对公贷款占比逼近80%后，城商行开始“踩刹车”？

21世纪经济报道见习记者杨梦鸽

在零售端普遍承压的当下，对公业务成为拉动城商行信贷增长的主引擎。

记者统计发现，截至2026年9月30日，在32家三季报披露对公业务分项的银行中，14家城商行的对公贷款合计达88877.3亿元，同比增长16.19%，占贷款比重达74.92%，增长速度和贷款比重远超国有大行、股份行和农商行，在所有机构类型中一骑绝尘。

与之形成鲜明对照的是，这部分城商行零售贷款规模同比下降4.68%，跌幅同样高于其他类型银行。

（数据来源：21记者根据三季报统计）

具体来看，14家披露对公贷款分项的城商行，对公贷款占比均超过65%，更有8家银行占比逼近或超过80%。其中，青岛银行占比84.22%居首位、成都银行83.10%、贵阳银行82.05%、苏州银行81.75%、齐鲁银行81.10%。

从增速表现来看，城商行同样领跑。截至2026年9月30日，对公贷款规模同比增速最高的前十家上市银行中，城商行占据了前八席位，厦门银行、齐鲁银行、杭州银行、苏州银行、宁波银行和青岛银行六家城商行的对公贷款同比增速均超过了20%。

（数据来源：21记者根据三季报统计）

城商行为何会出现“对公重，零售轻”的现象？

招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼告诉记者，这是城商行基于区域禀赋和风险收益作出的阶段性结构选择，而非主观轻视零售。对公贷款占比高，体现其深耕地方平台、制造业、科技创新和普惠金融，与区域产业升级形成共振；零售资产收缩更多是主动压降互联网贷款及其他高风险资产。

然而，高度集中的信贷投放，也意味着集中度风险敞口的扩大，银行的资产质量与区域经济周期的绑定也将越来越深。一旦区域经济周期出现波动，这种结构能否经受住考验？

在董希淼看来，高集中度并不必然等于高风险。集中度风险可通过客户分层、行业限额、区域分散和综合经营缓释，息差则依靠负债成本管控、客户黏性提升和轻资本服务增强韧性。只要资本、拨备和风控同步跟上，“对公重、零售轻”可以转化为服务实体经济的差异化优势，资产质量有望在动态优化中保持稳定，息差也有条件通过结构优化和综合经营得到支撑。

值得一提的是，和去年同期相比，城商行的对公贷款增速同比回落了2.17个百分点，增速有所放缓。14家城商行中11家对公贷款同比增速均有所下降，其中贵阳银行的单季对公贷款出现负增长。

（数据来源：21记者根据三季报统计）

董希淼表示：“这种放缓是资本约束、监管引导和合意需求变化下的理性回归，是从规模驱动转向高质量发展的积极调整。‘以量补价’的空间正在收窄，但综合金融服务的空间正在打开。”

节奏的变化在2027年“开门红”的筹备中已有迹可循。 

一方面，过去一年多以来，监管的“反内卷”举措已经落地：多地监管部门不仅约谈银行要求弱化“开门红”、不得以此名义开展考核营销，金融监管总局更将深入整治无序竞争列为年度重点，对违规设定考核指标的行为已有多起百万级处罚。另一方面，城商行自身的资本约束压力也在日益凸显。

董希淼预计，明年信贷投放节奏将更趋平稳均衡，年初仍可能适度前置，但大幅冲量概率下降，全年更强调“早投放、稳节奏、重质效”。在“对公重、零售轻”的结构下，明年投放将更注重对公项目质量与综合收益，同时稳步培育零售业务增长点和其他轻资本业务，形成更均衡、更可持续的增长节奏。