板块天气预期定价已较充分，后续超额收益取决于减产兑现，建议关注极端天气下抗逆品种需求可能增加的种业公司；种业链上，登海种业“自主性状+自主品种”卡位领先，隆平高科受抗逆与转基因需求催化。

国盛证券亦指出，四季度政策密集期叠加厄尔尼诺进入高发展期，板块有望进一步催化，重点关注种业板块，并提示关注转基因实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种逐步确认后的行业公司成长性兑现。中金公司在3Q种业业绩回顾中判断，供给端已出现边际优化，粮价周期处于筑底阶段，具备品种与性状卡位优势的企业或将率先受益。

业内人士认为，在A股风格趋于再平衡的背景下，资金更倾向于寻找具备政策确定性、估值处于低位且基本面有实质支撑的板块，粮食产业链因此成为阶段性资金聚焦的方向。此次执法检查报告进一步释放粮食安全法治保障体系健全的信号，耕地保护、种业振兴、科技创新和种粮收益保障等方向的政策确定性有望继续强化。

种业权重集中，估值处相对低位

粮食ETF招商（158065）跟踪国证粮食产业指数，从持仓结构看，隆平高科与北大荒通常位列前两大权重股，种业权重集中，在种业与粮食安全主题催化阶段弹性较为突出。Wind数据显示，当前板块估值处于近一年相对低位，投资者或可作为布局粮食安全与种业振兴主线的配置工具。

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